Erste Research Blog

16:59 | 2017. dec. 14.Research Blog

Európa törékeny gázrendszere - balesetek repítették magasra a gázárakat

Baleset és vezetéklezárás rázta meg az elmúlt napokban az európai gázszállítási hálózatot, aminek hatására megugrottak az európai gázárak és az Egyesült Királyság és Olaszország is kritikus ellátási helyzetbe került. A helyzetből a Gazprom és az USA LNG export cégei nyerhetnek leginkább.

10:58 | 2017. dec. 11.Research Blog

Elektromos autó – nem eszik forrón a kását

Az elektromos autó körül hatalmas felhajtás van, azonban esélyes, hogy a valódi alternatíva megjelenése később következik be, mint amire sokan számítanak. A fő kérdés, hogy tartható lesz-e az évi 30% körüli akkumulátorgyártás költségjavulás, amivel 2022-23-ra versenyképes lehet a tisztán elektromos autó a belső égésű motorral szemben. Az érzésem (ez nem tekinthető elemzésnek), hogy ez a...

13:57 | 2017. dec. 4.Research Blog

Miért nem reagálnak gyorsabban a palaolaj termelők a magasabb árakra?

Az OPEC számára a fő kérdés a múlt heti bécsi találkozón azt volt, hogy vajon sikerül-e úgy megemelni az olajárakat, hogy közben ne adjanak túl nagy lökést a fő riválisnak, az USA palaolaj termelőinek. Ez piacvesztést és extrém esetben alacsonyabb árakat eredményezhet, aláásva a múlt heti döntés eredményességét. Véleményem szerint két fontos tényező van, amit túlbecsülhet a piac. Az első az...

10:58 | 2017. dec. 1.Research Blog

Az OPEC döntés: teljes a siker, de valójában ki nevet a végén?

Az OPEC Bécsben sikeresen megállapodott történelme eddigi legsikeresebb befagyasztásának folytatásáról. A kérdés, hogy nem adnak-e jelentős lökést a nem-OPEC termelőknek, ami adott esetben az olaj globális túlkínálatához és az árak összeomlásához vezet. Minden szem az amerikai palaolaj cégeken van!

13:50 | 2017. nov. 29.Research Blog

Miért eshet az olajár az OPEC döntés után?

Az OPEC csütörtöki döntése jelentős izgalmakat hozhat magával. A jövő márciusban lejáró megállapodás meghosszabbítása szinte teljesen biztos – az izgalmat a részletek jelenthetik, főleg az, hogy mennyi idővel és milyen kvóták mellett állapodnak meg a felek. Kérdés továbbá, hogy Oroszország milyen feltételek mellett támogatja a döntést. Bármilyen alku születik is, az mindenképpen csalódást vagy...

16:05 | 2017. nov. 28.Research Blog

Mi történt az elmúlt időszakban az amerikai gázárakkal?

Az amerikai gázárak alulmúlták a várakozásokat az elmúlt hónapokban és messze nem követték az olajárak robbanását. Történt ez annak ellenére, hogy a fundamentumok alapvetően kedvezőek, az LNG piac is kezd feszesebbé válni, miközben a drágább szén miatt ismét a gázalapú áramtermelés kezd előtérbe helyezkedni. Lehet, hogy ez a szunnyadó piac is egyszer majd szárnyalni kezd? A mi véleményünk...

10:56 | 2017. nov. 24.Research Blog

Mi alakítja a WTI-Brent spread-et ?

A két fő olajtípus, a Brent és a WTI áralakulása eltérhet egymástól, bár a változás fő iránya általában azonos a két terméknél, de két termék közötti árrés időben változhat. Az utóbbi hónapokban jelentősen nőtt az árkülönbség a két termék között, vagyis a Brent drágább lett a WTI-hez képest, de az elmúlt pár napban a 6-7 dolláros augusztusi árrés 5 dollár körüli szintre csökkent. A cikk azt...

11:55 | 2017. nov. 20.Research Blog

Az OPEC készül az újabb hosszabbításra, de a feszültség tapintható

Az OPEC a szokásos féléves összejövetelére készül ismét Bécsben. A kérdés, hogy sikerül-e a tavaly novemberben megkötött termelésbefagyasztási egyezményt ismét, második alkalommal is meghosszabbítani. A jelenlegi megállapodás, melyet Oroszország is támogat, ugyanis 2018. március végével lejár. A piac biztos abban, hogy az OPEC ismét sikerrel jár, de a feszültség tapintható a felek között, a...

15:27 | 2017. nov. 10.Research Blog

Lassan vége az olcsó energia korának – ez hozza el a recessziót?

Ha az elmúlt évek áralakulásait nézzük, gyakorlatilag elmondható, hogy vége az olcsó energia korának, ugyanis gyakorlatilag minden energiahordozó emelkedő pályára lépett. Ez igaz nemcsak a kőolajra és a földgázra, amit mi gyakran elemzünk, de megfigyelhető hasonló tendencia a szén vagy az uránium esetében. A 2013 és 2016 közötti mélypontok tehát a múlté – a gyors globális gazdasági fellendülés...

10:55 | 2017. nov. 9.Research Blog

Képesek-e az amerikai palaolaj termelők reagálni a magasabb olajárakra?

Az olajpiac egyik leginkább érdekes kérdése, hogy az augusztus óta közel 20%-kal megugró nyersolaj árakra képes-e a kínálati oldal, különösen az USA palaolaj szektora megfelelő választ adni. Ha megkapargatjuk a felszínt, könnyen kiderülhet, hogy annyira nem rugalmasak ezek a termelők, mint amennyire gondoljuk őket. A geopolitikai feszültségek miatt emelkedő olajárra ugyanis az aktivitás...

12:07 | 2017. okt. 26.Research Blog

Meg lehet-e reformálni Szaúd-Arábiát?

Mohammed bin Salman (későbbiekben MbS), a mindössze 32 éves szaúdi koronaherceg, az ország kvázi vezetője, a hétvégén drámai beszédet tartott. Ennek lényege az volt, hogy Szaúd-Arábiát a moderált iszlám felé kell fordítani, mivel ez az egyik fő akadálya a reformfolyamatnak, melynek hiányában gazdasági összeomlás vár az arab nagyhatalomra a szénhidrogén korszak elmúlásával. A kérdés, hogy a 35...

12:29 | 2017. okt. 6.Research Blog

Az USA földgáz és fűtőolaj készletei szűkek a tél előtt

A következő hónapok izgalmas spekulációt hozhatnak. A két legnagyobb fűtőanyag, a földgáz és fűtőolaj lehet a figyelem középpontjában, mivel a készletek szűkösek a tél beállta előtt az Egyesült Államokban. Az elmúlt két tél megtréfálta a piacokat, mivel jóval melegebb volt, mint általában a La Nina effektus ellenére is. Ha az idei tél viszont hideg lesz, az alacsony készletek miatt igencsak...

15:26 | 2017. okt. 2.Research Blog

Túlzott optimizmus a WTI piacán: a hedge fundok csak a keresleti oldalt látják

Az elmúlt hetekben láthatóan törés következett be a globális olajpiaci hangulatban. Az IEA és az OPEC szeptemberi jelentése, mely egyértelműen gyorsuló keresletnövekedésről adott számot, optimista hangulatot okozott a befektetők körében és a fedezeti alapok ismét megvették (immár harmadjára az idén) a Brent és a WTI határidős kontraktusokat. Lesz-e ismét fájdalom ennek a spekulációnak a végén?

10:18 | 2017. szept. 18.Research Blog

Erős kereslet kimozdíthatja a WTI az 50 dollár alatti szintről

A múlt hét fő fejleménye, hogy szinte minden jelentősebb kutatócsapat növekvő keresletet jelez előre a globális kőolajpiacon. A világ továbbra is olajfüggő, különösen a fejlődő világ, de az alacsony árak az európai és amerikai fogyasztókat is arra ösztönzik, hogy használják járműveiket. A hírek sorozata akár 50 dollár fölé is emelheti tartósan a WTI típusú kőolajat, ráadásul a Harvey hurrikán...

17:37 | 2017. szept. 5.Research Blog

Harvey hurrikán és az USA finomítói szektor

A legfrissebb hírek szerint már „csak” 1,9 millió hordónyi napi finomítói kapacitás áll az USA-ban a Harvey hurrikán utóhatásaként, még két napja ez a mutató 4 millió hordó volt. Az érintett finomítói cégek egyelőre nem jelentettek jelentős károkat. A Harvey hatásaként az USA finomítói részvényei emelkedtek az elmúlt két hétben, főleg azok a cégek részvényei, melyek egységeit nem érintette a...