• Erste Investment alkalmazások
    Erste Investment alkalmazások

    Befektetések, nem csak az íróasztal mellől!

Miként alakulhatnak az olajárak az év végéig?

Az OPEC egyre inkább finomhangolja az olajpiacot, és élvezi a visszanyert vezető szerepét a világ olajpiacán. Azonban a járvány alakulására és kereslet változására nekik sincs ráhatásuk, mely a leginkább meghatározó tényező lehet 2020 fennmaradó részében. Mi nem várjuk, hogy a jelenlegi 40-45 dolláros Brent ár változna az év végéig, de nő az esély arra, hogy lefelé tör ki az olajár ebből a sávból, ha a járvány és a politikai helyzet drasztikusan romlik.

Az OPEC ígéretének megfelelően havi rendszerességgel ül össze és dönt a következő időszak politikájáról. A múlt heti lépésük alapján az OPEC+ a tavaly októberben elfogadott kvótákhoz képest napi 7,7 millió hordóval kisebb termelést tervez augusztustól, vagyis a termelői kínálat az áprilisi döntéshez képest közel napi 2 millió hordóval lehet nagyobb. Szaúd-Arábia olajminisztere, Salman bin Abdulaziz szerint az elmúlt három hónap, és különösen a júniusi időszak masszív keresletnövekedése lehetővé teszi, hogy a kartell nagyobb nyersolajmennyiséggel árassza el a világot. Ráadásul ez az exportnövekmény meg kisebb is lehet, ha Irakot és Nigériát sikerül rávenni a termelési szintek csökkentésére. Ez a két ország ugyanis az előírthoz képest többet termelt eddig. Az augusztusi OPEC+ kínálatnövekedése kisebb lehet emiatt napi 2 millió hordónál, a becslések szerint inkább 1,4-1,6 millió hordó/napot tehet ki. Kedvező hír, hogy az augusztusi orosz kőolaj exportterv alig változott júliushoz képest, vagyis a fő szövetséges Oroszország betartja az egyezséget.

A keresleti oldal az idei évben 7,9 millió hordó/nappal csökkenhet átlagosan 2019-hez képest a Nemzetközi Energiaügynökség (IEA) legfrissebb, júliusi becslése szerint, de havi bontásban jelentős eltérések vannak. Az áprilisi közel 30 millió hordós napi olajfogyasztás csökkenés a tavaly év végi szinthez képest ugyanis júniusra jelentősen mérséklődött. A becslések szerint csak 5-7 millió hordó/nappal lehet a globális kőolaj kereslet alatta jelenleg a tavalyi decemberi szinteknek. A főbb termékek esetében - a repülőbenzint kivéve – egyszámjegyű százalékra mérséklődött a fogyasztás visszaesése elmúlt hetekben. Júniusban kimagasló volt Kína olajvásárlása – az ország napi 14 millió hordós napi finomítói termelése mindenkori csúcsot jelent. Úgy tűnik, hogy az ázsiai ország kihasználja a bőséges nyersolaj kínálatot és maximumra futtatja fel üzemeit és tárolóit.

A legfontosabb olajipari termékek kereslet változása az elmúlt hónapokban


Forrás: Nemzetközi Energiaügynökség

A legfőbb kérdés, hogy az év hátralévő időszakában fennmaradhat-e ez a kedvező keresleti növekedés. Az IEA szerint igen, sőt 2021-ben további 5,3 millió hordó/nap fogyasztás növekedés várható. Ezzel együtt nőnek a lefelé mutató kockázatok. Egyrészt a koronavírus járvány továbbra sem szűnt meg, sőt, az elmúlt hetekben, főleg az amerikai kontinensen a pandémia újabb lendületet kapott. A kínai-amerikai szembenállás a novemberi USA elnökválasztásig nem fog változni, sőt egyes vélemények szerint utána sem. Ez pedig a világkereskedelem hanyatlását hozhatja. Emellett a mostani krízis előhozta a szőnyeg alá söpört problémákat, a társadalmakban évtizedek óta gyűlő feszültséget és elégedetlenséget, a masszív jövedelmi különbségeket. Ez pedig nem sok jóval kecsegtet, hiszen az olaj kereslete igazából (a közvélekedéssel ellentétben) békeidőben és gazdasági prosperitás idején nő, nem polgárháborúk idején. Iparági oldalról pedig nagyon aggasztó a finomítói árrések világszerte tapasztalt gyengesége, ami előbb-utóbb az egységek kapacitáskihasználtságának mérsékléséhez vagy a finomítók bezárásához vezet, ami visszahat a nyersolaj keresletére. Az OECD termékkészletei 3.216 millió hordón álltak idén májusban, ami bőven felette van a szokásos 2.500-2.700 millió hordós szintnek. 2020 első öt hónapjában ráadásul napi 2 millió hordós növekedés volt a készletekben a becslések szerint, tehát egyáltalán nincs igény nagyobb finomítói aktivitásra.

A fő kérdés, hogy mennyire sikerül hatékonyan alakítania az OPEC-nek a kínálatot, és sikerül-e másodjára is rávenni a tagokat, hogy csökkentsenek a kínálaton, ha a piaci helyzet ilyen módon alakul. Ez nem lesz egyszerű, még akkor sem, ha az utóbbi időben jól vizsgázott a kartell. Mindenesetre látható, hogy az OPEC mindent megtesz, hogy finomhangolja a világ olajpiacát, miután az amerikai palaolaj szektor gyengülésével ez a szerep ismét visszahullik az 50 éves kőolaj kartell ölébe. A történelmi lehetőség adott, a befektetők kíváncsian várják, sikerül-e megtartani, vagy akár növelni a mostani kőolajárakat az év végéig.

Hasonló tartalmak

14:02 | jan. 11.Research Blog

Mekkora növekedést áraz a Tesla részvénye?

Gyakran kérdezik tőlünk, hogy vajon mekkora növekedés van beárazva a Tesla részvényeibe, és ez vajon mennyire reális. Egy kis diszkontált cash flow modell alapján a pénteki záróár (880 USD/ részvény) körülbelül azt mutatja, hogy a Tesla 20 éven át legalább évi 21,7%-kal kell, hogy növelje árbevételét, hogy ez az árazás reális legyen. Ekkora növekedés mellett a Tesla értékesítése 2040-re a...

15:00 | jan. 6.Research Blog

Az olajipari részvények a 2021-es év sztárjai lehetnek

A legismertebb hazai befektetési guru, Zsiday Viktor az olajipari részvényeket említette meg, mint a 2021-es év lehetséges sztárbefektetéseit. A helyzetet hasonlóan látom, minden adott ahhoz, hogy az elmúlt két évben teljesen leírt szektor főnixmadárként újra szárnyaljon. 3 érdekes részvényt emelnénk ki ebben az elemzésben, melyek profitálhatnak ebből a trendből.

12:11 | 2020. dec. 2.Research Blog

Változik a stratégia a világ olajiparában – lehetőségek és kihívások

Az integrált olajipari cégek jelentős mértékben változtatták stratégiájukat a klímaváltozás okozta negatív megítélés és a jövőbeli csökkenő fosszilis energiaigény miatt. Az európai cégek, mint a BP, a Royal Dutch Shell vagy az ENI a növelik beruházásaikat a megújuló energia irányába. Ezzel szemben az amerikai vetélytársak, mint az ExxonMobil vagy a Chevron továbbra is az olaj-és...

15:07 | 2020. nov. 24.Research Blog

Az olajrészvények még nem a Covid utáni időszakot árazzák

A globális olaj-és gázipari részvények piacán október vége óta elindult a Mikulás ralli. Az eddig nagyon rosszul szereplő integrált olaj-és gázipar ugyanis az egy hónappal ezelőtti mélypont elérése óta szárnyal. Aki Shellt, ENI-t, OMV-t vagy akár MOL-t vett akkortájt, pár hét alatt masszív hozamot ért el. Talán csak a Biden győzelmének örülő elektromos autó részvények szárnyalása hasonló ehhez...

Gazdasági naptár

teljes naptár
Hétfőjan. 18.
03:00
GDP (év/év) (CHN)
Időszak: Q4, előző: 4.9%, várt: 6.2%
03:00
GDP (negyedév/negyedév) (CHN)
Időszak: Q4, előző: 3%, várt: 2.7%
03:00
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (CHN)
Időszak: dec., előző: 5%, várt: 5.5%
03:00
Ipari termelés (év/év) (CHN)
Időszak: dec., előző: 7%, várt: 6.9%
05:30
Ipari termelés (hó/hó) (JP)
Időszak: nov., előző: 4%
05:30
Ipari termelés (év/év) (JP)
Időszak: nov., előző: -3%
15:30
Kereskedési szünnap (USA) (US)
Keddjan. 19.
08:00
Fogyasztói árindex (év/év) - végleges (GE)
Időszak: dec., előző: -0.3%, várt: -0.3%
11:00
ZEW index (GE)
Időszak: jan., előző: -66.5, várt: -68.3
ny.e.
Halliburton (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 0.33, várt: 0.15
12:45
Bank of America (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 0.76, várt: 0.55
13:30
Goldman Sachs (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 7.03, várt: 7.31
22:00
Netflix (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 1.30, várt: 1.36
Szerdajan. 20.
08:00
Termelői árindex (év/év) (GE)
Időszak: dec., előző: -0.5%, várt: -0.4%
08:00
Fogyasztói árindex (év/év) (UK)
Időszak: dec., előző: 0.3%, várt: 0.5%
11:00
Fogyasztói árindex - végleges (EMU)
Időszak: dec., előző: -0.3%, várt: -0.3%
ny.e.
Bank of New York (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 1.52, várt: 0.90
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: jan., előző: 16.7%
13:30
Morgan Stanley (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 1.31, várt: 1.29
16:00
NAHB házár index (US)
Időszak: jan., előző: 86, várt: 86
z.u.
Alcoa (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 0.30, várt: 0.11
Csütörtökjan. 21.
00:50
Export (év/év) (JP)
Időszak: dec., előző: -4.2%, várt: 2.4%
00:50
Import (év/év) (JP)
Időszak: dec., előző: -11.1%, várt: -13.9%
07:00
Gépipari rendelésállomány (év/év) (JP)
Időszak: dec., előző: 8.7%
13:45
Európai Központi Bank kamatdöntés (EMU)
Időszak: jan., előző: 0%, várt: 0%
14:30
Kiadott építési engedélyek (ezer/hó) (US)
Időszak: dec., előző: 1635, várt: 1603
14:30
Philadelphiai Fed index (US)
Időszak: jan., előző: 9.1, várt: 11.3
14:30
Kiadott építési engedélyek (hó/hó) (US)
Időszak: dec., előző: 5.9%, várt: -2%
14:30
Megkezdett lakásépítések (hó/hó) (US)
Időszak: dec., előző: 1.2%, várt: 0.8%
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: jan., előző: 965, várt: 922.5
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: jan., előző: 5271, várt: 5250
15:45
Bloomberg gazdasági várakozások (US)
Időszak: jan., előző: 38.5
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: jan., előző: 43.2
16:00
Fogyasztói bizalom - előzetes (EMU)
Időszak: jan., előző: -13.9, várt: -15
z.u.
Intel (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 1.21, várt: 1.11
z.u.
IBM (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 5.17, várt: 1.79
Péntekjan. 22.
00:30
Fogyasztói árindex (év/év) (JP)
Időszak: dec., előző: -0.9%, várt: -1.3%
01:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (JP)
Időszak: jan., előző: 50
08:00
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (UK)
Időszak: dec., előző: 2.4%, várt: 4%
09:30
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: jan., előző: 47, várt: 45
09:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: jan., előző: 58.3, várt: 57.2
10:00
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: jan., előző: 46.4, várt: 44.5
10:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: jan., előző: 55.2, várt: 54.5
10:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (UK)
Időszak: jan., előző: 57.5, várt: 53.3
10:30
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (UK)
Időszak: jan., előző: 49.4, várt: 45
15:45
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: jan., előző: 57.1, várt: 56.5
15:45
Beszerzési menedzser index (US)
Időszak: jan., előző: 55.3
15:45
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: jan., előző: 54.8, várt: 53.4
16:00
Használtlakás értékesítések (hó/hó) (US)
Időszak: dec., előző: -2.48%, várt: -2.09%
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX44 755.59+551.14+1.2543 674.1244 755.595 773.62M
DAX13 835.87+48.14+0.3513 701.7413 845.401 655.51M
ATX2 991.71+43.75+1.482 887.352 993.4486.66M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF359.85-0.29-0.08359.79361.06
CHFHUF334.65-0.34-0.10334.48335.75
USDHUF298.08-0.25-0.08298.02299.21
EURUSD1.2075-0.0004-0.031.20551.2086
EURCHF1.0757-0.0002-0.021.07421.0770
EURGBP0.8894+0.0002+0.020.88840.8924
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
OTP14 120+280+2.0213 76014 1202 334.41M
DUNAHOUSE404+6+1.513924040.8M
4IG635+8+1.2862863733.33M
MASTERPLAST2 190.0-50.0-2.232 110.02 240.0279.24M
Appeninn321.0-5.5-1.68319.0326.09.56M
PANNERGY804.0-12.0-1.47790.0822.077.04M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBHENHUBTS58326+35+12.033263403.11M
EBUSDHUFTL35261+23+9.66261261-
EBHENHUBTS57404+35+9.49404404-
EBHENHUBTL61146-39-21.0813414810.96M
EBBUXTS24180-46-20.351802591.73M
EBHENHUBTL60220-47-17.602132200.62M

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.