Mikor térhet vissza az olaj kereslete a korábbi szintekre?

A világ 100 millió hordó/nap olajat fogyasztott a koronavírus járvány előtt. Vajon mikor érjük el ismét el ezt a szintet? A legoptimistábbak szerint az év végére, mások szerint 1-2 év múlva, míg a legpesszimistábbak szerint soha. Nézzük végig, milyen a helyzet most.

Az áprilisi hónap hozta a legnagyobb sokkot a világ olajpiacára, amit jól mutat, hogy a Nemzetközi Energiaügynökség (IEA) szerint a világ olajkereslete 29 millió hordó/nappal zuhanhatott ebben a hónapban. Az első tapasztalatok is azt mutatják, hogy április végétől egy lassú emelkedés kezdődött a fogyasztásban. A világ nagyvárosai lassan ismét kezdenek valódi életet mutatni, sőt Kína egyes városaiban még nagyobb közúti forgalmat regisztráltak, mint korábban, a járvány előtt.

A Nemzetközi Energiaügynökség becslése a negyedéves kereslet változásról (év/év alapon, millió hordó/nap)
Forrás: Nemzetközi Energiaügynökség

Nagyon érdekes, hogy miként alakul az egyes olajtermékek fogyasztása. A legnagyobb csapást a korábbi sztártermék, a repülőüzemanyag (jet) kapta, amelynek a kereslete 70-90%-kal is visszaesett. Még április végén is alig harmada repült a menetrendszerinti járatoknak az egy évvel korábbi számhoz képest. A benzin szintén hatalmas csapást kapott, a kereslet 40-60%-a tűnt el. Az USA-ban a korábbi napi 9 millió hordó benzinfogyasztás például 5,1 millió hordóra zuhant áprilisban.

Az USA benzinfogyasztásának alakulása (ezer hordó/nap)
Forrás: Bloomberg

A dízel ezzel szemben jól tartotta magát, a visszaesés 10-20% között alakult. A dízel szükséges az áruforgalomban, kell a mezőgazdasági munkákhoz, és persze be kell fejezni az építkezéseket is, melyeket korábban elkezdtek a cégek. A dízel mellett meglepő módon a petrolkémia kereslete is alig esett vissza: egyrészt a csomagolás és higiéniai termékek iránti igény erősnek bizonyult, ami ellensúlyozta a kieső autógyártás és ipari keresletet.

A piac nagyon megosztott azzal kapcsolatban, hogy a kereslet mikor állhat vissza a korábbi szintre. Az IEA például azt várja, hogy év végére 2,9 millió hordó/nappal kisebb kereslet lehet, mint 2019 végén. Szerintük 2021-ben azonban elérhetjük a 2019 év végi keresleti számokat. Ezzel szemben például a Royal Dutch Shell sokkal pesszimistább. Nem elég, hogy 60 év után először vágták meg az osztalékot 32 eurócentre a korábbi év 94 eurócentes értékéről, de Jessica Uhl pénzügyi igazgató szerint a mostani járvány alapjaiban változtatja meg a keresletet és az olajfogyasztást, és ebből a sokkból soha nem épül fel a világ. Vagyis tavaly láttuk a globális olajkereslet mindenkori csúcsát.

A jövő nagyrészt két dologtól függ: egyrészt a döntéshozók páratlan lehetőséget kaptak az áru-és emberszállítás átformálására, másrészt a félelem sokáig velünk maradhat a vírus miatt, ami visszafoghatja a mozgást, igaz, másik oldalról előtérbe hozhatja az egyéni közlekedési lehetőségeket, melynek nagyobb az arányos üzemanyag igénye. Úgy gondolom, hogy év végéig biztosan nem érjük el a korábbi fogyasztási szinteket, de viszonylag gyorsan tudunk egy 90-95 millió hordó/nap sávig emelkedni. Nem szabad elfelejteni, hogy rengeteg lefojtott kereslet törhet elő hirtelen: Kínában is tömegek látogatták meg a Nagy Falat a karantén feloldásával. Másrészt sokan megízlelik az otthoni munka, a home office ízét, aminek biztosan lesz a jövőben is fékező hatása. Ezzel együtt 2-3 év múlva elérhetjük a korábbi globális 100 millió hordó/nap olajfogyasztási mértéket. Abban nem hiszek, hogy most volt az olaj iránti kereslet csúcsa. Sajnos még nem tart ott a technológia, hogy az olajigényt kiiktassuk a gazdasági növekedésből, így amig van tere bővülni az emberi jólétnek, addig (sajnos) a fosszilis kereslet is nőni fog.

Hasonló tartalmak

10:13 | máj. 18.Research Blog

Finomítói marzsok: most jött el a várt összeesés?

Az olajfinomítói szektort egyelőre nem sújtotta annyira a járvány okozta válság, mint a termelőket. Ha rápillantunk a finn Neste cég által számított marzsra, akkor látszik, hogy az elmúlt két hét során változott a helyzet:

16:31 | máj. 14.Research Blog

Megszűnt a félelem, hogy elfogynak a kőolajtárolói kapacitások

A globális kőolajpiacon az elmúlt két hétben látványosan csökkent az aggodalom, hogy elfogynak az olajtárolói kapacitások. Még április végén mindenki arról beszélt, hogy néhány héten belül a termelők kénytelenek lesznek erőszakosan lefojtani a termelésüket, mivel nem lesz hol tárolni a kibányászott fekete aranyat. Mára drasztikusan megváltozott a helyzet. Ennek az oka a kereslet látványos...

12:48 | ápr. 30.Research Blog

Miért nem lesz várhatóan negatív a Brent jegyzése?

Az április 20-i nap örökre bevésődött az olajbefektetők memóriájába, mivel ezen a napon lett a világtörténelem során először negatív a WTI határidős ára, miután a májusi határidős kifutás előtt pánikszerűen zárták a spekulánsok a pozícióikat. Vajon ez az esemény előfordulhat-e a másik, számunkra fontosabbnak tekintett irányadó kőolajterméknél, a Brentnél is? Nagy valószínűséggel nem, bár...

10:01 | ápr. 22.Research Blog

Hogyan játszhatod meg az olajárak emelkedését vagy összeomlását?

Az elmúlt napokban számos kérdést kaptam arról, hogy miként lehet megjátszani az olajárak változását. A befektetők egy része abban hisz, hogy most kell megvenni az olajat, mert egy-két év múlva a helyzet normalizálásával az árak visszaemelkednek az 50 dollár feletti szintekre. Mások szerint most jön még csak az Armageddon, mivel a tárolók betelnek és emiatt az olajár gyakorlatilag nullára...

Gazdasági naptár

teljes naptár
Csütörtökjún. 4.
09:00
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (HU)
Időszak: ápr., előző: 3.5%, várt: -14.5%
10:00
Értékesített autók száma (UK)
Időszak: máj., előző: -97.3%
11:00
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (EMU)
Időszak: ápr., előző: -9.2%, várt: -20.6%
13:45
Európai Központi Bank kamatdöntés (EMU)
Időszak: jún., előző: 0%, várt: 0%
14:30
Külkereskedelmi mérleg (milliárd dollár) (US)
Időszak: ápr., előző: -44.4, várt: -49.2
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: máj., előző: 21052, várt: 20000
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: máj., előző: 2123, várt: 1843
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: máj., előző: 35.5
Péntekjún. 5.
08:00
Ipari rendelésállomány (év/év) (GE)
Időszak: ápr., előző: -16%, várt: -29.7%
09:00
Ipari termelés (év/év, igazított) (HU)
Időszak: ápr., előző: -9.99%, várt: -25%
14:30
Nem-mezőgazdasági foglalkoztatottak változása (ezer fő) (US)
Időszak: máj., előző: -20537, várt: -8000
14:30
Aktivitási ráta (US)
Időszak: máj., előző: 60.2%, várt: 60%
14:30
Munkanélküliségi ráta (US)
Időszak: máj., előző: 14.7%, várt: 19.5%
14:30
Tisztított munkanélküliségi ráta (US)
Időszak: máj., előző: 22.8%
14:30
Magánszektor foglalkoztatottak változása (ezer fő) (US)
Időszak: máj., előző: -19520, várt: -7250
14:30
Foglalkoztatottság változása (ezer fő) (US)
Időszak: máj., előző: -1330, várt: -400
14:30
Átlagos órabérek (US)
Időszak: máj., előző: 7.9%, várt: 8.5%
ism.
Magyar Telekom ex-div (HU)
, várt: 20
ism.
Richter ex-div (HU)
, várt: 63
Hétfőjún. 8.
01:50
GDP (évesített negyedév/negyedév) (JP)
Időszak: Q1, előző: -3.4%, várt: -2.1%
08:00
Ipari termelés (év/év) (GE)
Időszak: ápr., előző: -11.6%
11:00
Államháztartási egyenleg (év eleje óta, milliárd Ft) (HU)
Időszak: máj., előző: -727.4
Keddjún. 9.
08:00
Külkereskedelmi mérleg (milliárd euró) (GE)
Időszak: ápr., előző: 17.4
08:00
Külkereskedelmi egyenleg (GE)
Időszak: ápr., előző: -11.7%
08:00
Gépipari rendelésállomány (év/év) (JP)
Időszak: máj., előző: -48.3%
08:00
Folyó fizetési mérleg (milliárd euró) (GE)
Időszak: ápr., előző: 24.4
09:00
Fogyasztói árindex (év/év) (HU)
Időszak: máj., előző: 2.4%
09:00
Külkereskedelmi mérleg (millió euró) - előzetes (HU)
Időszak: ápr., előző: 301.49
11:00
GDP (év/év, igazított) (EMU)
Időszak: Q1, előző: -3.2%
Szerdajún. 10.
01:50
Magánszektor gépipari rendelésállománya (év/év) (JP)
Időszak: ápr., előző: -0.7%, várt: -19.2%
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: jún., előző: -3.9%
14:30
Maginfláció (év/év) (US)
Időszak: máj., előző: 1.4%, várt: 1.3%
14:30
Fogyasztói árindex (év/év) (US)
Időszak: máj., előző: 0.3%, várt: 0.2%
20:00
Fed kamatdöntés (US)
Időszak: jún., előző: 0.25%, várt: 0.25%
20:00
Költségvetési egyenleg (milliárd dollár) (US)
Időszak: máj., előző: -737.851, várt: -600
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX37 006.35-310.69-0.8336 967.6837 359.922 594.66M
DAX12 458.39-28.97-0.2312 381.4312 467.711 046.62M
ATX2 366.69+0.21+0.012 335.372 369.4724.7M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF345.77+1.12+0.32344.77345.84
CHFHUF321.01+2.01+0.63319.12321.13
USDHUF308.50+1.43+0.47306.70308.79
EURUSD1.1198-0.0036-0.321.11981.1238
EURCHF1.0770-0.0028-0.261.07681.0804
EURGBP0.8957+0.0025+0.280.89320.8960
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
AUTOWALLIS82.0+3.9+4.9978.083.029.02M
DUNAHOUSE3 280+20+0.613 2803 28072e
ANY1 235+5+0.411 2351 2351.48M
Appeninn370.0-7.5-1.99370.0378.02.21M
PANNERGY638.0-12.0-1.85638.0650.02.31M
OTP11 180-210-1.8411 16011 3801 838.54M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBGBPHUFTL0628+28+80.000.15MHUF
EBCBKTL0556+10+20.4137eHUF
EBDAXTS582 602+431+19.9497.77MHUF
EBWTIOILTL86480-622-129.584804800.94M
EBEURTRYTL0135-44-104.7640eHUF
EBOTPTS40700-700-100.00700700-

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.