Erste Market belépés

Online befektetés belépés

Ha elfelejtetted NetBroker jelszavadat, hívd
ügyfélszolgálatunkat a 06 1 235 5151 telefonszámon.

Még nincsen értékpapírszámlád?
Online számlanyitás
GYIK Panaszkezelés
PIACI HÍREK

Vegyes második negyedéves eredmények a Magyar Telekomtól

ERSTE REGGELI
ERSTE REGGELI2025. augusztus 7.   09:58

Az Erste szektorelemzője augusztus 7-én tette közzé a Magyar Telekom második negyedéves eredményéről szóló véleményét. Az elemzés főbb megállapításai: Az MTel második negyedéves bevétele a vártnak megfelelően alakult, míg az...

Az Erste szektorelemzője augusztus 7-én tette közzé a Magyar Telekom második negyedéves eredményéről szóló véleményét. Az elemzés főbb megállapításai:

Az MTel második negyedéves bevétele a vártnak megfelelően alakult, míg az EBITDAaL és a nettó nyereség meghaladta a konszenzust. A cég módosította a 2025-ös pénzügyi évre vonatkozó előrejelzést az EBITDAaL, a korrigált nettó nyereség és a szabad pénzáram (FCF) tekintetében.

A 241,3 milliárd forintos bevétel nagyjából változatlan maradt éves szinten, mivel a jobb mobil adat és vezetékes szélessávú bevételeket ellensúlyozták az alacsonyabb IT-bevételek, az alacsonyabb berendezésértékesítés és a vezetékes szolgáltatásokat nyújtó ViDaNet eladása.

Magyarországon az egy felhasználóra jutó mobil bevétel (vegyes mobil ARPU) 1,7%-kal nőtt éves szinten. A mobil előfizetői bázis 91 ezerrel nőtt a negyedév során, a száloptika bővülés 22 ezer volt. Az egy felhasználóra jutó vezetékes szélessávú bevétel (vegyes vezetékes szélessávú ARPU) 2,0%-kal nőtt, míg a TV ARPU 3,9%-kal csökkent éves szinten. Az MTel 37 ezer TV-ügyfelet veszített az első negyedévhez képest.

Az EBITDAaL 13,1%-kal 101,5 milliárd forintra nőtt éves szinten, a marzs 480 bázisponttal javult. A lökést az adta, hogy 2025. január 1-jétől megszűnt a magyarországi különadó (tavaly 9,1 milliárdos költséget jelentett a második negyedévben). Ezenkívül az MTel 1,5 milliárd forint egyszeri nyereséget könyvelt el a ViDaNet eladásán és 2,0 milliárd forintot ingatlaneladásokon. Az egyszeri tételek nélkül az EBITDAaL 98,0 milliárd forintot tett ki.

Az adózott eredmény 29,2%-kal, 56,0 milliárd forintra ugrott éves szinten, elsősorban a magasabb EBITDAaL miatt.

A spektrumlicencek nélkül számított első negyedéves CAPEX AL 4,2%-kal, 27,7 milliárd forintra nőtt az előző év azonos időszakához képest, főként a magyarországi és észak-macedóniai hálózati beruházásoknak, valamint az átmenetileg magasabb észak-macedóniai TV-tartalom-aktiválási költségeknek köszönhetően. 2025 első félévében a szabad pénzáram (FCF) 86,0 milliárd forintot tettek ki, ami 49,3 milliárd forintos javulást jelent éves szinten. A nettó adósság/EBITDA arány 0,95x volt 2025 második negyedévében.

A Magyar Telekom módosította a 2025-ös előrejelzését. Az EBITDAaL várhatóan 15%-kal nő éves szinten, ami a korábban megadott 12-15%-os sáv felső éle. Mind a korrigált nettó nyereség, mind a spektrumlicencek nélküli szabad pénzeszközök várhatóan elérik a legalább 200 milliárd forintot, szemben a korábbi 190 milliárd, illetve 180 milliárd forintos előrejelzéssel. A cég továbbra is 1-3%-os éves bevételnövekedést vár.

Az Erste elemzője úgy látja, hogy a tarifaindexálás hiánya miatt az MTel a várakozásoknak megfelelően visszatért az alacsony, egyszámjegyű bevételnövekedéshez. A 2025 második negyedévében elért EBITDAaL-emelkedés alacsony, az ingatlaneladásokból származó egyszeri 2,0 milliárd forintos nyereség nem volt ismert a piac számára. A mobil és vezetékes szélessávú mérőszámok továbbra is jók, míg a TV-t az árerózió és az ügyfélkör csökkenése sújtotta. Az Erste legutóbbi elemzésében 196 milliárd forintra becsülte az idei korrigált nettó nyereséget. Figyelembe véve a cég mostani legalább 200 milliárd forintos előrejelzését és a 80%-os kifizetési arányt, a 2025-ös eredmények alapján a részvényesi javadalmazás 178 forint lehet részvényenként.

Erste NetBroker
Állampapírok
a biztonságos befektetések
kedvelőinek.
Részletek
Erste Netbroker Állampapírok a biztonságos befektetések kedvelőinek. Részletek
https://www.erstemarket.hu/oldalak/elemzesi-hirdetmeny?&utm_medium=email&utm_source=otletgyar_maxi&utm_campaign=250403-217598

https://www.erstegroup.com/en/research/research-legal
Érdeklődik a részletek iránt? Kérjen visszahívást és szakértőnkkel egyeztethet a termékkel kapcsolatban.
AGRÁR SAROK

A járványban sem csökken a brazil csirkehúsexport

Brazília világpiaci súlyát mutatja, hogy bár súlyos madárinfluenza járvány tört ki náluk, exportbevétele tovább nőtt 2025 első felében. A brazil...

2025. augusztus 4.
ELEMZÉS

A tavalyinál kissé gyengébb második negyedéves eredményt közölhet a MOL

Az Erste szektorelemzője július 31-én tette közzé a MOL...

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben