| Vonovia - stop módosítás | ingatlan | ||||
| Belépési pont: | - | Kiszállási pont: | 37,5 | Stop-loss: | 27,3 24,2 |
A májusi ajánlásunk óta már 10%-ot emelkedett a Vonovia árfolyama, és az elmúlt hetek turbulens hangulata viszonylag érintetlenül hagyta a részvényt. A...
A májusi ajánlásunk óta már 10%-ot emelkedett a Vonovia árfolyama, és az elmúlt hetek turbulens hangulata viszonylag érintetlenül hagyta a részvényt. A pozíció védelme érdekében az emelkedést kihasználva a korábbi stop-loss megbízás felemelését javasoljuk. Az eredeti 24,2 eurós értékről érdemes a 27,5 eurós támaszszint alá, 27,3 euróhoz elhelyezni az eladási megbízást. Ennek aktiválódása esetén szűk egy eurós profit realizálására nyílna lehetőségünk. A javasolt kiszállási ponton nem változtatunk, azt továbbra is 37,5 eurón tartjuk.
A technikai kép ígéretes a rövid- és középtávú mozgásokat illetően. Egy csésze szerű alakzat rajzolódott ki az elmúlt hetekben, melyből néhány hetes távon 33,6 euróig pattanhat az árfolyam a technikai kép alapján.
Forrás: Bloomberg, Erste
Megerősített 2024-es előrejelzés
A Vonovia augusztus 1-jén publikálta első féléves számait. A legfontosabb üzenet az volt, hogy a társaság a korábbi sáv felső élére módosította a 2024-re vonatkozó előrejelzését. Így a bérleti díjak növekedése esetében az eredeti 3,8-4,1%-os sáv felső élére számítanak, korrigált EBITDA szinten a 2,55-2,65 milliárd eurós sáv, korrigált EBIT szinten pedig az 1,7-1,8 milliárd eurós sáv tetejét tartják reálisnak.
A félévben 1,4 milliárd eurós negatív átértékelésre került sor az ingatlanok valós értéke kapcsán, ez azonban lényegesen kedvezőbb, mint az egy évvel ez előtti 6,4 milliárd eurós negatív átértékelés. A menedzsment úgy látja, hogy az értékeltség elérhette a mélypontot, így számottevő leírások remélhetőleg már nem várhatók.
Még mindig jelentős diszkonton forog
Az elmúlt hónapokban a részvény értékeltsége jelentősen emelkedett, de még így is jelentős diszkonton, a nettó eszközérték mindössze 65%-án forog. Ha nincs további leértékelési nyomás ami rombolná a nettó eszközértéket, akkor ez kimondottan kedvező diszkontnak tekinthető.
Forrás: Bloomberg, Erste
A főbb értékeltségi mutatók alapján a cég árazása továbbra is kedvező a szektortársakhoz képest. A várható osztalékhozam 4% körüli, és az ingatlancégeknél leginkább alkalmazott P/FFO mutató (az árfolyam és a működési készpénzáram hányadosa) alapján is alulárazottnak tűnik a részvény.
Forrás: Bloomberg, Erste
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
Jelen marketingközleménnyel kapcsolatos információk
A jelen marketingközleményben foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002, tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde és Deutsche Börse (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal.
A közleményben foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A közleményben foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges.
A közlemény kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.ersteinvestment.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben.
A jelen marketingközleményben foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak! Kérjük, tanulmányozza a részletes közleményhez kapcsolódó feltételeket weboldalunkon!
- Az Erste Befektetési Zrt. felügyeleti szerve a Magyar Nemzeti Bank.
- Az ajánlást az Erste Befektetési Zrt. a kibocsátóval nem közölte.
- Az elemzésben közölt információk forrását az adott grafikon vagy táblázat alatt külön jelezzük.
Az elemzés készítése során használt módszertannal, értékeléssel, valamint a becslés, előrejelzés, célárfolyam készítésekor használt feltételezésekkel kapcsolatos további információkat az Elemzési hirdetményben találhat. Az Elemzési hirdetmény ezen túlmenően magyarázatot ad az ajánlások (Long, Short) jelentésére.
Az ajánlás a következő időtartamra (befektetési időtartam) vonatkozik: Az ajánlás a célárfolyam teljesüléséig, vagy a stop-loss aktiválódásáig érvényes.
Az ajánlás tervezett aktualizálása: Társaságunk az általa korábban kiadott elemzéseket külön nem aktualizálja. Amennyiben olyan tényező merül fel, amely a korábban kiadott elemzés módosítását indokolja, új elemzést bocsátunk ki. Erre tekintettel, kérjük vegye figyelembe a fent megjelölt befektetési időtartamot, amelyre ajánlásunk vonatkozik.
Kockázati figyelmeztetés: Felhívjuk figyelmét arra, hogy az értékpapírokba történő befektetés különböző kockázatokat hordoz magában, ezért befektetési döntése meghozatala előtt körültekintően értékelje az egyes értékpapírok termékparamétereit! Társaságunknál elérhető termékekről részletes tájékoztatás – mely tartalmazza az adott termékekben rejlő kockázatokat is – a weboldalunkon található Általános Terméktájékoztató anyagokban érthető el. A társaságunk által terjesztett befektetési ajánlások listája a következő helyen érhető el, ugyanitt megtalálhatók az adott instrumentumra esetlegesen adott korábbi ajánlások is.
Összeférhetetlenségi nyilatkozat
Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet. A kínai fal tényleges és virtuális korlátok felállítását jelenti az információáramlás korlátozása, adott esetben megtiltása érdekében (például: fizikai elválasztás, informatikai elválasztás). Ezen kívül korlátozzuk és nyomon követjük munkavállalóink saját számlás kereskedését. A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenség megelőzésére és elkerülésére létrehozott belső szervezeti és igazgatási megoldások, valamint információs korlátok leírása az Elemzési hirdetményben található.
Az Erste Befektetési Zrt. folyamatosan nyomon követi az ajánlásban foglalt kibocsátókkal kapcsolatos összeférhetetlenségi eseteket. Az azonosított összeférhetetlenségi esetekről a honlapunkról tájékozódhat.
