Gazdasági naptár

Hétfő
okt. 25.
00:00
Fogyasztói bizalmi index (HU)
Időszak: okt., előző: -20.3
10:00
IFO üzleti hangulatindex (GE)
Időszak: okt., előző: 98.8, várt: 97.9
14:30
Chicagói Fed index (US)
Időszak: szept., előző: 0.29
z.u.
Facebook (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 2.71, várt: 3.17
Kedd
okt. 26.
ny.e.
Lockheed Martin (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 7.72, várt: 3.85
12:00
UPS (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 2.28, várt: 2.54
ny.e.
Hasbro (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 1.74, várt: 1.63
ny.e.
Eli Lilly (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 1.44, várt: 1.95
ny.e.
General Electric (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.40, várt: 0.43
15:00
S&P/Case-Shiller házárindex (US)
Időszak: aug., előző: 272.3
16:00
Richmondi Fed feldolgozóipari index (US)
Időszak: okt., előző: -3, várt: 4
16:00
Conference Board fogyasztói bizalmi index (US)
Időszak: okt., előző: 109.3, várt: 109.5
16:00
Újlakás építések (hó/hó) (US)
Időszak: szept., előző: 1.5%, várt: 2.4%
16:00
Újlakás értékesítések (ezer/hó) (US)
Időszak: szept., előző: 740, várt: 758
z.u.
Visa (US)
Időszak: 2021 Q4, előző: 1.21, várt: 1.54
z.u.
Juniper Networks (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.28, várt: 0.46
z.u.
Microsoft (US)
Időszak: 2022 Q1, előző: 1.81, várt: 2.07
z.u.
Texas Instruments (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 1.50, várt: 2.04
z.u.
Twitter (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.04, várt: 0.18
z.u.
Alphabet (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 14.34, várt: 23.49
z.u.
Advanced Micro Devices (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.35, várt: 0.67
Szerda
okt. 27.
02:30
Fogyasztói árindex (év/év) (AU)
Időszak: Q3, előző: 3.8%, várt: 3.1%
03:30
Ipari vállalatok profittömege (CHN)
Időszak: szept., előző: 10.1%
07:00
BASF (GE)
Időszak: 2021 Q3, előző: -0.13, várt: 1.42
ny.e.
Banco Santander (SP)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.09, várt: 0.11
ny.e.
Deutsche Bank (GE)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.21, várt: 0.21
08:00
Puma (GE)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.76, várt: 0.88
ny.e.
Boeing (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: -0.66, várt: -0.09
ny.e.
Bristol-Myers Squibb (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.61, várt: 1.92
ny.e.
McDonald's (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 2.24, várt: 2.46
ny.e.
Coca-Cola Co (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.55, várt: 0.58
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: okt., előző: -6.3%
14:30
Tartós cikkek rendelésállománya (hó/hó) (US)
Időszak: szept., előző: 1.8%, várt: -1%
22:05
Ford Motors (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.72, várt: 0.27
z.u.
eBay (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.88, várt: 0.89
Csütörtök
okt. 28.
01:50
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (JP)
Időszak: szept., előző: -3.2%, várt: -2.3%
07:00
Nokia (FI)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.04, várt: 0.06
ny.e.
Shell (NL)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.16, várt: 0.69
ny.e.
Volkswagen (GE)
Időszak: 2021 Q3, előző: 5.38, várt: 3.70
08:00
Stellantis (IT)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.97, várt: 0.79
09:00
Munkanélküliségi ráta (HU)
Időszak: szept., előző: 4.1%
09:55
Munkanélküliek számának változása (ezer fő) (GE)
Időszak: okt., előző: -30, várt: -20
09:55
Munkanélküliségi ráta (GE)
Időszak: okt., előző: 5.5%, várt: 5.4%
11:00
Fogyasztói bizalom - végleges (EMU)
Időszak: okt., előző: -4.8
ny.e.
Merck (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 1.63, várt: 1.55
ny.e.
Caterpillar (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 1.55, várt: 2.20
12:00
Linde (GE)
Időszak: 2021 Q3, várt: 2.67
ny.e.
Mastercard (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 1.60, várt: 2.18
ny.e.
Newmont Mining (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.84, várt: 0.77
ny.e.
Moody's (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 2.57, várt: 2.52
13:45
Európai Központi Bank kamatdöntés (EMU)
Időszak: okt., előző: 0%, várt: 0%
14:00
Fogyasztói árindex (év/év) - előzetes (GE)
Időszak: okt., előző: 4.1%, várt: 4.3%
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: okt., előző: 2481
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: okt., előző: 290
14:30
GDP (negyedév/negyedév, évesített) - előzetes (US)
Időszak: Q3, előző: 6.7%, várt: 2.5%
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: okt., előző: 49.7
16:00
Függőben lévő lakásértékesítések (év/év) (US)
Időszak: szept., előző: -6.27%
ism.
Total (FR)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.28, várt: 1.36
ism.
Unicredit (IT)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.33, várt: 0.31
z.u.
Amazon.com (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 12.37, várt: 9.01
z.u.
Starbucks (US)
Időszak: 2021 Q4, előző: 0.50, várt: 1.00
z.u.
Apple (US)
Időszak: 2021 Q4, előző: 0.73, várt: 1.24
Péntek
okt. 29.
01:30
Munkanélküliségi ráta (JP)
Időszak: szept., előző: 2.8%, várt: 2.8%
01:50
Ipari termelés (év/év) (JP)
Időszak: szept., előző: 8.8%, várt: 0.4%
01:50
Ipari termelés (hó/hó) (JP)
Időszak: szept., előző: -3.6%, várt: -2.5%
07:00
OMV (A)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.80, várt: 2.14
07:00
BNP Paribas (FR)
Időszak: 2021 Q3, előző: 1.46, várt: 1.82
ny.e.
MTU Aero (GE)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.81, várt: 1.49
ny.e.
Daimler (GE)
Időszak: 2021 Q3, előző: 2.30, várt: 2.01
ny.e.
Air France-KLM (FR)
Időszak: 2021 Q3, előző: -3.30, várt: -0.64
07:30
GDP (év/év, igazított) (FR)
Időszak: Q3, előző: 18.7%
09:00
Átlagos bruttó béremelkedés (év/év) (HU)
Időszak: aug., előző: 7.9%
09:00
GDP (év/év, igazított) (SP)
Időszak: Q3, előző: 17.5%
10:00
GDP (év/év, igazított) (IT)
Időszak: Q3, előző: 17.2%
10:00
GDP (év/év, munkanaphatással igazított) (GE)
Időszak: Q3, előző: 9.4%, várt: 2.7%
11:00
Fogyasztói árindex (év/év) (EMU)
Időszak: okt., előző: 3.4%, várt: 3.7%
11:00
GDP (év/év, igazított) (EMU)
Időszak: Q3, előző: 14.2%, várt: 3.6%
ny.e.
Exxon Mobil (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: -0.15, várt: 1.54
ny.e.
Chevron (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: -0.07, várt: 2.23
ny.e.
AbbVie (US)
Időszak: 2021 Q3, előző: 1.82, várt: 3.22
14:30
PCE infláció (év/év) (US)
Időszak: szept., előző: 4.3%, várt: 4.5%
14:30
PCE maginfláció (év/év) (US)
Időszak: szept., előző: 3.6%, várt: 3.7%
14:30
Személyi kiadások (hó/hó) (US)
Időszak: szept., előző: 0.8%, várt: 0.5%
14:30
Személyi jövedelmek (hó/hó) (US)
Időszak: szept., előző: 0.2%, várt: -0.1%
15:45
Chicagói beszerzési menedzser index (US)
Időszak: okt., előző: 64.7, várt: 63.1
16:00
Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index - végleges (US)
Időszak: okt., előző: 71.4, várt: 71.4
ism.
Banco Bilbao (SP)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.16, várt: 0.16
02:00
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: okt., előző: 53.2
02:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: okt., előző: 49.6, várt: 49.7

Itt jelentkezhet be korábban regisztrált Erste Market hozzáférésével.
Amennyiben korábban csak hírleveleinket kapta, és nem regisztrált, akkor hozzáférését ezen az oldalon tudja aktiválni.

Twitter

Facebook

Reddit

Discord

Whatsapp

Messenger

Telegram

WeChat

ELEMZÉS

Jelentős felértékelődés várhat a Magyar Telekomra

ÖTLETGYÁR MAXI
ÖTLETGYÁR MAXI2020. január 28.   14:40
Magyar Telekom - Long távközlés
Belépési pont: piaci Kiszállási pont: 527 Stop-loss: 432
Elemző: Nagy András

Bár a hagyományos hang alapú bevételek nyomás alatt állnak, ezeket képes kompenzálni az adat (mobiladat, szélessávú internet, SMS) és TV bevételek növekedése. Az IT szegmens számára pedig továbbra is elsősorban az állami beruházások jelenthetnek...

Bár a hagyományos hang alapú bevételek nyomás alatt állnak, ezeket képes kompenzálni az adat (mobiladat, szélessávú internet, SMS) és TV bevételek növekedése. Az IT szegmens számára pedig továbbra is elsősorban az állami beruházások jelenthetnek megrendelést.

A bevételek várható növekedésén túl a költséghatékonyságot javító intézkedéseknek is lehet marzs javító hatása. Ezek egyszeri költségvonzata majd a 2020 első negyedéves eredményben fog megmutatkozni.

A Magyar Telekom majd negyedéves gyorsjelentésében, február 18-án tehet tanúbizonyságot javuló bevételeiről és emelkedő profitjáról.

Marad a T-Systems magas hozzájárulása

A 4IG és a Magyar Telekom közti tárgyalások a T-Systems eladásáról megszakadtak, így az IT üzletág továbbra is marad a Telekom csoporton belül. Az elmúlt időszakban beérkezett állami és EU-s projektek összege 11 milliárd euróra rúg, ami 2020-ra és 2021-re is jelentős hozzájárulást jelenthet, de jól jelzi azt is, hogy a meghiúsult 4IG-T-Systems tranzakció ellenére, nagy valószínűséggel erős lesz az együttműködés a két cég között.  Ráadásul a következő EU-s költségvetési ciklusban kiemelt helye lehet az állami digitalizációs projektekben, ami stabilan magas hozzájárulást jelenthet majd a vállalkozás profitjához.

Sok a bizonytalanság a Digi körül

Rengeteg bizonytalansági tényezőt hordoz a Digi növekedése. Tavaly nyáron teszt jelleggel elindította mobil szolgáltatását is, azonban ez az idei első félév végéig teszt jelleggel, havidíj nélkül elérhető, így még nem látszik, hogy ténylegesen milyen árazás csatlakozik majd szolgáltatásához. A Digi mobil térnyerését ugyanakkor hátráltatja, hogy országos lefedettséggel jelenleg nem rendelkezik, ebben pedig legalább a spektrum aukciók végéig nem is várható változás.  

A másik bizonytalansági faktor az 5G frekvencia tender. Az NMHH ugyan kizárta a Digit, de a cég bíróságon támadta meg a döntést. Bár az esetnek számos kimenetele lehet, a legvalószínűbb forgatókönyvnek az tűnik, hogy a végleges döntésig elhalasztják az aukciót.

A Magyar Telekom számára a tender tolódása mindenképpen pozitív. Egyrészt a folyamat hátráltatja a Digi piacszerzését, ezen keresztül a verseny élénkülését. Másrészt az idő előrehaladtával az 5G üzleti modellek is tisztulhatnak, tényleges fogyasztói igény alakulhat ki a technológiai iránt. A Digi végleges kizárása pedig csökkentheti a frekvenciákra fordítandó beruházási összeget. Egyelőre ezzel a szcenárióval nem számolunk a modellben. Továbbra is magas koncessziós díjakat feltételezünk, ami a Digi agresszív koncessziós aktivitásával valósulna meg. 

Értékeltség

Előrejelzéseink alapján a Magyar Telekom a szektor egyik legolcsóbb részvénye, P/E alapon mintegy 20%-os, EV/EBITDA alapon pedig mintegy 25%-os diszkont tapasztalható a szektortársakhoz képest, ami attraktív értékeltségi diszkontnak számít.

A következő évekre 27 forintos egy részvényre jutó osztalékot várunk, ami 6% körüli osztalékhozamnak felel meg, ami szintén a régiós szektortársakhoz képest kedvezőbb értékeltségre utal.

12 hónapos intézményi célárunk 542 forint, a részvények vételre ajánlása mellett.

Lehetséges katalizátorok

Az árfolyam szempontjából a következő potenciális katalizátor a negyedik negyedéves gyorsjelentés lehet majd, amit február 18-án fog a társaság publikálni. A IV. negyedévben jelentős profitnövekedés következhetett be. A mobil- és vezetékes üzletág is növekedhetett, a készülékértékesítés is kimondottan erős lehetett a karácsonyi időszakban, valamint az IT projektekből származó nyereség is ismét növekedést mutathatott. Ezeken túl egy egyszeri tétel, ingatlan értékesítéshez kötődő 1,3 milliárd forintos nyereség is javította a profitot.

További katalizátort a Digi számára kedvezőtlen bírósági döntés jelenthetne a frekvencia tenderrel kapcsolatban.

Technikai kép

A technikai elemzésen alapuló célár 527 forint, ami egy több éves csúcs. Azonban addig még számos szinttel meg kell küzdenie az árfolyamnak, a főbb ellenállások 473 és 487 forintnál láthatóak.

Mivel a jelenlegi ajánlás hosszútávú és elsősorban a cég fundamentumaira alapul, ezért széles stop alkalmalmazását javasoljuk. A stop-loss megbízást a 200 napos mozgóátlag alá, 432 forinthoz javasoljuk elhelyezni. A hozam/kockázat arány még így is meghaladja a 3:1 arányt.

Forrás: Bloomberg

Kiadvánnyal kapcsolatos információk

Az Erste Befektetési Zrt. felügyeleti szerve a Magyar Nemzeti Bank.

Az ajánlást az Erste Befektetési Zrt. a kibocsátóval nem közölte.

Az elemzésben közölt információk forrását az adott grafikon vagy táblázat alatt külön jelezzük.

Az elemzés készítése során használt módszertannal, értékeléssel, valamint a becslés, előrejelzés, célárfolyam készítésekor használt feltételezésekkel kapcsolatos további információkat az Elemzési hirdetményben találhat. Az Elemzési hirdetmény ezen túlmenően magyarázatot ad az ajánlások (Long, Short) jelentésére.
Elemzési hirdetmény

Az ajánlás a következő időtartamra (befektetési időtartam) vonatkozik: Az ajánlás a célárfolyam teljesüléséig, vagy a stop-loss aktiválódásáig érvényes.

Az ajánlás tervezett aktualizálása: Társaságunk az általa korábban kiadott elemzéseket külön nem aktualizálja. Amennyiben olyan tényező merül fel, amely a korábban kiadott elemzés módosítását indokolja, új elemzést bocsátunk ki. Erre tekintettel, kérjük vegye figyelembe a fent megjelölt befektetési időtartamot, amelyre ajánlásunk vonatkozik.

Kockázati figyelmeztetés: Felhívjuk figyelmét arra, hogy az értékpapírokba történő befektetés különböző kockázatokat hordoz magában, ezért befektetési döntése meghozatala előtt körültekintően értékelje az egyes értékpapírok termékparamétereit! Társaságunknál elérhető termékekről részletes tájékoztatás – mely tartalmazza az adott termékekben rejlő kockázatokat is – a weboldalunkon található Általános Terméktájékoztató anyagokban érthető el:
www.ersteinvestment.hu/hu/erste_befektetesi_zrt_befektetesek.html

A társaságunk által terjesztett befektetési ajánlások listája a következő helyen érhető el, ugyanitt megtalálhatók az adott instrumentumra esetlegesen adott korábbi ajánlások is:
www.erstemarket.hu/elemzesek/elemzoi-ajanlasaink

Összeférhetetlenségi nyilatkozat

Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet. A kínai fal tényleges és virtuális korlátok felállítását jelenti az információáramlás korlátozása, adott esetben megtiltása érdekében (például: fizikai elválasztás, informatikai elválasztás). Ezen kívül korlátozzuk és nyomon követjük munkavállalóink saját számlás kereskedését. A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenség megelőzésére és elkerülésére létrehozott belső szervezeti és igazgatási megoldások, valamint információs korlátok leírása az Elemzési hirdetményben található.
Elemzési hirdetmény

Az Erste Befektetési Zrt. folyamatosan nyomon követi az ajánlásban foglalt kibocsátókkal kapcsolatos összeférhetetlenségi eseteket. Az azonosított összeférhetetlenségi esetekről az alábbi linken tájékozódhat:
www.erstemarket.hu/elemzesek/elemzoi-ajanlasaink

A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002, tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde és Deutsche Börse (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.ersteinvestment.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben.

A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak! Kérjük, tanulmányozza a részletes kiadványhoz kapcsolódó feltételeket weboldalunkon!

Így kezdje el a tőzsdézést

Vegyen részt online webináriumunkon és ismerje meg az online kereskedést a NetBrokerrel!

USA Pre-market piac 13 órától

Amerikai részvények már piacnyitás előtt is a NetBroker-ben!

Lépjen be a jövő piacaira!

Indítson rendszeres megtakarítást egy olyan jövőbe, amiben igazán hisz

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben

Elfogadom
Jelen weboldal használatával hozzájárul a cookie-k használatához. Bővebben itt