| Citigroup - stop és profitcél módosítás | bankszektor | ||||
| Belépési pont: | Kiszállási pont: | 83,2 74,9 | Stop-loss: | 69,7 64,5 | |
Jól teljesít június közepén nyitott Citigroup vételi ajánlásunk, már 15%-os profit keletkezett a pozíción. Azt követően, hogy a Fed szeptemberi kamatdöntésének végkimenetele újabb lökést adott az árfolyamnak, az megközelítette kicsivel 75 dollár alatti célárunkat. Mivel azonban továbbra is optimisták vagyunk az amerikai bankszektorra, különösképpen a Citigroup-ra nézve, mind profit, mind stop megbízásunkat megemeljük a pozíción. Előbbit 83,2 dollárra, míg utóbbit 69,7 dollárra.
A mérsékelt inflációs nyomás ellenére tovább szigoríthat a Fed
Szeptember 20-ai ülését követően napvilágot látott a Fed jegybankárainak kamatvárakozása az elkövetkező évekre (dot plot), amiből az derült ki, hogy a többség a gyengébb inflációs nyomás ellenére már idén decemberben folytatná a kamatemelési ciklust. 2018-ban továbbra is három kamatemelést vár a többség. Ez nagy lökést adott a rövidoldali hozamoknak, amelyek emelkedéséből a Citigroup is nagymértékben profitál. A vállalat szerint amennyiben az amerikai hozamgörbe egységesen 100 bázisponttal felfele tolódna el, a nettó kamatbevétel 1,63 milliárd dollárral emelkedne, amelynek 91%-a az overnight kamatok emelkedéséből származna. A piac a Fed kamatdöntését követően már elhiszi a decemberi 25 bázispontos kamatemelést (66%-os valószínűséggel), azonban 2018-ra továbbra is csak egy további emelést áraz, és azt is csak ímmel-ámmal. Így pedig még van tér ahhoz, hogy ezek a várakozások alkalmazkodjanak a Fed alapkamattal kapcsolatos elképzeléseihez, amik idén eddig valóra váltak, szemben az ezt megelőző évekkel. Ez pedig további emelkedést hozhat a Citi árfolyamában.
Harmadik negyedéves gyorsjelentés
A jövő héten a nagybankok gyorsjelentésével felpörög a jelentési szezon a tengerentúlon, a Citi október 12-én piacnyitás előtt teszi közzé harmadik negyedéves számait. John Gerspach, a vállalat vezérigazgatója arra figyelmeztetett, hogy a negyedévben 15%-kal eshetnek vissza a bevételek év/év alapon, mivel a továbbra is nagyon alacsony volatilitás a piacokon nem kedvez a kereskedési bevételeknek. Így az egy részvényre jutó tisztított profit 1,29 dollárt tehet ki, ami 3,5%-os visszaesés lehet az előző év ugyanezen időszakához képest. A piac ezt követően már fordulatra számít, ugyanis a rákövetkező negyedévre a tisztított EPS 4%-os, majd azt követően 10%-os növekedését várja év/év alapon.
Technikai kép
Az árfolyamnak szeptember közepén sikerült kitörnie a 65 és 70 dollár közötti kereskedési sávból, ami újabb lökést adott az emelkedésnek. Jelenleg az emelkedő trendcsatorna közepénél jár, így még van tér a további emelkedés előtt. Veszteséglimitáló stop megbízásunkat a 70 dolláros kitörési szint alá húzzuk fel 69,7 dollárra, így e szint mellett a 71 és 72 dollár közötti rés, valamint a rövidtávú mozgóátlagok is védik az eddig megszerzett profitunk nagyobb részét. Profitcélunkat 74,9 dollárról 83,2 dollárra húzzuk fel, amit egy korábbi lokális csúcs jelöl ki a részvény esetében. Ennek elérése előtt azonban a 75,8 dolláros szintet le kell küzdenie a papírnak.
Forrás: Bloomberg, Erste
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. Jelen dokumentum a rá irányadó jogszabályok alapján marketing közleménynek minősül, nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
- Az Erste Befektetési Zrt. felügyeleti szerve a Magyar Nemzeti Bank.
- Az ajánlást az Erste Befektetési Zrt. a kibocsátóval nem közölte.
- Az elemzésben közölt információk forrását az adott grafikon vagy táblázat alatt külön jelezzük.
Az elemzés készítése során használt módszertannal, értékeléssel, valamint a becslés, előrejelzés, célárfolyam készítésekor használt feltételezésekkel kapcsolatos további információkat az Elemzési hirdetményben találhat. Az Elemzési hirdetmény ezen túlmenően magyarázatot ad az ajánlások (Long, Short) jelentésére.
Az ajánlás a következő időtartamra (befektetési időtartam) vonatkozik: Az ajánlás a célárfolyam teljesüléséig, vagy a stop-loss aktiválódásáig érvényes.
Az ajánlás tervezett aktualizálása: Társaságunk az általa korábban kiadott elemzéseket külön nem aktualizálja.. Erre tekintettel, kérjük vegye figyelembe a fent megjelölt befektetési időtartamot, amelyre ajánlásunk vonatkozik.
Kockázati figyelmeztetés: Felhívjuk figyelmét arra, hogy az értékpapírokba történő befektetés különböző kockázatokat hordoz magában, ezért befektetési döntése meghozatala előtt körültekintően értékelje az egyes értékpapírok termékparamétereit! Társaságunknál elérhető termékekről részletes tájékoztatás – mely tartalmazza az adott termékekben rejlő kockázatokat is – a weboldalunkon található Erste Market Dokumentumok – Erste Market anyagokban érthető el. A társaságunk által terjesztett befektetési ajánlások listája a következő helyen érhető el, ugyanitt megtalálhatók az adott instrumentumra esetlegesen adott korábbi ajánlások is.
Összeférhetetlenségi nyilatkozat
A Társaság képviselői és alkalmazottai a törvények által lehetővé tett mértékben a Vállalat értékpapírjaiban pozícióval (vagy a Vállalattal kapcsolatos opciókkal, warrantokkal vagy jogokkal, vagy a Vállalat pénzügyi eszközeiben vagy más értékpapírjaiban érdekeltséggel) rendelkezhetnek. Továbbá a Társaság, annak társult vállalatai, képviselői és alkalmazottai befektetési banki szolgáltatásokat ajánlhatnak fel a Vállalatnak. Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet. A kínai fal tényleges és virtuális korlátok felállítását jelenti az információáramlás korlátozása, adott esetben megtiltása érdekében (például: fizikai elválasztás, informatikai elválasztás). Ezen kívül korlátozzuk és nyomon követjük munkavállalóink saját számlás kereskedését. A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenség megelőzésére és elkerülésére létrehozott belső szervezeti és igazgatási megoldások, valamint információs korlátok leírása az Elemzési hirdetményben található.
Az Erste Befektetési Zrt. folyamatosan nyomon követi az ajánlásban foglalt kibocsátókkal kapcsolatos összeférhetetlenségi eseteket. Az azonosított összeférhetetlenségi esetekről és kezelésükről az alábbiakban tájékozódhat.
