| General Motors- stop módosítás | autóipar | ||||
| Belépési pont: | Kiszállási pont: | 41,7 | Stop-loss: | 39,3 34,3 | |
Több mint 10%-ot emelkedett a General Motors árfolyama július közepén publikált kereskedési ötletünk óta. Az elmúlt hetekben látott meredek emelkedést követően igencsak túlvetté vált a részvény, ezért érdemes ezen a ponton szűkíteni veszteséglimitáló stop megbízásunkon.
Az utóbbi hetekben a piac is elkezdte felfedezni az igen olcsó értékeltségen forgó amerikai autószektort, amelyet az év első felében a csökkenő autóértékesítési adatok tartottak nyomás alatt. Noha a jelenlegi helyzet továbbra is ebbe az irányba mutat, inkább egy egészséges tisztulást láthatunk végbemenni a piacon, ahol a résztvevők kisöprik régebbi, már kevésbé népszerű modelljeiket. Az utóbbi években nagyon felkapott SUV-k értékesítési számai továbbra is bizakodásra adnak okot, ráadásul a marzsok is ezen kategóriák esetében az egyik legnagyobbak.
Részben a fent említett hatás felelős azért, hogy a General Motors esetében a következő két évben az elemzői konszenzus az egy részvényre jutó tisztított profit 8,4%-os visszaesését várja, ami aztán stagnálást mutat azt követően. Ha ezt a várható eredménycsökkenést is figyelembe vesszük, még mindig relatíve olcsó a vállalat értékeltsége és a jelenlegi árfolyammal számolva a 2019-es egy részvényre várható eredmény 7,1-szeresén forog. Ez pedig még mindig elmarad az utóbbi 7 év átlagos 8 körüli értékétől.
Forrás: Bloomberg, Erste
Technikai kép
Annak ellenére, hogy van még felértékelődési potenciál a vállalatban rövidtávon a közeljövőben beköszönthet egy korrekció, ugyanis az elmúlt hetek rallyját követően igen túlvetté vált a részvény. Ennek következtében a vállalat árfolyama meghaladta az elemzői célárak átlagát, amire egy nagyon rövid idő kivételével az utóbbi 7 évben egyáltalán nem volt példa.
A tegnap látott résből arra lehet következtetni, hogy van még erő a papírban, így lehetséges, hogy hamarosan eléri a 42 dollár környéki csúcsot, ahol egyben profitcélunk is található. Ha esetleg már ezelőtt kezdetét venné egy korrekció, nem szeretnénk megszerzett profitunk nagyobb részét kockára tenni, így a 39,5 és 40 dollár között kialakult rés alá húzzuk fel veszteséglimitáló stop megbízásunkat. Ha egy korrekció következtében a részvény visszatesztelné a 38 dolláros kitörési szintet, ott érdemes már ismét vételi lehetőséget keresni.
Forrás: Bloomberg, Erste
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. Jelen dokumentum a rá irányadó jogszabályok alapján marketing közleménynek minősül, nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
- Az Erste Befektetési Zrt. felügyeleti szerve a Magyar Nemzeti Bank.
- Az ajánlást az Erste Befektetési Zrt. a kibocsátóval nem közölte.
- Az elemzésben közölt információk forrását az adott grafikon vagy táblázat alatt külön jelezzük.
Az elemzés készítése során használt módszertannal, értékeléssel, valamint a becslés, előrejelzés, célárfolyam készítésekor használt feltételezésekkel kapcsolatos további információkat az Elemzési hirdetményben találhat. Az Elemzési hirdetmény ezen túlmenően magyarázatot ad az ajánlások (Long, Short) jelentésére.
Az ajánlás a következő időtartamra (befektetési időtartam) vonatkozik: Az ajánlás a célárfolyam teljesüléséig, vagy a stop-loss aktiválódásáig érvényes.
Az ajánlás tervezett aktualizálása: Társaságunk az általa korábban kiadott elemzéseket külön nem aktualizálja.. Erre tekintettel, kérjük vegye figyelembe a fent megjelölt befektetési időtartamot, amelyre ajánlásunk vonatkozik.
Kockázati figyelmeztetés: Felhívjuk figyelmét arra, hogy az értékpapírokba történő befektetés különböző kockázatokat hordoz magában, ezért befektetési döntése meghozatala előtt körültekintően értékelje az egyes értékpapírok termékparamétereit! Társaságunknál elérhető termékekről részletes tájékoztatás – mely tartalmazza az adott termékekben rejlő kockázatokat is – a weboldalunkon található Erste Market Dokumentumok – Erste Market anyagokban érthető el. A társaságunk által terjesztett befektetési ajánlások listája a következő helyen érhető el, ugyanitt megtalálhatók az adott instrumentumra esetlegesen adott korábbi ajánlások is.
Összeférhetetlenségi nyilatkozat
A Társaság képviselői és alkalmazottai a törvények által lehetővé tett mértékben a Vállalat értékpapírjaiban pozícióval (vagy a Vállalattal kapcsolatos opciókkal, warrantokkal vagy jogokkal, vagy a Vállalat pénzügyi eszközeiben vagy más értékpapírjaiban érdekeltséggel) rendelkezhetnek. Továbbá a Társaság, annak társult vállalatai, képviselői és alkalmazottai befektetési banki szolgáltatásokat ajánlhatnak fel a Vállalatnak. Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet. A kínai fal tényleges és virtuális korlátok felállítását jelenti az információáramlás korlátozása, adott esetben megtiltása érdekében (például: fizikai elválasztás, informatikai elválasztás). Ezen kívül korlátozzuk és nyomon követjük munkavállalóink saját számlás kereskedését. A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenség megelőzésére és elkerülésére létrehozott belső szervezeti és igazgatási megoldások, valamint információs korlátok leírása az Elemzési hirdetményben található.
Az Erste Befektetési Zrt. folyamatosan nyomon követi az ajánlásban foglalt kibocsátókkal kapcsolatos összeférhetetlenségi eseteket. Az azonosított összeférhetetlenségi esetekről és kezelésükről az alábbiakban tájékozódhat.
