Az újonnan felálló kormány elképzelése jelentősen eltér az előzőétől az euró bevezetése kapcsán. Míg az Orbán kormány alkotmányba foglalta, hogy az ország fizetőeszköze a forint, ezzel határozottan mutatva, hogy nem tervezte az euró bevezetését,...
Az újonnan felálló kormány elképzelése jelentősen eltér az előzőétől az euró bevezetése kapcsán. Míg az Orbán kormány alkotmányba foglalta, hogy az ország fizetőeszköze a forint, ezzel határozottan mutatva, hogy nem tervezte az euró bevezetését, addig az új kormány célul tűzte ki, hogy 2030-ra teljesítse az euró bevezetéséhez szükséges maastrichti kritériumokat. De mik is pontosan ezek a kritériumok és hogyan áll Magyarország ezekben a mutatókban?
Árstabilitás elérése: A megfigyelést megelőző évben az euró övezethez csatlakozni kívánó ország inflációs rátája legfeljebb 1,5 százalékponttal haladhatja meg a három legalacsonyabb inflációjú EU tagország átlagos értékét. 2025-ben Ciprus (0,8%), Franciaország (0,9%) és Franciaország (1,7%) volt a három legalacsonyabb inflációjú ország. Ezek átlaga 1,1%, így az infláció szerinti kritérium 2,6% lett volna 2025 év végén. Ezzel szemben Magyarországon 4,4% volt 2025-ben az átlagos infláció és az MNB értékelése szerint 2027 második felére reális a jegybanki 3%-os inflációs cél tartós elérése. Vagyis ez a kritérium szigorú monetáris politikával akár relatíve rövidtávon is teljesülhet.
Hosszútávú kamat kritérium: A hosszú lejáratú állampapírok kamata legfeljebb 2 százalékponttal haladhatja meg az infláció szempontjából legjobban teljesítő 3 ország állampapírjainak kamatszintjét. Az elemzés során mi a 10 éves állampapírok hozamát vizsgáltuk. A fenti 3 ország átlagos hosszú hozamszintje 3,6%, így a limit 5,6%. Az elmúlt hetekben rendkívül erős hozamcsökkenés volt tapasztalható a magyar állampapírok tekintetében az európai konvergencia várakozások hatására így a 10 éves magyar hozam 5,9%-ra csökkent. Ergo ennél a feltételnél közel állunk a kritériumhoz. A 10 éves magyar állampapírok felára a hasonló lejáratú német állampapírokhoz képest 300 bázispont alá esett, szemben a 400 bázispont körüli átlaggal. Ennél alacsonyabb felár utoljára 2021 első felében volt, amikor jelentős globális pénzbőség és erős kockázatvállalási hajlandóság jellemezte a tőkepiacokat.
A költségvetési hiánynak 3% alatt kell lennie. Ugyanakkor az is elfogadható a kritérium teljesítésének, ha tartósan csökken és stabilan közelíti a 3%-os hiánycélt a költségvetés, vagy ha csak átmeneti ok miatt ugrott a megfigyelési időszakban 3% fölé a hiány, de előtte más stabilan teljesült. 2020 óta a magyar költségvetési hiány bőven 3% fölött van és az idei évben is 5% fölött alakulhat. Így a következő években jelentős javulást kell elérni a költségvetési fegyelem terén a cél teljesítése érdekében
A GDP arányos államadóságnak 60% alatt kell lennie, de minimum megfelelő sebességgel kell ennek eléréséhez közelíteni. Ezzel szemben az Eurostat legfrissebb adatai alapján Magyarország eladósodottsága 75,2% és 60% alatti értékre utoljára a 2000-es évek elején volt példa. Szigorú költségvetési fegyelemre és dinamikus gazdasági növekedésre lesz szükség a következő évékben ahhoz, hogy célérték közelébe lehessen visszaszorítani az eladósodottságot.
ERM II: Az euróhoz való csatlakozást megelőzően legalább két évet kell az ERM II -ben eltölteni, úgy, hogy az adott deviza árfolyama adott referencia szint körül maradjon az euróval szemben. Mindezt mérsékelt volatilitás és jelentős jegybanki intervenció vagy az EKB-tól jelentősen eltérő kamatpolitikai lépés nélkül kell elérni.
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
