Az Erste szektorelemzője a korábbi 12.766 forintról 12.190 forintra csökkentette a Richter célárát a ma megjelent angol nyelvű elemzésében. Az ajánlás továbbra is Felhalmozás. Az elemző úgy véli, hogy a Richter részvényárfolyama a jelenlegi szinten nem...
Az Erste szektorelemzője a korábbi 12.766 forintról 12.190 forintra csökkentette a Richter célárát a ma megjelent angol nyelvű elemzésében. Az ajánlás továbbra is Felhalmozás.
Az elemző úgy véli, hogy a Richter részvényárfolyama a jelenlegi szinten nem tükrözi a vállalat szilárd hosszú távú növekedési kilátásait, amelyeket a női egészség szegmensben megerősödő pozíciója, valamint a Vraylar potenciáljának teljes kiaknázása, továbbá az AbbVie-vel folytatott, a Vraylar 2.0-ra fókuszáló K+F együttműködés előnyeinek kihasználása is elősegít. Az új célárfolyam körülbelül 15%-os emelkedési potenciált jelent a részvényárhoz képest, ami indokolja a Felhalmozás ajánlást.
A modellben eszközölt legfontosabb változásai a következők: 1) az oroszországi gyógyszerértékesítés növekedési üteme a korábban előrejelzettnél erőteljesebb, ellensúlyozva az ukrajnai gyengeséget, és ezáltal növelve kelet-európai értékesítési előrejelzést; 2) a K+F kiadások kisebb mértékű növekedése, a közelmúltbeli akvizíciók hatását ellensúlyozva a biotechnológiai szegmens csökkenése; 3) a korábban vártnál rosszabb pénzügyi eredmény, amelyet a gyengébb amerikai dollár is befolyásol; és 4) a 2025-ös, eredetileg vártnál nagyobb adóteher.
2025-re vonatkozóan — a közelmúltbeli devizaárfolyam-nehézségeket figyelembe véve — 938,6 milliárd forintra finomította árbevétel-előrejelzését az elemző. Beleértve az erősebb bruttó árrés pozitív hatását, a korábban tervezettnél magasabb mérföldkő kifizetésekből és az eredetileg feltételezettnél alacsonyabb K+F költségekből származó előnyöket, az EBIT-előrejelzést 2,6%-kal 282,2 milliárd forintra emelte. A korábban vártnál gyengébb pénzügyi eredményt és a magasabb effektív adókulcsot figyelembe véve a nettó nyereségbecslés 232,7 milliárd forint, ami 3,9%-os csökkenést jelent a korábbi előrejelzéshez képest. 2026-ra vonatkozóan továbbra is óvatosan optimista az Erste. A női egészség bővülő árbevétele, a bioszimiláris termékbevezetésekből származó előnyök és a költségoptimalizálásra való folyamatos összpontosítás jó ómen a 2026-os kilátásokat illetően: 252,1 milliárd forintos nettó nyereséget (8,3%-os növekedést éves szinten) és 980,7 milliárd forintos árbevételt (4,5%-os növekedést éves szinten) prognosztizál az elmező.
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek:Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében, az Elemzési hirdetményben, illetve az Erste Group Research Disclaimer-ében.
