Ugrás az oldal tartalmára
GYIK Panaszkezelés
PIACI HÍREK

A Moody’s is megtette. Most mi lesz?

KOMMENTÁR
KOMMENTÁRMiró JózsefVezető elemző2025. május 19.   11:28

Péntek este a Moody’s is megelégelte az amerikai költségvetés túlköltekezését, s egy fokozottal a legjobb Aaa minősítésről Aa1-re rontotta az amerikai államadóság minősítését. Ez különben nem meglepő lépés, hiszen már jó ideje...

Péntek este a Moody’s is megelégelte az amerikai költségvetés túlköltekezését, s egy fokozottal a legjobb Aaa minősítésről Aa1-re rontotta az amerikai államadóság minősítését. Ez különben nem meglepő lépés, hiszen már jó ideje negatív volt a kilátás, s különben is az S&P elsőként már több mint 10 éve megtette, s a Fitch sem volt szívbajos korábban meglépni ezt. Szóval az amerikai pénzügyminiszternek, Bessentnek igaza van, hogy ami most történt az valójában a múlt. Ugyanakkor továbbra sem világos, hogyan fogja megfékezni az USA kormánya a további eladósodást. A Moody’s szerint a jelenlegi 124,7 százalékos adóság/GDP ráta 2035-re elérheti a 135 százalékot. Mindeközben Trump azon küzd a kongresszusban, hogy elfogadtassa az adócsökkentési tervet, amelynek fedezete – szerinte – a vámok megemeléséből adódó többletbevétel lesz (sic).

S ha már amerikai államadóság. Az éppen 36.800 milliárd dollár környékén jár, miközben az adóságplafon jelen pillanatban 36.100 milliárd dollár. A látszólagos ellentmondás azért van, mert bizonyos adóságinstrumentumok nem számítanak bele a plafonba. Különben nehéz megbecsülni, hogy mikor fut bele a falba a költségvetés, de ez különböző számítások szerint május végétől szeptemberig fog valamikor bekövetkezni. Persze legyinthetnénk erre, hiszen a republikánusoknak többsége van mind a képviselőházban, mind a szenátusban. Viszont vannak olyan renitens konzervatív képviselők, akik ellene mennek a költségvetési expanziónak. Persze ettől függetlenül azért mégis az a valószínű forgatókönyv, hogy ebből nem lesz nagyobb zavar az elkövetkező hónapokban.

A részvénypiacok esetében meg – szerintem – az árfolyamok csökkenése csak részben a Moody’s lépésének köszönhető. Ugyanis az árak az elmúlt időszakban igencsak magasra szöktek a pozitív hírfolyamnak köszönhetően. De péntek este fordult a kocka. Nem csak a Moody’s-tól érkező negatív hír állítja meg az emelkedést, hanem újra előkerült a javasolt magasabb vámtételek réme is. Legalábbis Bessent azzal fenyegetőzött, hogy a nem jó javaslatokat adó partnerek esetében visszatérhetnek a magasabb vámok. A piac pedig gyakorlatilag ignorálta ezt a lehetőséget, legalábbis ami a részvények árazását, értékeltségét tekinti. Lásd csütörtöki és pénteki kommentárt.

Erste NetBroker
Állampapírok
a biztonságos befektetések
kedvelőinek.
Részletek
Erste Netbroker Állampapírok a biztonságos befektetések kedvelőinek. Részletek

A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának

SZTORI

Sérülékeny az orosz olajipar, rémálommá válhat a háború folytatása az ukrán csapások miatt

Az elmúlt két hétben, az alaszkai Putyin–Trump...

AGRÁR SAROK

Kína és Brazília szövetsége átrendezi az agrárpiacokat (is)

Az elmúlt két évtizedben Kína Brazília legnagyobb mezőgazdasági kereskedelmi partnerévé vált, Brazília teljes mezőgazdasági exportjának...

2025. augusztus 25.

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben