Péntek este a Moody’s is megelégelte az amerikai költségvetés túlköltekezését, s egy fokozottal a legjobb Aaa minősítésről Aa1-re rontotta az amerikai államadóság minősítését. Ez különben nem meglepő lépés, hiszen már jó ideje...
Péntek este a Moody’s is megelégelte az amerikai költségvetés túlköltekezését, s egy fokozottal a legjobb Aaa minősítésről Aa1-re rontotta az amerikai államadóság minősítését. Ez különben nem meglepő lépés, hiszen már jó ideje negatív volt a kilátás, s különben is az S&P elsőként már több mint 10 éve megtette, s a Fitch sem volt szívbajos korábban meglépni ezt. Szóval az amerikai pénzügyminiszternek, Bessentnek igaza van, hogy ami most történt az valójában a múlt. Ugyanakkor továbbra sem világos, hogyan fogja megfékezni az USA kormánya a további eladósodást. A Moody’s szerint a jelenlegi 124,7 százalékos adóság/GDP ráta 2035-re elérheti a 135 százalékot. Mindeközben Trump azon küzd a kongresszusban, hogy elfogadtassa az adócsökkentési tervet, amelynek fedezete – szerinte – a vámok megemeléséből adódó többletbevétel lesz (sic).
S ha már amerikai államadóság. Az éppen 36.800 milliárd dollár környékén jár, miközben az adóságplafon jelen pillanatban 36.100 milliárd dollár. A látszólagos ellentmondás azért van, mert bizonyos adóságinstrumentumok nem számítanak bele a plafonba. Különben nehéz megbecsülni, hogy mikor fut bele a falba a költségvetés, de ez különböző számítások szerint május végétől szeptemberig fog valamikor bekövetkezni. Persze legyinthetnénk erre, hiszen a republikánusoknak többsége van mind a képviselőházban, mind a szenátusban. Viszont vannak olyan renitens konzervatív képviselők, akik ellene mennek a költségvetési expanziónak. Persze ettől függetlenül azért mégis az a valószínű forgatókönyv, hogy ebből nem lesz nagyobb zavar az elkövetkező hónapokban.
A részvénypiacok esetében meg – szerintem – az árfolyamok csökkenése csak részben a Moody’s lépésének köszönhető. Ugyanis az árak az elmúlt időszakban igencsak magasra szöktek a pozitív hírfolyamnak köszönhetően. De péntek este fordult a kocka. Nem csak a Moody’s-tól érkező negatív hír állítja meg az emelkedést, hanem újra előkerült a javasolt magasabb vámtételek réme is. Legalábbis Bessent azzal fenyegetőzött, hogy a nem jó javaslatokat adó partnerek esetében visszatérhetnek a magasabb vámok. A piac pedig gyakorlatilag ignorálta ezt a lehetőséget, legalábbis ami a részvények árazását, értékeltségét tekinti. Lásd csütörtöki és pénteki kommentárt.
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
