Itt jelentkezhet be korábban regisztrált Erste Market hozzáférésével.
Amennyiben korábban csak hírleveleinket kapta, és nem regisztrált, akkor hozzáférését ezen az oldalon tudja aktiválni.

PIACI HÍREK

Várt feletti eredmény és 130 milliárd forintos részvényesi javadalmazás a Magyar Telekomtól

ERSTE REGGELI
ERSTE REGGELI2025. február 26.   09:45

A Magyar Telekom negyedik negyedéves árbevétele és EBITDAaL-ja megfelelt a konszenzusnak, míg nettó eredménye 10%-kal haladta meg azt. A cég összességében minden soron felülmúlta saját éves célkitűzését. A bevételek a negyedik negyedévben 11,9%-kal...

A Magyar Telekom negyedik negyedéves árbevétele és EBITDAaL-ja megfelelt a konszenzusnak, míg nettó eredménye 10%-kal haladta meg azt. A cég összességében minden soron felülmúlta saját éves célkitűzését.

A bevételek a negyedik negyedévben 11,9%-kal 256,5 milliárd forintra nőttek az előző év azonos időszakához képest, főként a mobil adathasználat növekedésének, a vezetékes szélessávú szolgáltatások ügyfélbázisának bővülésének és az inflációs árkorrekciók pozitív hatásának köszönhetően.

Az egy felhasználóra jutó mobil bevétel (vegyes mobil ARPU) 16,6%-kal nőtt éves összevetésben. A mobil előfizetői bázis 65 ezerrel bővült negyedéves szinten, így a közszféra előfizetőinek lemorzsolódása valószínűleg csak a harmadik negyedévet érintette. Befejeződött a magyar mobilhálózat-korszerűsítése. A száloptika 33 ezerrel bővült. Az egy előfizetőre jutó vezetékes bevétel (vegyes vezetékes szélessávú ARPU) 18,1%-kal nőtt éves összevetésben, míg a TV ARPU 9,6%-kal volt magasabb.

Az EBITDAaL éves szinten 18,7%-kal 77,6 milliárd forintra nőtt a negyedik negyedévben, a marzs 170 bázisponttal javult. Számos közvetett költségtétel nőtt az előző évhez képest, köztük az egyszeri jutalmak és végkielégítések, de ezeket bőven ellensúlyozta a szolgáltatási bevételek jövedelmezőségének javulása.

A nettó eredmény éves szinten 56,1%-kal 36,3 milliárd forintra ugrott, főként a magasabb EBITDAaL következtében. A teljes 2024-es év kiigazított nettó eredménye 162,6 milliárd forint volt, ami 69,0 milliárd forintos javulás az előző év azonos időszakához képest.

A spektrumlicencek nélkül számított negyedik negyedéves CAPEX AL 34,9%-kal 43,5 milliárd forintra nőtt az előző év azonos időszakához képest, főként a magyarországi vezetékes gigabites hálózat kiépítésének köszönhetően. 2024-ben közel megduplázódott a spektrumlicencek nélkül számított FCF (165,1 milliárd forint), ami a jövedelmezőség erőteljes javulásának tudható be. A nettó adósság/EBITDA a harmadik negyedéves 1,11x-ről az év végére 0,92x-re csökkent.

A menedzsment összesen 130,0 milliárd forint részvényesi javadalmazást javasol (ez az előző évi duplája), amelyből 90,9 milliárd forint osztalék kifizetésére, 39,1 milliárd pedig részvényvisszavásárlásra fordítandó. Ez 80%-os kifizetési arányt jelent. Az osztalékfizetéshez kapcsolódó fordulónap várhatóan 2025. május 9-én, a kifizetés pedig 2025. május 20-án lehet majd.

Az új részvényesi javadalmazási politika 2025-től továbbra is magában foglalja az osztalékfizetést és a részvények visszavásárlását. A teljes részvényesi javadalmazás várhatóan a csoport éves korrigált nettó bevételének 60% és 100%-a között lesz, az eddigi 60-80%-os szabály helyett.

A vállalat célkitűzése szerint a bevételek 1-3%-kal, az EBITDAaL pedig 12-15%-kal nőhet 2025-ben. A korrigált nettó eredmény és a spektrumengedélyek nélküli FCF 190 milliárd forint, illetve 180 milliárd forint körül lesz. A menedzsment előrejelzése tartalmazza a távközlési különadó 2025 januárjától történő megszüntetését.

Az Erste elemzője túl óvatos volt a negyedik negyedéves előrejelzésével. A nettó bevétel 10%-kal volt jobb a vártnál. A 2024-es eredmények alapján tervezett teljes részvényesi javadalmazás 21,5 milliárd forinttal haladja meg az Erste becslését. A javaslat 80%-os kifizetési arányt tartalmaz, míg az Erste 70%-kal számolt, ugyanígy az elemző és a konszenzus átlal várt 90 forintos osztalék is alacsonyabb, mint a cég által most közötl 100 forintos javaslat. Így a tegnapi záróárfolyam alapján a teljes részvényesi javadalmazási csomag 10% hozamot jelent. Az új részvényesi javadalmazási politika 2025-től a korábbi 60-80%-os sávról a korrigált nettó eredmény 60-100%-ára emeli a kifizetési arányt. Ez utóbbi pozitív jele annak, hogy a vállalat hogyan használja ki tőkerugalmasságát. A 2025-ös bevételnövekedési célkitűzés bizonyos fokú óvatosságot sugall az Erste legutóbbi elemzésében feltételezett 4%-os implikált bevételnövekedéshez képest. Másrészt az EBITDAaL növekedésére és a korrigált nettó eredményre vonatkozó útmutatás is meghaladja az Erste által vártat.

Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!

A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek:Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.

Érdeklődik a részletek iránt? Kérjen visszahívást és szakértőnkkel egyeztethet a termékkel kapcsolatban.
PODCAST

Újra megtorpant a hazai gazdaság, maradt az alapkamat – záporoznak az amerikai gyorsjelentések

Már 236 amerikai cég jelentett az idei első negyedévéről, az 500 legértékesebb vállalat közül, és elég jól alakulnak a számaik. Igaz, ez a...

Brazil hullámlovasok
AGRÁR SAROK

Brazil hullámlovasok

A nemzetközi versenyképességre építő stratégia minden időben kifizetődő. Ezt példázza Brazília sertéshús exportjának 6-7 éve tartó szakadatlan,...

2025. április 28.

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben