A globális gazdasági fellendülés késői, érett szakaszában elkezdtek óvatosan a kijárat felé táncolni a befektetők. Ez az amerikai részvénypiacon szeptemberben a Nasdaq alulteljesítésében mutatkozhatott meg, miközben a már stabil és bizonyított fundamentumokkal rendelkező, kedvező árazáson forgó papírok egyre felkapottabbak lettek. Utóbbi esetére jó példa az egészségügyi szektor remek teljesítménye az idei harmadik negyedévben, amivel a legjobban teljesítő szektor volt az S&P500-on belül.
A nagyobb ipari cégek közt is akad olyan vállalat, amelyik beleillik az olcsó, erős fundamentumokkal rendelkező képbe, azonban ezek árfolyamára rányomta a bélyegét az USA és Kína közti kereskedelmi feszültség az utóbbi hónapokban. E feszültségek esetében a piac azonban már inkább azt árazza, hogy az USA és Kína között még sokáig elhúzódik a kereskedelmi adok-kapok, így egy komolyabb negatív meglepetéstől már kevésbé kell tartani.
Ezek fényében kedvező beszállási pont nyílik most a Caterpillar részvényeiben, amelyek értékeltsége a megszokott sáv alja környékén helyezkedik el (előremutató P/E):
Ehhez pedig kedvező növekedési kilátások párosulnak, a legfrissebb elemzői vélemények szerint mind az amerikai, mind a kínai piacon erős a kereslet a cég gépei iránt. Az elmúlt negyedévek gyorsjelentései során rendre pozitívan lepte meg a cég az elemzőket, az emelkedő acélárak profitmarzsra gyakorolt hatását pedig áremelésekkel több mint kompenzálni tudta.
Technikai kép
Technikai szemszögből nézve is jól fest a papír, a csökkenő trendcsatornából való kitörés egyre inkább megerősítésre kerül. Az ebbe való visszaeséstől ráadásul a 200 napos mozgóátlag is véd, ami egy újabb érv a beszálló mellett.
Főbb kockázatként a cég esetében a feldolgozóipari beszerzési menedzser indexek további lejtmenetét lehetne megemlíteni, ami érdemi romlást jelentene az ipar globális kilátásait illetően. Egyelőre azonban inkább óvatosság és ezzel együtt a készletek bizonyos fokú leépítése látható a vállalatoknál, a végfelhasználók által támasztott kereslet továbbra is stabil. Az esetleges importvámokat illetően nincs rossz helyzetben a cég, ugyanis mind az USA-ban, mind Kínában komoly gyártókapacitásokkal rendelkezik.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
