MOL: Az erős működési teljesítmény ellensúlyozhatta a devizaárfolyam-hatások okozta ellenszelet
Az Erste elemzője július 30-án tette közzé a MOL második negyedéves eredményére vonatkozó várakozását. Az elemzés főbb megállapításai: A MOL 2026. augusztus 7-én, a piacnyitás előtt teszi közzé 2026 második negyedéves...
Az Erste elemzője július 30-án tette közzé a MOL második negyedéves eredményére vonatkozó várakozását. Az elemzés főbb megállapításai:
A MOL 2026. augusztus 7-én, a piacnyitás előtt teszi közzé 2026 második negyedéves számait.
Az Erste elemzőjének várakozása szerint a MOL rendkívül erős működési teljesítményről számolhat be, különösen a finomítási szegmensben. A modell szerinti csoportszintű finomítói árrés negyedéves alapon a korábbi hordónként 11 dollárról közel megduplázódott, míg éves alapon a korábbi 5,6 dollárhoz képest csaknem megháromszorozódott. A petrolkémiai árrések szintén hozzávetőleg háromszorosukra emelkedtek az előző negyedévhez viszonyítva. Ennek eredményeként az EBITDA és az üzemi eredmény várhatóan jelentősen nőtt éves összevetésben, annak ellenére, hogy a lepárlókapacitás mintegy egyharmada kiesett, mivel az AV 3 üzemegység feltehetően egészen az ősz közepéig továbbra is üzemen kívül marad, illetve jó esetben szeptemberben közepén indulhat meg a próbaüzem.
A Kutatás-Termelés üzletágban a magas kőolaj- és földgázárak szintén támogatták az eredményeket, így az EBITDA várhatóan mintegy 30%-kal emelkedett az előző év azonos időszakához képest.
A Fogyasztói Szolgáltatások szegmens eredményét negatívan befolyásolta az üzemanyagárstop rendszere, valamint az üzletekre kivetett különadó. Mivel az árstopot időközben megszüntették, és a kormány részéről jelenleg nem látható szándék annak újbóli bevezetésére, a kilátások javultak. Persze egy túl magas szintre való emelkedés valószínűleg megint beavatkozást hozhat az árakban.
A társaság jelentős árfolyamnyereséget könyvelhetett el hitelállományán, amit a forint erőteljes felértékelődése támogatott. Ez részben ellensúlyozta a működési eredmények javulásának hatását, miközben a devizában denominált hiteleken elért árfolyamnyereséget csökkentette a MOL készpénzállományának és követeléseinek átértékelése. Összességében a nettó pénzügyi eredmény egyértelműen pozitív lehet.
Ezek a tényezők várhatóan a nettó eredmény nagyon jelentős növekedéséhez vezettek 2026 második negyedévében, míg a féléves profit közel megduplázódhatott.
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek:Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében, az Elemzési hirdetményben, illetve az Erste Group Research Disclaimer-ében.
