Itt jelentkezhet be korábban regisztrált Erste Market hozzáférésével.
Amennyiben korábban csak hírleveleinket kapta, és nem regisztrált, akkor hozzáférését ezen az oldalon tudja aktiválni.

ELEMZÉS

Európai félelmek is erősítik a dollárt

ÖTLETGYÁR MAXI
ÖTLETGYÁR MAXI2017. február 9.   11:39
EURUSD - Short deviza
Belépési pont:  piaci ár Kiszállási pont:  1,035 Stop-loss:  1,082

Újabb lendületet kapott a dollár erősödése az euróval szemben. Technikailag mára egyértelműen kirajzolódott a fordulat jele, melyből 1,034-ig is eshet az EURUSD árfolyama. A dollár erősödése mellett szóló egyik fontos érv, hogy ismét előtérbe kerültek az Európával és ezzel együtt az euróval szembeni kockázatok is.

Technikai kép

Letört az emelkedő trendcsatornából az EURUSD árfolyama, így újraindulhat a dollár erősödő trendje.

A fordulat az 1,08-as szint érintését követően következett be és komolyabb támaszt csal a január eleji lokális mélypont jelent 1,034-es árfolyamnál.

Annak eléréséig azonban még a 30 napos mozgóátlag áttörésével is sikerrel kéne járnia a devizapárnak. Tegnap a 30 napos mozgóátlag átmenetileg megállította a dollár erősödését és a 20 napos mozgóátlagig pattant fel az árfolyam, azonban a 30 napos mozgóátlag véleményünk szerint csak átmenetileg fog támaszt nyújtani az árfolyamnak.

Az MACD grafikonján is megjelent az eladási jelzés néhány nappal ez előtt, így ez is megadta a szükséges jelzést a dollár erősödéséhez.

Új jelenség a „Le Spread”

Európában most éppen a francia elnökválasztás számít kockázati tényezőnek. A legfrissebb felmérések szerint ugyanis Marine Le Pen a szavazatok 25%-át kapná, és ezzel megnyerné az elnökválasztás első körét. Ígéretei közt olyanok szerepelnek, mint például visszatérés a francia frankhoz, illetve az infláció mesterséges felpumpálása pénznyomtatással. A franciák kilépése pedig akár az euró jövőjét is megrengethetné, így egyértelműen az euró gyengülésének irányába mutatnak a francia események.

Bár, ahogy alább részletesen is kifejtjük, Le Pen győzelme nem valószínű, a piac mégis aggódik miatta. Ez talán legjobban a 10 éves francia és német államkötvények közötti különbség tágulásával jellemezhető, melyet találékonyan már el is neveztek „Le Spread”-nek.

Forrás: Bloomberg, Erste

Bár egyértelműen kockázatot jelent a francia elnökválasztás, melynek első fordulóját április 23-án, második fordulóját pedig május 7-én tartják, azonban a francia választási rendszer miatt nem valószínű, hogy a végső győztes is Le Pen lenne. De a tavalyi évben a Brexit és Trump megválasztása is bizonyította, hogy a választásoknak tud igencsak váratlan kimenetele is lenni. Ezek a váratlan események pedig óvatos magatartásra motiválják a befektetőket.

Ahogy már említettük, Le Pen a legesélyesebb jelöltje az elnökválasztás első körének, azonban valószínűtlennek tűnik, hogy ezt elnökségre is tudja váltani. Ennek oka a francia választások rendszere, melynek értelmében az első körből a két legtöbb szavazatot elérő jelölt jut tovább a második körbe, ahol már csak rájuk lehet szavazni. Ez garantálja, hogy a végső győztes a lehető legnagyobb társadalmi elfogadottsággal rendelkezzen. A populista szélsőjobb Front National színeiben politizáló Le Pen népszerűsége hatalmas elutasítással párosul. A felmérések szerint a francia választók 60-70%-a elutasítja a Front Nationalt, így valószínűtlennek tűnik, hogy Le Pen a második fordulóban is képes lenne diadalmaskodni.

Beszélnek róla, de nem hisznek a márciusi kamatemelésben

A philadephiai és a San Franciscói Fed elnöke is a márciusi kamatemelés lehetőségéről beszélt, bár ez rendkívül korainak tűnik még. A határidős kamatügyletekbe beárazott valószínűségek nem változtak az elmúlt hetekben a jegybankári nyilatkozatok ellenére sem. A piac jelenleg mindössze 24%-os valószínűséget áraz a márciusi kamatemelésnek, és a májusi esélye sem sokkal több, mindössze 40%. Az első lehetséges időpont, melyet a piac komoly alternatívaként kezel, az a június közepi kamatdöntés, melyen a visszaszámított valószínűségek alapján 65%-os valószínűséggel árazza, hogy 25 bázispontot emelve a 75-100 bázispont közötti tartományba emelheti a kamatot az amerikai jegybank.

Hosszabb távon az amerikai border adjusted tax is dollár erősítő tényező lenne, mivel az importot fékezné, az exportot pedig erősítené. Ezzel pedig folyó fizetési mérleg hiányát csökkentené, és növelné a dollár iránti keresletet.

 

Kiadvánnyal kapcsolatos információk

Az Erste Befektetési Zrt. felügyeleti szerve a Magyar Nemzeti Bank.

Az ajánlást az Erste Befektetési Zrt. a kibocsátóval nem közölte.

Az elemzésben közölt információk forrását az adott grafikon vagy táblázat alatt külön jelezzük.

Az elemzés készítése során használt módszertannal, értékeléssel, valamint a becslés, előrejelzés, célárfolyam készítésekor használt feltételezésekkel kapcsolatos további információkat az Elemzési hirdetményben találhat. Az Elemzési hirdetmény ezen túlmenően magyarázatot ad az ajánlások (Long, Short) jelentésére.
Elemzési hirdetmény

Az ajánlás a következő időtartamra (befektetési időtartam) vonatkozik: Az ajánlás a célárfolyam teljesüléséig, vagy a stop-loss aktiválódásáig érvényes.

Az ajánlás tervezett aktualizálása: Társaságunk az általa korábban kiadott elemzéseket külön nem aktualizálja. Amennyiben olyan tényező merül fel, amely a korábban kiadott elemzés módosítását indokolja, új elemzést bocsátunk ki. Erre tekintettel, kérjük vegye figyelembe a fent megjelölt befektetési időtartamot, amelyre ajánlásunk vonatkozik.

Kockázati figyelmeztetés: Felhívjuk figyelmét arra, hogy az értékpapírokba történő befektetés különböző kockázatokat hordoz magában, ezért befektetési döntése meghozatala előtt körültekintően értékelje az egyes értékpapírok termékparamétereit! Társaságunknál elérhető termékekről részletes tájékoztatás – mely tartalmazza az adott termékekben rejlő kockázatokat is – a weboldalunkon található Általános Terméktájékoztató anyagokban érthető el:
www.ersteinvestment.hu/hu/erste_befektetesi_zrt_befektetesek.html

A társaságunk által terjesztett befektetési ajánlások listája a következő helyen érhető el, ugyanitt megtalálhatók az adott instrumentumra esetlegesen adott korábbi ajánlások is:
www.erstemarket.hu/elemzesek/elemzoi-ajanlasaink

Összeférhetetlenségi nyilatkozat

Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet. A kínai fal tényleges és virtuális korlátok felállítását jelenti az információáramlás korlátozása, adott esetben megtiltása érdekében (például: fizikai elválasztás, informatikai elválasztás). Ezen kívül korlátozzuk és nyomon követjük munkavállalóink saját számlás kereskedését. A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenség megelőzésére és elkerülésére létrehozott belső szervezeti és igazgatási megoldások, valamint információs korlátok leírása az Elemzési hirdetményben található.
Elemzési hirdetmény

Az Erste Befektetési Zrt. folyamatosan nyomon követi az ajánlásban foglalt kibocsátókkal kapcsolatos összeférhetetlenségi eseteket. Az azonosított összeférhetetlenségi esetekről az alábbi linken tájékozódhat:
www.erstemarket.hu/elemzesek/elemzoi-ajanlasaink

A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002, tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde és Deutsche Börse (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.ersteinvestment.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben.

A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak! Kérjük, tanulmányozza a részletes kiadványhoz kapcsolódó feltételeket weboldalunkon!

A magyar ipar egy félkarú óriás
SZTORI

A magyar ipar egy félkarú óriás

Az ipari termelés szerves és meghatározó részét képezi a magyar gazdaságnak: a kibocsátásban...

Sorjáznak a gabonapiaci előrejelzések
AGRÁR SAROK

Sorjáznak a gabonapiaci előrejelzések

A gabonapiacok mindössze gyenge hullámokat vetnek az elmúlt hetekben. A múlt héten megjelent előrejelzések a túlkínálatot támasztják alá ebben és...

2024. március 27.

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben