Itt jelentkezhet be korábban regisztrált Erste Market hozzáférésével.
Amennyiben korábban csak hírleveleinket kapta, és nem regisztrált, akkor hozzáférését ezen az oldalon tudja aktiválni.

ELEMZÉS

Bayer: Feljebb húzhatjuk a stop-losst - Erste Fókusz

ÖTLETGYÁR MAXI
ÖTLETGYÁR MAXI2016. szeptember 22.   15:05
Bayer - stop-loss módosítás gyógyszerszektor
Belépési pont:   Kiszállási pont:  109,5 Stop-loss: 89,5  81,9

 

A május végén publikált vételi ötletünk óta sokat emelkedett az árfolyam, de az utóbbi hetekben már gyengén szerepelt a Bayer, ezért érdemes a stop-loss megbízást feljebb húzni, és így az elért profit egy részét bebiztosítani. Az elmúlt hónapokban kedvező hírek is érkeztek a társaság háza tájáról, és a Bayer értékeltsége továbbra is vonzó a szektortársakkal összehasonlítva.

A május végén publikált Bayer vételi Fókusz óta már bőven emelkedett a papír árfolyama. Bár az utóbbi hetekre lejtmenet jellemző, még így is bőven a belépési pontunk felett tartózkodik az árfolyam. 87 euró környékén javasoltuk vételre a papírt, és jelenleg pedig 92 euró környékén tartózkodik az árfolyam, de augusztusban 100 euró környékén is járt a kurzus.

Az utóbbi hetekben elgyengült a Bayer, ezért érdemes a stop-loss szintet módosítani a legutóbbi mélypont alá 89,5 euróra. A papír egyelőre még a csökkenő trendcsatornában mozog, amennyiben sikerülne elindulnia felfelé, és áttörné a 100 eurós szintet, akkor egy kedvező technikai jelzést kapnánk, és ismét elérhető távolságba kerülne az eredeti 109,5 eurós célárfolyam.

A legutóbb publikált vételi ötletünk óta számos dolog történt a papírban

A legfontosabb, hogy a Bayer megegyezett a Monstanto felvásárlásáról. Többszöri ajánlattételt követően részvényenként 128 dolláron megállapodott a Bayer a Monsanto felvásárlásáról. A tranzakció teljes értéke 66 milliárd dollár, amiből 57 milliárd a részvények értéke, a maradék pedig a nettó adósság átvállalásából adódik.A tranzakció 16,5-es előretekintő EV/EBITDA értékeltség mellett történt. A szinergiahatások évi 1,5 milliárd dolláros EBITDA növekedést okozhatnak 3 éven belül, miközben a Monsanto 4 milliárd körüli EBITDA-t képes termelni. A szinergiák nagy része főleg költségoldali lefaragásokat jelent, a bevételi szinergia érdemben kisebb lesz. A szinergiahatások indokolják a magas értékeltséget, viszont a Bayernél nem sok maradt a szinergiahatások értékéből, de legalább nem fizették túl a Monsantot. A tranzakció megvalósításában még kockázatot jelent a versenyfelügyeleti jóváhagyás.

A Bayer megemelte 5 kiemelt jelentőségű gyógyszerére (Xarelto, Eylea, Stivarga, Xofigo, Adempas) vonatkozó értékesítési várakozását. Míg korábban 7,5 milliárdos árbevételi csúcsot vártak tőlük, most már 10 milliárd euróra számít a Bayer. A Xarelto értékesítési csúcsát 3,5 milliárd euróról 5 milliárd euróra emelték fel, az Eylea-ét pedig 1,5 milliárd euróról 2,5 milliárd euróra növelték meg.

Továbbra is vonzó a Bayer értékeltsége

A szektortársakkal összehasonlítva egyáltalán nem nevezhető drágának a Bayer. A részvény jelenleg 8,7-es előretekintő EV/EBITDA rátán forog, míg a szektorra jellemző értékeltség alapján 10,87-es érték lenne indokolt, amely 25%-os felértékelődési potenciált jelent (Ezek a számok a Monsanto konszolidációja nélkül értendők)!

Elemzői várakozások

Az elemzők továbbra is optimisták a papírral kapcsolatban, a 12 hónapos célárfolyam jelenleg 106,7 euró, amely 15,5%-os emelkedési potenciált jelent a jelenlegi árfolyamhoz képest. Az elemzők 45%-a javasolja vételre jelenleg a papírt.

Kiadvánnyal kapcsolatos információk

Az Erste Befektetési Zrt. felügyeleti szerve a Magyar Nemzeti Bank.

Az ajánlást az Erste Befektetési Zrt. a kibocsátóval nem közölte.

Az elemzésben közölt információk forrását az adott grafikon vagy táblázat alatt külön jelezzük.

Az elemzés készítése során használt módszertannal, értékeléssel, valamint a becslés, előrejelzés, célárfolyam készítésekor használt feltételezésekkel kapcsolatos további információkat az Elemzési hirdetményben találhat. Az Elemzési hirdetmény ezen túlmenően magyarázatot ad az ajánlások (Long, Short) jelentésére.
Elemzési hirdetmény

Az ajánlás a következő időtartamra (befektetési időtartam) vonatkozik: Az ajánlás a célárfolyam teljesüléséig, vagy a stop-loss aktiválódásáig érvényes.

Az ajánlás tervezett aktualizálása: Társaságunk az általa korábban kiadott elemzéseket külön nem aktualizálja. Amennyiben olyan tényező merül fel, amely a korábban kiadott elemzés módosítását indokolja, új elemzést bocsátunk ki. Erre tekintettel, kérjük vegye figyelembe a fent megjelölt befektetési időtartamot, amelyre ajánlásunk vonatkozik.

Kockázati figyelmeztetés: Felhívjuk figyelmét arra, hogy az értékpapírokba történő befektetés különböző kockázatokat hordoz magában, ezért befektetési döntése meghozatala előtt körültekintően értékelje az egyes értékpapírok termékparamétereit! Társaságunknál elérhető termékekről részletes tájékoztatás – mely tartalmazza az adott termékekben rejlő kockázatokat is – a weboldalunkon található Általános Terméktájékoztató anyagokban érthető el:
www.ersteinvestment.hu/hu/erste_befektetesi_zrt_befektetesek.html

A társaságunk által terjesztett befektetési ajánlások listája a következő helyen érhető el, ugyanitt megtalálhatók az adott instrumentumra esetlegesen adott korábbi ajánlások is:
www.erstemarket.hu/elemzesek/elemzoi-ajanlasaink

Összeférhetetlenségi nyilatkozat

Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet. A kínai fal tényleges és virtuális korlátok felállítását jelenti az információáramlás korlátozása, adott esetben megtiltása érdekében (például: fizikai elválasztás, informatikai elválasztás). Ezen kívül korlátozzuk és nyomon követjük munkavállalóink saját számlás kereskedését. A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenség megelőzésére és elkerülésére létrehozott belső szervezeti és igazgatási megoldások, valamint információs korlátok leírása az Elemzési hirdetményben található.
Elemzési hirdetmény

Az Erste Befektetési Zrt. folyamatosan nyomon követi az ajánlásban foglalt kibocsátókkal kapcsolatos összeférhetetlenségi eseteket. Az azonosított összeférhetetlenségi esetekről az alábbi linken tájékozódhat:
www.erstemarket.hu/elemzesek/elemzoi-ajanlasaink

A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002, tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde és Deutsche Börse (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.ersteinvestment.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben.

A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak! Kérjük, tanulmányozza a részletes kiadványhoz kapcsolódó feltételeket weboldalunkon!

A magyar ipar egy félkarú óriás
SZTORI

A magyar ipar egy félkarú óriás

Az ipari termelés szerves és meghatározó részét képezi a magyar gazdaságnak: a kibocsátásban...

Sorjáznak a gabonapiaci előrejelzések
AGRÁR SAROK

Sorjáznak a gabonapiaci előrejelzések

A gabonapiacok mindössze gyenge hullámokat vetnek az elmúlt hetekben. A múlt héten megjelent előrejelzések a túlkínálatot támasztják alá ebben és...

2024. március 27.

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben