A szerbiai NIS olajvállalat körül zajló tárgyalások egy összetett geopolitikai és üzleti helyzetet tükröznek, ahol a tét nem csupán egy vállalat tulajdonosi szerkezete, hanem szélesebb értelemben az USA–Oroszország–EU erőviszonyok alakulása. Ezt tükrözi az...
A szerbiai NIS olajvállalat körül zajló tárgyalások egy összetett geopolitikai és üzleti helyzetet tükröznek, ahol a tét nem csupán egy vállalat tulajdonosi szerkezete, hanem szélesebb értelemben az USA–Oroszország–EU erőviszonyok alakulása. Ezt tükrözi az is, hogy Alexander Dyukov, a gazprom Neft vezérigazgatója szerint a tárgyalások ugyan folynak, de nagyon nehezek! Teljesen úgy tűnik, hogy Oroszország időt akar nyerni, abban bízva, hogy a szankciós környezet enyhül, így elkerülhető lesz az értékesítés.
Ezzel párhuzamosan a MOL és a szerb kormány már előkészítette a lehetséges tulajdonosváltás struktúráját: Szerbia növelné részesedését, és biztosítanák a stratégiai eszközök – különösen a pancsovai finomító – hosszú távú működését.
Az időfaktor kritikus: az OFAC által adott ideiglenes engedélyek csak rövid távú haladékot biztosítanak, és ezek lejárata folyamatos nyomás alatt tartja az érintett feleket. A határidők ismételt kitolása ugyanakkor azt mutatja, hogy Washington sem sürgeti végletesen a döntést, ami teret adhat a geopolitikai alkuknak. Most éppen július 1. a tárgyalások befejezésére vonatkozó határidő. S borítékolható, hogy ezt sem fogják betartani, és az OFAC is hosszabbítani fog.
A bizonytalanságot növeli, hogy új szereplők is megjelentek: egy szerb befektető 2 milliárd eurós ajánlattal próbál belépni. Kérdéses, hogy mennyire lehet komolyan venni azt az ajánlatot, s milyen garanciákat tud adni a hosszútávú üzemeltetésre. Ugyanis a MOL 10 évet garantált a szerb kormánynak.
Éppen ezért a MOL árfolyama egyelőre gyakorlatilag egy fikarcnyit sem tükrözi a tranzakcióból származó potenciális előnyöket. Ha a tranzakció 1,4 milliárd dollár körüli értéken realizálódna, akkor az jó pár száz forinttal növelhetné a MOL értékét. Persze ebben az esteben is az egyéb részletfeltételek módosíthatnak ezen. Na éppen ezért nem tud az árfolyamba beárazódni semmi, hiszen annyi a bizonytalanság, hogy jelen pillanatban abszolút nem becsülhető a potenciális érték.
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
