A Legényanya tanácselnökének elmés mondása éppen ráillik a tejpiaci ármozgásokra. A fokozott hangulat nem csak nálunk alakult ki. Az erős hullámvölgy valódi túltermelés, túlkínálat mentén alakult ki, de a mérték – máris úgy tűnik – eltúlzott volt.
Úgy tűnik ugyanis, hogy a tejárak elrugaszkodtak a medence aljáról. Ennek két jelét látom. Egyrészt, a tejtermelők, feldolgozók és piaci elemzők számára a GDT 2026-os árverés eredményei biztató jelzést jelentenek a hónapokig tartó lefelé tartó nyomás után. Másrészt, az olasz azonnali árak is fordulatot mutatnak.
A Global Dairy Trade Price Index a különböző tejtermékek, például teljes tejpor, zsíros tejpor, vaj és sajt nyertes árainak súlyozott átlaga, amelyeket a Global Dairy Trade aukciós platformon értékesítenek. A 2008-ban indított GDT aukció egy online kereskedelmi platform, amelyet a Global Dairy Trade Limited üzemeltet, amely a Fonterra, Új-Zéland vezető tejszövetkezetének leányvállalata. A platform megkönnyíti a tejtermékek értékesítését különböző eladóktól regisztrált vevőknek világszerte. A GDT árindexet minden GDT-aukció után kéthetente frissítik, így képet ad a nemzetközi piacon érvényes tejárakról. Az indexet úgy számolják ki, hogy a jelenlegi nyertes árakat egy meghatározott alapidőszakhoz hasonlítják. A Global Dairy Trade események havonta kétszer zajlanak, minden hónap első és harmadik keddjén.
Nos, a GDT globális tőzsde utolsó három aukcióján az árak 15 százalékkal emelkedtek. A GDT index múlt kedden 6,7 százalékkal emelkedett – ami a legmagasabb növekedés 2021 márciusa óta. A tejtermelők és tejipari termékek számára a 2026-os GDT aukció eredményei biztató jelzést jelentenek hónapokig tartó lefelé tartó nyomás után.
A Global Dairy Trade platformon forgalmazott termékek a múlt keddi aukción közel öt év legjobb teljesítményét mutatták. A tejárak a GDT-ben 6,7 százalékkal emelkedtek – ez a legnagyobb növekedés 2021 óta –, mivel a zsíros tejpor és a vaj árai emelkedtek. Ez egy olyan időszakban történik, amikor Új-Zéland tejtermelése 3 százalékkal nőtt az előző szezonhoz képest. A tejtermelők, feldolgozók és piaci elemzők számára a GDT 2026-os aukció eredményei biztató jelzést jelentenek hónapokig tartó lefelé tartó nyomás után.
Január 20-án 1,5 százalékos és január 6-i 6,3 százalékos növekedés után a GDT index tovább emelkedik. Úgy tűnik, ezzel véget vet a GDT index lefelé tartó trendének, amely 2025 második felének nagy részét jellemezte. A vaj ára 8,8, a teljes tejporé 5,3, a cheddaré 3,8 a laktózé 1,5 százalékkal emelkedett az utolsó aukción. Az index értéke jelenleg 1 161 ponton van, ami a legmagasabb szintje október 21. óta, de még mindig jóval elmarad a 2025. május 6-i 1 344 pont csúcs alatt.
Az árak és a kereskedési volumen növekedése dinamikus piaci környezetet jelez, amelyet a kereslet hajt. A GDT aukció a nemzetközi tejkereskedelem mércéjeként szolgál, és befolyásolja az import- és exportdöntéseket. Az esemény eredménye kulcsfontosságú a tejtermelők és kereskedők számára világszerte, és hatással van a termelési és ellátási lánc menedzsmentjére vonatkozó stratégiai döntésekre. Az iparági elemzők a fellendülést többek között az erősebb keresletnek tulajdonítják, különösen a Közel-Keletről, ahol az aukción megduplázódott a vásárlási volumenből az előző eseményekhez képest.
Kína továbbra is fontos piac maradt, amely a teljes eladások mintegy 44 százalékát tette ki. Ez a szélesebb piaci részvétel segített az árkörnyezet újjáélesztését, miután az északi féltekén a túlkínálat megterhelte a piacokat.
Az árak visszapattanása meghaladta a várakozásokat. Ez a kereslet dinamikájának és a csökkenő kínálatnak köszönhető. Az alacsonyabb kínálati volumenek egybeesettek a fő termelő régiók termeléscsúcsával, és rámutattak a GDT árak érzékenységére a kínálat és kereslet változásaira. A tejtermelők, feldolgozók és piaci elemzők számára a GDT 2026-os aukció eredményei biztató jelzést jelentenek hónapokig tartó lefelé tartó nyomás után. Az áremelkedés hozzájárulhat a gazdaság tejár-előrejelzéseinek javulásához, és azt mutatja, hogy a lappangó globális kereslet gyorsan újra fellendülhet egy feszült helyzetben. Ez hangsúlyozza a termelési ciklusok és a regionális beszerzési trendek nyomon követésének fontosságát.
Előrejelzésem szerint, a tejtermékárak 2026-ban lassan regenerálódnak majd, és csak a harmadik negyedévben térnek vissza az ötéves, hosszabb távú átlaghoz. Ez a tejkészletek globális csökkenésén és a készletek kimerülésén múlik majd.
A globális tejtermelés 2025 elején tért vissza a növekvő pályára, ami az év utolsó harmadában felgyorsult. Az éves 4,2 százalékos növekedéshez a legtöbb kulcsfontosságú tejtermelő régió hozzájárult. Az amerikai termelés 3,6 százalékkal nőtt, amit a negyedmilliós tehénállomány bővülés és a sajtgyártó kapacitások növekedése hajtott, míg Új-Zéland 1,7 százalékkal nőtt. Az EU is visszatért az erős növekedéshez (+5,1%) a tavalyi kéknyelv járvány után.
A globális tejtermelés növekedése idén erősen le fog lassulni, gyakorlatilag stagnálásra számítok. A szektor nagy tehetetlensége miatt ez a gyakorlatban az első negyedévben még növekedést, a másodikban erőteljes lassulást jelent majd. Az EU-ban éves termelés-csökkenésre számítok, míg az USA és Dél-Amerika tovább fog növekedni.
A világpiacot destabilizálják a kereskedelmi korlátok, de a korábbiaknál kedvezőbb árak ezt jórészt ellensúlyozzák.
A bejegyzésben foglaltak kizárólag az író személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.
Címlapkép: Shutterstock Inc.
a biztonságos befektetések
kedvelőinek.
