Az Erste elemzője január 15-én tette közzé a Shopper Park Plusról szóló elemzését, melynek főbb megállapításai a következők: Vételi ajánlással és 15,3 eurós célárral kezdi meg az Erste a Shopper Park Plus követését. Az...
Az Erste elemzője január 15-én tette közzé a Shopper Park Plusról szóló elemzését, melynek főbb megállapításai a következők:
Vételi ajánlással és 15,3 eurós célárral kezdi meg az Erste a Shopper Park Plus követését. Az értékelés a cég DCF-modelljén alapul, amely alapján a vállalat végső szabad cash flow-ját 44,7 millió euróra becsüli az elemző 84%-os EBITDA-marzs, 8,6-8,8%-os WACC és 2%-os végső növekedési ráta feltételezésével.
A nyolc lengyelországi kiskereskedelmi park megvásárlása a vállalat bérbe adható területét a jelenlegi 398.000 négyzetméterről mintegy 606.000 négyzetméterre növeli. Ezzel egy komoly nemzetközi játékossá növi ki magát a cég. Az új portfólió várhatóan már az első naptól kezdve körülbelül 11%-os FFO ROE-t eredményez, s a tranzakció zárása az idei első negyedévben várható. A modellben 8 havi CF-val számolt az Erste csak az óvatosság jegyében (12,1 millió euró bérleti díj bevétel 2026-ban és 19,1 millió az azt követő évben a lengyel operáción).
A vállalat kedvező üzleti környezetben működik, a közép- és keleteurópai régió erős gazdasági alapjai és a nyugat-európai szinthez közeledő felzárkózása miatt. A kiskereskedelmi parkok rendkívül átlátható és ellenálló üzleti modellt kínálnak, amit a befektetők is értékelnek, s ez tükröződik a szegmens hozamainak alakulásában is.
A részvényesek több szempontból is profitálhatnak. A jövőbeni bérleti díjbevétel-növekedés fő mozgatórugói a kihasználatlan területek bérbeadása, valamint az alulárazott ingatlanok bérleti díjának felülvizsgálata, különösen a vállalat fő bérlőinek lecsökkentett területe esetében.
A cég egy részvényre jutó tavalyi eredménye 1,64 euró volt, míg idén 2,04 euró lehet az Erste előrejelzése szerint. Az osztalék pedig rendre 0,87 és 0,90 euró körül alakulhat, miközben a részvények 7-es vissza és 5,6-os előremutató PE rátán forognak.
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek:Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében, az Elemzési hirdetményben, illetve az Erste Group Research Disclaimer-ében.
