Enni kő, Enikő!

A FAO élelmiszerár-indexe (FFPI) 2025 júliusában átlagosan 130,1 pontot ért el, ami 2,1 pontos (1,6%-os) növekedést jelent júniushoz képest. Míg a gabonafélék, a tejtermékek és a cukor árindexei csökkentek, a hús- és növényi olajindexek emelkedése ellensúlyozta őket. Összességében az FFPI 9,2 ponttal (7,6%-kal) volt magasabb, mint 2024 júliusában, mégis 30,1 ponttal (18,8%-kal) maradt el a 2022 márciusában elért csúcstól.

Nézzük az egyes értékláncok változásait!

• A FAO gabonaárindexe júliusban átlagosan 106,5 pontot ért el, ami 0,8 ponttal (0,8%-kal) alacsonyabb a júniusinál és 4,2 ponttal (3,8%-kal) 2024 júliusához képest. Az árpa és a kukorica globális exportára emelkedett, míg a cirok és a búza exportára csökkent. Az északi féltekén zajló őszi búzabetakarításból származó bőséges szezonális kínálat lefelé nyomta az árakat; azonban a tavaszi búza gyengébb termése Észak-Amerika egyes részein, valamint az Európában és a Fekete-tenger térségében jellemző áruvisszatartás némi támogatást nyújtott. A gazdálkodók vonakodása az eladásoktól a nemzetközi kukoricaárakat szintén negatívan befolyásolta, csakúgy, mint a száraz körülmények Kelet-Európában és Ukrajna egyes részein, valamint az exportadók és az erősebb belföldi kereslet miatt Argentínából és Brazíliából származó export elérhetőségének csökkenése. Eközben a FAO rizsárindexe 1,8 százalékkal csökkent 2025 júliusában, mivel a bőséges exportálható készletek és a gyenge importkereslet továbbra is negatívan befolyásolta az árakat.
• A FAO növényi olaj árindexe júliusban átlagosan 166,8 pontot ért el, ami 11,1 ponttal (7,1%kal) magasabb az előző hónaphoz képest, és hároméves csúcsot ért el. A növekedést a pálma-, szója- és napraforgóolaj magasabb jegyzései hajtották, ami bőven ellensúlyozta a repceolaj árának csökkenését. A pálmaolaj nemzetközi ára júliusban már a második egymást követő hónapban emelkedett, elsősorban a továbbra is erős globális importkeresletnek köszönhetően, amelyet a többi növényi olajhoz képest javuló árversenyképesség táplált. Eközben a szójaolaj jegyzéseit az amerikai kontinens bioüzemanyag-szektorának szilárd alapanyag-kereslete támogatta, míg a napraforgóolaj ára emelkedett a fekete-tengeri régió szezonálisan szűkülő kínálata miatt. Ezzel szemben a repceolaj globális ára júliusban csökkent, főként az új terménykészletek Európába érkezése miatt.
• A FAO húsárindexe júliusban átlagosan 127,3 pontot ért el, ami júniushoz képest 1,5 ponttal (1,2%-kal) és 2024 júliusához képest 7,3 ponttal (6,0%) emelkedett, és új történelmi csúcsot ért el. A növekedést elsősorban a szarvasmarha- és juhhús árának emelkedése, valamint a baromfihús jegyzéseinek enyhe emelkedése okozta, míg a sertéshús ára csökkent. A szarvasmarhahús globális ára új rekordmagasságot ért el, amit az ausztráliai magasabb jegyzések támogattak, amelyet az erős importkereslet támasztott alá, különösen Kínából és az Amerikai Egyesült Államokból, amely meghaladta a rendelkezésre álló exportkínálatot. Az erőteljes globális kereslet is hozzájárult a brazíliai árak szilárdulásához. A juhhús ára a negyedik egymást követő hónapban emelkedett jelentősen, ami az Óceániából származó korlátozott exportellátást tükrözi a tartós globális kereslet közepette. A baromfihús ára enyhén emelkedett, amit a korlátozások enyhítését követő magasabb brazil exportárak és több kulcsfontosságú kereskedelmi partner importjának fokozatos újraindítása után is támogattak, miután Brazília június közepén visszanyerte magas patogenitású madárinfluenzától (HPAI) mentes státuszát. Ezzel szemben a sertéshús ára csökkent, elsősorban az Európai Unióban az alacsonyabb jegyzések miatt, ahol a bőséges belföldi kínálat egybeesett a visszafogott globális beszerzési érdeklődéssel.
• A FAO tejárindexe 2025 júliusában átlagosan 155,3 pontot ért el, ami 0,2 ponttal (0,1%-kal) alacsonyabb júniushoz képest, de 21,5 százalékkal magasabb, mint a 2024. júliusi értéke. A csekély csökkenést – 2024 áprilisa óta először – a vaj és a tejpor alacsonyabb nemzetközi árai okozták, amelyeket nagymértékben ellensúlyozott a sajtjegyzések folyamatos emelkedése. A vaj árindexe 1,1 százalékkal esett, ami hat hónap óta az első csökkenést jelenti, elsősorban az óceániai gyengébb jegyzések miatt, ahol a megnövekedett termelés és a növekvő készletek negatívan befolyásolták az árakat. Az Európai Unióban azonban a szilárd vajárak, amelyeket a tejszín szűkös elérhetősége és az erős kereslet támasztott alá, visszafogták az általános csökkenést. A teljes és sovány tejpor indexei tovább csökkentek, ami az óceániai bőséges exportkínálatot és a visszafogott importkeresletet tükrözi, különösen Kínából és más kulcsfontosságú ázsiai piacokról. Ezzel szemben a nemzetközi sajtárak emelkedtek, amit az ázsiai és közel-keleti piacok tartós kereslete és az Európai Unión belüli export elérhetőségének csökkenése támogatott, bár az emelkedést részben korlátozta az óceániai és az Amerikai Egyesült Államok alacsonyabb jegyzése.
• A FAO cukorárindexe júliusban átlagosan 103,3 pontot ért el, ami 0,2 ponttal (0,2%-kal) alacsonyabb júniushoz képest, ami az ötödik egymást követő havi csökkenést jelenti, és 16,2 ponttal (13,5%-kal) alacsonyabb, mint a 2024. júliusi szint. A globális cukortermelés 2025/26-os valószínűsíthető fellendülésére vonatkozó korai előrejelzések, amelyek az indiai és thaiföldi nagyobb termelésre vonatkozó várakozásokból erednek, valamint Brazília kulcsfontosságú déli termőrégióiban uralkodó kedvező időjárási viszonyok miatt júliusban lefelé irányuló nyomást gyakoroltak a cukor világpiaci áraira. A globális cukorimport-kereslet fellendülésének jelei azonban korlátozták az általános csökkenést.

Eközben itthon

A statisztikai adatok eltérő üteme miatt az év eddig eltelt időszakára vonatkozólag azt látjuk, hogy májusig az agrárárak 17,3 százalékkal nőttek, az élelmiszeripar belföldi árai júniusig 6,7 százalékkal voltak magasabbak, a fogyasztói árak pedig júliusig 6,2 százalékkal emelkedtek, 4,7 százalékos infláció mellett. Szóval, újabb év, amikor az élelmiszerek felfelé húzzák az inflációt. Az élelmiszeripar tehát továbbra is hullámtörőként működik.

Forrás: KSH

Kilátások

A nemzetközi árnyomás továbbra is felfelé mutat. Emiatt a hazai élelmiszer inflációban sem várhatunk fordulatot. Személy szerint az emelkedés lassulására azért számítok.

A bejegyzésben foglaltak kizárólag az író személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.

Címlapkép: Shutterstock Inc.