German Giants

SAP AG

• 214 milliárd eurós piaci kapitalizációval rendelkező német szoftveripari nagyvállalat, a világ vezető vállalatirányítási szoftvereket gyártó cége.
• A társaságot 1972-ben alapították és mára már több, mint 100 ezer embert foglalkoztat.
• Termékei technológiáját folyamatosan fejleszti a vállalat, felhő alapú transzformációja az elmúlt években zajlott le.
• Továbbra is a felhő alapú szolgáltatások az egyik legdinamikusabban növekvő területe mind a vállalatnak, mind az egész informatika iparágban. A 2023 negyedik negyedéves eredmény közzétételekor az SAP bejelentette, hogy a jövőben jobban a mesterséges intelligencia felé fordul a fejlesztések terén.
• Az árbevétel több, mint 40%-át a felhő alapú szolgáltatások adják, további 40%-ot az egyéb szoftverek. A maradék 20%-ot pedig a szoftver licensz és egyéb szolgáltatások.
• Földrajzi bontásban a teljes forgalom 45%-a származik az EMEA (Európa, Közel-Kelet, Afrika) régióból, 40% Amerikában és 15% Ázsiában és a csendes-óceáni térségben termelődik.
• Forward 2024 P/E: 34,3
• Forward 2025 P/E: 27,5
• Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/SAP:GR
• A Bloomberg szerinti konszenzus célár 174,7 euró
• A részvényt 20 elemző ajánlja vételre, 8 tartásra és 2 eladásra
• Kockázatok: A felhő alapú szolgáltatások növekedésének lassulása. A vállalatok csökkent beruházási aktivitása, ami az IT területet is érintheti.

Siemens AG

• A Siemens mérnöki és gyártó cég, mely elsősorban a villamosítás, automatizálás és digitalizálás területére összpontosít. A Siemens mérnöki megoldásokat is kínál automatizálás, vezérlés, energiaellátás, szállítás és orvosi diagnosztika terén.
• Piaci kapitalizációja meghaladja a 140 milliárd eurót.
• A társaság globális jelenléttel rendelkezik. Bevételeinek közel felét Európából, a FÁK térségből, Afrikából és a Közel-Kelet együtteséből származik. A bevétel körülbelül negyede származik Amerikából és szinten nagyjából negyedét adja Ázsia és Ausztrália.
• A társaság több leányvállalattal is rendelkezik, melyek önállóan is tőzsdén vannak. Ilyen például a Siemens Healthineers, melyben 75%-os részesedéssel rendelkezik az anyavállalat, vagy a Siemens Energy, melyben 17%-os részesedéssel rendelkezik a Siemens AG.
• Az energiagazdálkodás, ipari folyamatok automatizálása jelentősen növekvő üzleti szegmensek.
• Forward P/E 2024: 16,2
• Forward P/E 2025: 14,9
• Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/SIE:GR
• A Bloomberg konszenzusos célár: 192,2 euró.
• A részvényt 21 elemző ajánlja vételre, 4 tartásra és 1 eladásra.
• Kockázat: A lassuló európai gazdaság csökkentheti a cég termékei iránti keresletet.