| ON Semiconductor - long | félvezető | ||||
| Belépési pont: | piaci ár | Kiszállási pont: | 111,1 | Stop-loss: | 80,1 |
A félvezető szektor vegyes teljesítményt nyújtott az elmúlt időszakban, mivel a fogyasztói elektronikai cikkek kereslete visszaesett, amit megszenvedtek azok a vállalatok, amelyek erre a célra gyártanak chipeket. Vannak azonban olyan szegmensei a chipgyártásnak, amelyek dinamikusan növekedtek a nehéz gazdasági körülmények ellenére is.
Az On Semiconductor elsősorban autógyártókat és más termelő vállalatokat, felhőszolgáltatókat és telekommunikációs cégeket szolgál ki a termékeivel, így kedvező pozicionáltsága révén elkerülte a szektortársak egy részénél tapasztalható lassulást.
Idén a második negyedévben a vállalat 2,1 milliárd dollár bevételt és 1,33 dollár részvényenkénti nyereséget ért el, ami megegyezik az egy évvel ezelőttivel. Ez azt jelzi, hogy a gazdaság gyengélkedése ellenére nem történt visszaesés az On Semiconductor teljesítményében.
A bevétel közel fele, 1 milliárd dollár az autóipari értékesítésből származott, ami 35 százalékos ugrást jelent éves szinten. Az elektromos autók terjedése a vállalat szempontjából kedvező trend, mivel ezekhez több, mint kétszer annyi chip szükséges, mint a hagyományos belsőégésű járművekhez. Ez a jövőben nagy mértékben segítheti a vállalat növekedését.
Június 20-án az On Semiconductor a Nasdaq 100 index tagja lett, ami amellett, hogy a cég reputációját illetően pozitív hír, gyakorlati jelentőséggel is bír, ugyanis az indexkövető befektetési alapok portfóliójába is bekerült ezáltal. Ha pedig nő az intézményi tulajdonosok aránya, az stabilitást adhat az árfolyamnak.
Az idei éves teljesítménnyel kapcsolatban egyre optimistábbak az elemzők, az év elejéhez képest nagyjából 15 százalékkal, 4,53-ról 5,22 dollárra emelkedett a várt egy részvényre jutó nyereség. Jövőre pedig tovább nőhet az EPS, és meghaladhatja az 5,5 dollárt.
Relatív kedvező értékeltség
Az előremutató értékeltség tekintetében csak a kisebb versenytársak tudják felvenni a versenyt a vállalattal, de a növekedési ütem tekintetében az On Semiconductor ezeket is felülmúlja. Az idei 17,4-es P/E ráta átlagosnak mondható, azonban a mutató jövőre 15,9-re, majd 2025-ben 14-re csökkenhet, ami a szektor medián értékénél több, mint 10 százalékkal alacsonyabb. Az EV/EBITDA alapján is kedvező értékeltséget láthatunk a vállalat esetén a versenytársakhoz képest: a következő két évben 11,1, illetve 9,9 lesz a mutató az On Semiconductor esetén, miközben a peer-group medián értéke 14,5 illetve 11,9.
Forrás: Erste, Bloomberg
Technikai kép
Az árfolyam május elején a 200 napos mozgóátlagról elrugaszkodva emelkedő trendbe váltott, és július végéig több, mint 50 százalékot emelkedett. Augusztus elején azonban korrekció kezdődött. Az árfolyam a 20 és 30 napos mozgóátlag alá bukott, de a 87,6 dolláros támasz fölött megállhat az esés. Az MACD már negatív tartományba csökkent, és az RSI is közel került a túladottságot jelentő szinthez. Ugyankkor még pl. az MACD esetében nem érkezett meg a vételi jelzés, de az is megjöhet hamarosan. A korrekció itt befejeződhet, és újra emelkedésbe kapcsolhat a papír. A jelenlegi árfolyamot kedvezőnek ítéljük új pozíció nyitására. A célárunk a 111,4 dolláros mindenkori csúcs alatt, 111,1 dollárnál lesz. A veszteség minimalizálása érdekében a stop-loss megbízást a 200 napos mozgóátlag alá, 80,1 dollárhoz javasoljuk elhelyezi. A pozíció hozam-kockázat aránya így megközelítőleg 2:1 lesz.
Forrás: Erste, Bloomberg
a biztonságos befektetések
kedvelőinek.
Jelen marketingközleménnyel kapcsolatos információk
A jelen marketingközleményben foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002, tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde és Deutsche Börse (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal.
A közleményben foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A közleményben foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges.
A közlemény kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.ersteinvestment.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben.
A jelen marketingközleményben foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak! Kérjük, tanulmányozza a részletes közleményhez kapcsolódó feltételeket weboldalunkon!
- Az Erste Befektetési Zrt. felügyeleti szerve a Magyar Nemzeti Bank.
- Az ajánlást az Erste Befektetési Zrt. a kibocsátóval nem közölte.
- Az elemzésben közölt információk forrását az adott grafikon vagy táblázat alatt külön jelezzük.
Az elemzés készítése során használt módszertannal, értékeléssel, valamint a becslés, előrejelzés, célárfolyam készítésekor használt feltételezésekkel kapcsolatos további információkat az Elemzési hirdetményben találhat. Az Elemzési hirdetmény ezen túlmenően magyarázatot ad az ajánlások (Long, Short) jelentésére.
Az ajánlás a következő időtartamra (befektetési időtartam) vonatkozik: Az ajánlás a célárfolyam teljesüléséig, vagy a stop-loss aktiválódásáig érvényes.
Az ajánlás tervezett aktualizálása: Társaságunk az általa korábban kiadott elemzéseket külön nem aktualizálja. Amennyiben olyan tényező merül fel, amely a korábban kiadott elemzés módosítását indokolja, új elemzést bocsátunk ki. Erre tekintettel, kérjük vegye figyelembe a fent megjelölt befektetési időtartamot, amelyre ajánlásunk vonatkozik.
Kockázati figyelmeztetés: Felhívjuk figyelmét arra, hogy az értékpapírokba történő befektetés különböző kockázatokat hordoz magában, ezért befektetési döntése meghozatala előtt körültekintően értékelje az egyes értékpapírok termékparamétereit! Társaságunknál elérhető termékekről részletes tájékoztatás – mely tartalmazza az adott termékekben rejlő kockázatokat is – a weboldalunkon található Általános Terméktájékoztató anyagokban érthető el. A társaságunk által terjesztett befektetési ajánlások listája a következő helyen érhető el, ugyanitt megtalálhatók az adott instrumentumra esetlegesen adott korábbi ajánlások is.
Összeférhetetlenségi nyilatkozat
Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet. A kínai fal tényleges és virtuális korlátok felállítását jelenti az információáramlás korlátozása, adott esetben megtiltása érdekében (például: fizikai elválasztás, informatikai elválasztás). Ezen kívül korlátozzuk és nyomon követjük munkavállalóink saját számlás kereskedését. A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenség megelőzésére és elkerülésére létrehozott belső szervezeti és igazgatási megoldások, valamint információs korlátok leírása az Elemzési hirdetményben található.
Az Erste Befektetési Zrt. folyamatosan nyomon követi az ajánlásban foglalt kibocsátókkal kapcsolatos összeférhetetlenségi eseteket. Az azonosított összeférhetetlenségi esetekről a honlapunkról tájékozódhat.
