| First Solar - long | energetika | ||||
| Belépési pont: | piaci ár | Kiszállási pont: | 239,9 | Stop-loss: | 169,9 |
Napjainkban a megújuló energiaforrások kiaknázása egyre fontosabbá válik. A klímavédelem és a zöld törekvések támogatása mellett izgalmas befektetési célpontként is tekinthetünk erre a szektorra, ugyanis a kormányzati támogatások és a környezettudatos fogyasztók által támasztott kereslet dinamikus növekedéshez vezetett. De vajon meddig tarthat ez, és érdemes-e még befekteti az alternatív energiaforrásokhoz kapcsolódó vállalatokba?
A nap-, a víz-, vagy a szélenergia kiaknázása lehetőséget biztosít a fosszilis energiaforrásoktól való függőség csökkentésére. Emellett szintén lényeges szempont, hogy a megújuló energiaforrások környezettudatos és fenntartható alternatívát kínálnak az emberiség energiaigényének kielégítésére.
Az egyik legnépszerűbb alternatív energiatermelési lehetőséget a napelemek biztosítják, melyek a napfényt elektromos árammá alakítják. Az utóbbi egy-két évben jócskán megugrott a napelemgyártó vállalatok árfolyama, azonban még mindig van közöttük olyan, amelyet jó befektetési lehetőségnek tartunk.
Mi a First Solarra fogadunk
A First Solar napelemeket tervez, gyárt és értékesít, termékeivel rendszerfejlesztőket és -üzemeltetőket, közműszolgáltatókat, független energiatermelőket, kereskedelmi és ipari vállalatokat, valamint más rendszertulajdonosokat szolgál ki. A szektor egyik legnagyobb vállalata az Egyesült Államokban.
A napelemgyártással foglalkozó vállalatok többségétől eltérően a First Solar nem szilícium-alapú termékeket készít, hanem kadmium-telluridot használ erre a célra, mivel ez a technológia gyorsabb és olcsóbb gyártást tesz lehetővé, lévén ez vékonyrétegű technológia. A globális kadmium-tellurid napelem piac 2022-ben 9,4 milliárd dolláros volt, és a várakozások szerint 2028-ra a 18,7 milliárd dollárt is meghaladhatja, ami azt jelenti, hogy még bőven van tér a növekedésre a First Solar számára.
A tavaly nyáron bejelentett Inflációcsökkentési törvény alapján az Egyesült Államok akár 30 százalékos adókedvezményt biztosít a megújuló energiaforrások kiaknázását megcélzó befektetésekre. A First Solar nem sokkal a törvény elfogadását követően jelentette be, hogy 1,2 milliárd dollár értékben tervez új beruházásokat, hogy növelje a hazai gyártási kapacitását. A vállalat emellett Malajziában és Vietnamban is gyárt, az Indiában épülő létesítményük pedig 2024 második felében kezdheti meg működését. A First Solar globális kapacitása a tervek szerint 2025-re a jelenlegi 12-ről 20 gigawattra nő éves szinten, melynek fele az Egyesült Államokból származhat.
A vállalat tehát jelentős növekedés előtt áll. A várakozások szerint a First Solar bevétele a tavalyi 2,9 milliárd dollár után idén 3,4 milliárdra, 2024-ben pedig 4,5 milliárdra hízhat. Ezzel párhuzamosan az eredményesség is kiugró mértékben javulhat. Tavaly a megugró költségek miatt veszteséges volt a vállalat, de idén már 7,3 dolláros részvényenkénti nyereséget termelhet, 2024-ben pedig már 12,9 dollárt, ami közel 80 százalékos ugrást jelent.
Csak első pillantásra drága
A First Solar nem a legolcsóbb cég a napelemgyártók között. Az árfolyam és az egy részvényre jutó nyereség hányadosából számolt P/E ráta a vállalat esetén 26,3 az idei éves eredményvárakozásokat alapul véve, ami nagyjából az alábbi táblázatban szereplő versenytársak átlagának felel meg, annál kicsivel alacsonyabb.
Jövőre azonban a profit megugrása miatt 14,9-re, 2025-re pedig 10 alá csökkenhet a P/E arány. Ez már jobban eltér a szektor 2024-re várt 17,9-es illetve 2025-re várt 13,0-as átlagától. A First Solar tehát a gyorsabb növekedésnek köszönhetően felülteljesítő lehet a hasonló vállalatok között a következő években.
A PEG ráta, mely a vállalat P/E arányát és a részvényenkénti nyereség növekedési ütemét veti össze, a First Solar esetén mindössze 0,5, ha a következő három év átlagos eredménynövekedését vesszük alapul. A PEG ráta esetén az 1 alatti érték tekinthető kedvezőnek, a 0,5-ös eredmény a vállalat alulértékeltségét jelzi.
Forrás: Erste, Bloomberg
Masszív emelkedés után sem túlvett
Az elmúlt egy évben komoly növekedésen ment keresztül a First Solar. A vállalat részvényeinek árfolyama nagyjából a négyszeresére nőtt tavaly június óta, az egyre magasabb eredményvárakozásoknak köszönhetően. Májusban az árfolyam a mindenkori csúcsnak számító 232 dollárról lefordult, és korrigálni kezdett. Az esés nem sokkal a 200 napos mozgóátlag és a 170,6 dolláros támasz fölött azonban megállt, és azóta ismét felfelé kapaszkodik az árfolyam. Az MACD vételi jelzést adott a minap, az árfolyam pedig ismét a 20 napos mozgóátlag fölé emelkedett, épp a 30 napost ostromolja, és visszatérhet az emelkedő trendbe.
Az aktuális árfolyam kedvező vételi lehetőséget kínál. A profit realizálását az emelkedő trendcsatorna felső élének környékén, 240 dollár körüli érték elérése előtt, 239,9 dollárnál javasoljuk. Az esetleges veszteség minimalizálása érdekében a stop-loss megbízást a 170,6 dolláros szint alá, 169,9 dollárhoz helyezzük el. A pozíció hozam-kockázat aránya így meghaladja a 2:1-et.
Forrás: Erste, Bloomberg
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
Jelen marketingközleménnyel kapcsolatos információk
A jelen marketingközleményben foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002, tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde és Deutsche Börse (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal.
A közleményben foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A közleményben foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges.
A közlemény kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.ersteinvestment.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben.
A jelen marketingközleményben foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak! Kérjük, tanulmányozza a részletes közleményhez kapcsolódó feltételeket weboldalunkon!
- Az Erste Befektetési Zrt. felügyeleti szerve a Magyar Nemzeti Bank.
- Az ajánlást az Erste Befektetési Zrt. a kibocsátóval nem közölte.
- Az elemzésben közölt információk forrását az adott grafikon vagy táblázat alatt külön jelezzük.
Az elemzés készítése során használt módszertannal, értékeléssel, valamint a becslés, előrejelzés, célárfolyam készítésekor használt feltételezésekkel kapcsolatos további információkat az Elemzési hirdetményben találhat. Az Elemzési hirdetmény ezen túlmenően magyarázatot ad az ajánlások (Long, Short) jelentésére.
Az ajánlás a következő időtartamra (befektetési időtartam) vonatkozik: Az ajánlás a célárfolyam teljesüléséig, vagy a stop-loss aktiválódásáig érvényes.
Az ajánlás tervezett aktualizálása: Társaságunk az általa korábban kiadott elemzéseket külön nem aktualizálja. Amennyiben olyan tényező merül fel, amely a korábban kiadott elemzés módosítását indokolja, új elemzést bocsátunk ki. Erre tekintettel, kérjük vegye figyelembe a fent megjelölt befektetési időtartamot, amelyre ajánlásunk vonatkozik.
Kockázati figyelmeztetés: Felhívjuk figyelmét arra, hogy az értékpapírokba történő befektetés különböző kockázatokat hordoz magában, ezért befektetési döntése meghozatala előtt körültekintően értékelje az egyes értékpapírok termékparamétereit! Társaságunknál elérhető termékekről részletes tájékoztatás – mely tartalmazza az adott termékekben rejlő kockázatokat is – a weboldalunkon található Általános Terméktájékoztató anyagokban érthető el. A társaságunk által terjesztett befektetési ajánlások listája a következő helyen érhető el, ugyanitt megtalálhatók az adott instrumentumra esetlegesen adott korábbi ajánlások is.
Összeférhetetlenségi nyilatkozat
Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet. A kínai fal tényleges és virtuális korlátok felállítását jelenti az információáramlás korlátozása, adott esetben megtiltása érdekében (például: fizikai elválasztás, informatikai elválasztás). Ezen kívül korlátozzuk és nyomon követjük munkavállalóink saját számlás kereskedését. A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenség megelőzésére és elkerülésére létrehozott belső szervezeti és igazgatási megoldások, valamint információs korlátok leírása az Elemzési hirdetményben található.
Az Erste Befektetési Zrt. folyamatosan nyomon követi az ajánlásban foglalt kibocsátókkal kapcsolatos összeférhetetlenségi eseteket. Az azonosított összeférhetetlenségi esetekről a honlapunkról tájékozódhat.
