| Wizz Air - long | légitársaság | ||||
| Belépési pont: | piaci | Kiszállási pont: | 1850 | Stop-loss: | 1360 |
A Covid pánik (2020. március közepe) óta nem látott, 1.500 pennys szintre esett a Wizz Air árfolyama. Technikailag ez egy rendkívül erős szint, miközben a légitársaságok kilátásai is ég és föld az akkori helyzethez képest, még akkor is, ha az erős dollár...
A Covid pánik (2020. március közepe) óta nem látott, 1.500 pennys szintre esett a Wizz Air árfolyama. Technikailag ez egy rendkívül erős szint, miközben a légitársaságok kilátásai is ég és föld az akkori helyzethez képest, még akkor is, ha az erős dollár és a globális gazdaság lassulása is negatívan érinti a légitársaságokat.
Az 1.500 penny egy rendkívül erős támaszszint technikailag, nem csak 2020 márciusában járt itt az árfolyam, de már ezt megelőzően, 2016-ban is jól működő támaszszint volt.
Az RSI értéke 26 pontra esett, ami már túladottságot jelez, a masszív támaszszinten túl ez is támogathatja a pozitív irányú fordulatot.
A veszteség limitáló stop-loss megbízást a 2016-os mélypont, 1.380 penny alá, 1.360 penny-hez javasoljuk elhelyezni. A javasolt kiszállási pontot a 20 napos mozgóátlag alá rakjuk, 1.850 penny-hez. Így a pozíció hozam kockázat aránya 5 a 2-höz.
Forrás: Bloomberg, Erste
Ez az év már elúszott
A Covidot követően ez az év sem jött ki jól a Wizz Air-nek. A márciussal záruló 2023-as üzleti évben várhatóan ismét veszteséges lesz a társaság. Ennek oka egyrészt a nyáron szektorszinten tapasztalható akadozások, ami a fapados légitársaságokat jobban érintette, hiszen a kifeszített működési modelljükben kevesebb puffer van a súrlódások korrekciójára, mint a hagyományos légitársaságoknál. Nyár végére már normalizálódott a helyzet, és jelenleg a téli menetrend kapcsán sem tapasztalhatók komolyabb fennakadások az európai légi közlekedésben. Jövő nyárra pedig a légiipar minden szereplője rendezheti sorait. A másik tényező, ami hozzájárult az idei veszteséghez az, hogy a Wizz Air későn kezdte el újra fedezni az üzemanyag kitettséget, de mostanra újra elkezdték felépíteni a szokásos fedezeti pozíciókat. Ezek a hátráltató tényezők viszont várhatóan már csak kisebb mértékben fogják érinteni a 2024-es üzleti évet, és újra nyereségessé válhat a működés. Sőt, a 2024-es üzleti évre rekord eredmény várható a Wizz Air-től, a légitársaság ismét visszatérhet a növekedési pályára.
Wizz500 stratégia
A Wizz Air növekedési stratégiája meglehetősen ambiciózus. A jelenlegi flotta 157 darab repülőből áll, mégpedig az Airbus A320-as modellcsalád különböző típusaiból. A cég 2030-ra 500 darabra tervezi bővíteni flottáját, közbenső célként 300 repülőgépet tűztek ki 2026-ra. Az európai jelenlét mellett a Közel-Keleten (Abu-Dzabiban és Szaúd-Arábiában) tervez dinamikus növekedést a társaság. Az évtized végére már 50 repülőgéppel repülnének Szaúd-Arábiába.
A növekedési terv megvalósítása érdekében a társaság szeptember közepén rendelt meg 75 darab Airbus A321neo és 27 darab Airbus A321XLR repülőgépet, melyek többségét 2025 és 2027 között fogják leszállítani. A megállapodás vételi opciót tartalmaz további 75 darab Airbus A321neo-ra, amiket 2028 és 2029 között szállíthatnak le.
Értékeltség és pénzügyi helyzet
A magas tőkeigény miatt a légitársaságokat elsősorban az EV/EBITDA alapú mutatók vizsgálatával célszerű összehasonlítani. Az idei évi EBITDA várakozások alapján a Wizz Air túlárazottnak tűnik, ugyanakkor ahogy az előbb írtuk, a most futó évet érdemes kivételnek tekinteni, és helyette érdemesebb legalább a jövő évi, de a Wizz Air-től várt gyors növekedés miatt még érdemesebb a két év múlvai EBITDA várakozásokat felhasználni. Ez alapján a Wizz Air mindössze 3-as EV/EBITDA mutatószámon forog, ami kedvezőbb a szektortársakénál és jobb a fő rivális Ryanair mutatóinál is.
Forrás: Bloomberg, Erste
A társaság pénzügyi pozíciója változatlanul erős, a negyedév végén 1,6 milliárd eurónyi likviditással rendelkezett.
A cég szinte kizárólag fix kamatozású lízingekkel rendelkezik, így az általános kamat- és hozamemelkedés nem okoz költségnövekedést. Ugyanakkor a tervezett dinamikus növekedési pályának értelemszerűen nem kedvez a finanszírozási környezet romlása. A lízingek egyharmada euró alapú, ami egyfajta természetes deviza fedezettséget biztosít.
a biztonságos befektetések
kedvelőinek.
Kiadvánnyal kapcsolatos információk
Az Erste Befektetési Zrt. felügyeleti szerve a Magyar Nemzeti Bank.
Az ajánlást az Erste Befektetési Zrt. a kibocsátóval nem közölte.
Az elemzésben közölt információk forrását az adott grafikon vagy táblázat alatt külön jelezzük.
Az elemzés készítése során használt módszertannal, értékeléssel, valamint a becslés, előrejelzés, célárfolyam készítésekor használt feltételezésekkel kapcsolatos további információkat az Elemzési hirdetményben találhat. Az Elemzési hirdetmény ezen túlmenően magyarázatot ad az ajánlások (Long, Short) jelentésére.
Elemzési hirdetmény
Az ajánlás a következő időtartamra (befektetési időtartam) vonatkozik: Az ajánlás a célárfolyam teljesüléséig, vagy a stop-loss aktiválódásáig érvényes.
Az ajánlás tervezett aktualizálása: Társaságunk az általa korábban kiadott elemzéseket külön nem aktualizálja. Amennyiben olyan tényező merül fel, amely a korábban kiadott elemzés módosítását indokolja, új elemzést bocsátunk ki. Erre tekintettel, kérjük vegye figyelembe a fent megjelölt befektetési időtartamot, amelyre ajánlásunk vonatkozik.
Kockázati figyelmeztetés: Felhívjuk figyelmét arra, hogy az értékpapírokba történő befektetés különböző kockázatokat hordoz magában, ezért befektetési döntése meghozatala előtt körültekintően értékelje az egyes értékpapírok termékparamétereit! Társaságunknál elérhető termékekről részletes tájékoztatás – mely tartalmazza az adott termékekben rejlő kockázatokat is – a weboldalunkon található Általános Terméktájékoztató anyagokban érthető el:
www.ersteinvestment.hu/hu/erste_befektetesi_zrt_befektetesek.html
A társaságunk által terjesztett befektetési ajánlások listája a következő helyen érhető el, ugyanitt megtalálhatók az adott instrumentumra esetlegesen adott korábbi ajánlások is:
www.erstemarket.hu/elemzesek/elemzoi-ajanlasaink
Összeférhetetlenségi nyilatkozat
Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet. A kínai fal tényleges és virtuális korlátok felállítását jelenti az információáramlás korlátozása, adott esetben megtiltása érdekében (például: fizikai elválasztás, informatikai elválasztás). Ezen kívül korlátozzuk és nyomon követjük munkavállalóink saját számlás kereskedését. A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenség megelőzésére és elkerülésére létrehozott belső szervezeti és igazgatási megoldások, valamint információs korlátok leírása az Elemzési hirdetményben található.
Elemzési hirdetmény
Az Erste Befektetési Zrt. folyamatosan nyomon követi az ajánlásban foglalt kibocsátókkal kapcsolatos összeférhetetlenségi eseteket. Az azonosított összeférhetetlenségi esetekről az alábbi linken tájékozódhat:
www.erstemarket.hu/elemzesek/elemzoi-ajanlasaink
A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002, tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde és Deutsche Börse (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.ersteinvestment.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben.
A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak! Kérjük, tanulmányozza a részletes kiadványhoz kapcsolódó feltételeket weboldalunkon!
