| Lithium Americas - long | nyersanyag | ||||
| Belépési pont: | 27.3 | Kiszállási pont: | 39.6 | Stop-loss: | 25.4 |
Az első lítiumion-akkumulátorokat a Sony dobta piacra 1991-ben, de az ezüstfehér színű fém iránti kereslet az elmúlt években ugrott meg igazán. 2021-ben az akkumulátorok előállításához használt lítium-karbonát ára közel ötszörösére...
Az első lítiumion-akkumulátorokat a Sony dobta piacra 1991-ben, de az ezüstfehér színű fém iránti kereslet az elmúlt években ugrott meg igazán. 2021-ben az akkumulátorok előállításához használt lítium-karbonát ára közel ötszörösére növekedett, elsősorban az elektromos autók, okostelefonok és egyéb modern elektronikai eszközök terjedése miatt. A rendkívüli drágulás a kereslet hirtelen növekedése mellett a kínálati szűkösségnek is köszönhető volt, a lítiumot bányászó és finomító cégek pedig hatalmas növekedésnek indultak. A magas ár hatására a kitermelés is fokozódott, számos lelőhelyen indult meg a kitermelés előkészítése világszerte, ami az ár növekedésének mérséklődéséhez vezethet a következő években. Ez akár azt is jelenthetné, hogy a lítiumtermelő vállalatok nyeresége visszaesik, de a kereslet várhatóan szintén nagymértékben növekedni fog. Kínában idén 6 millióra nőhet az eladott elektromos autók száma az országban, ami a tavalyi mennyiség duplája, az általános gazdasági lassulás közepette ez különösen jó eredmény, és pozitív előjel a következő évekre vonatkozóan. Európa és az Egyesült Államok pedig arra törekszik, hogy 2030-ra legalább minden második eladott autó elektromos meghajtású legyen.
Forrás: Lithium Americas Corporate Presentation
A világ jelenleg ismert lítiumkészletének több, mint 90 százaléka Kínában, Latin-Amerikában és Ausztráliában található. A jelenlegi geopolitikai feszültségek jó befektetési lehetőséget tárnak fel az amerikai piacon, ugyanis felértékelődik a szerepe a hazai lítium-lelőhelyeknek, illetve azoknak a vállalatoknak, amelyek ezeken kitermelést végeznek. Az augusztusban elfogadott Inflációcsökkentési Törvény keretében 10 év alatt 369 milliárd dollárnyi befektetéssel támogatja az amerikai állam a hazai energia- és éghajlatvédelmi programokat, számos adókedvezményt és ösztönzést biztosítva a tiszta energiával kapcsolatos technológiák előmozdítására. Ebbe pedig számos olyan terület is beletartozik, amely nagy mennyiségben igényli nélkülözhetetlen alapanyagként a lítiumot. A legfontosabb ezek közül az elektromos járművekhez szükséges akkumulátorok gyártása. A törvény értelmében 7500 dolláros adókedvezményt kapnak azok, akik új elektromos autót vásárolnak.
A hazai pálya előnye
Az adókedvezmény feltételei közé tartozik, hogy a jármű akkumulátoraiban található kritikus ásványi anyagok bizonyos százalékát az Egyesült Államokban vagy olyan országban kell kitermelni illetve feldolgozni, amellyel az Egyesült Államok szabadkereskedelmi megállapodást kötött. A kritikus ásványi anyagok közé tartozik a lítium is. A nagy összegű adókedvezmény ösztönzi az elektromos autók vásárlását, ezek gyártói pedig nagyobb keresletet fognak támasztani az Észak-Amerikából származó lítiumra.
A legnagyobb egyesült államokbeli (és világszerte is az egyik legnagyobbnak számító) lítiumlelőhely a Nevada államban található Thacker Pass bánya. Az a vállalat, amelyik 100 százalékban birtokolja ennek kitermelési jogait, az amerikai tőzsdén is jegyzett kanadai székhelyű Lithium Americas.
A vállalat Argentínában is érdekelt több lítium-projektben de a fentiek miatt az USA-beli lelőhely érdekes igazán. A kitermelés itt még nem kezdődött el, mert bár az engedélyt 2021 elején a Trump-kormányzat megadta, ez jelenleg felülvizsgálat alatt áll, mivel helyi gazdák és természetvédő-csoportok fellebbezést nyújtottak be, mivel attól tartanak, hogy a kitermelés károsítja a környék élővilágát, az indiánok pedig ősi földjeik feldúlásától tartanak. A hasonló jellegű problémák esetén általában kompromisszumos megoldás születik: a kitermelést végző vállalat extra beruházást, fejlesztéseket hajt végre és óvintézkedéseket foganatosít az érintett csoportok megnyugtatása érdekében. Ezek plusz kiadást jelentenek, megnövelik a projekt költségét, de nem jelentenek leküzdhetetlen akadályt. Azt várjuk, hogy ebben az esetben is ez lesz a végkimenetel. Ha megszületik a megállapodás, az várhatóan nagyot dob az árfolyamon, mert az eredményvárakozások egyelőre nem számolnak a Nevadában kitermelendő lítiummal. A kitermelés első fázisa várhatóan 2022 végén-2023 elején kezdődik, és éves szinten 40 ezer tonna lítium-karbonát származhat a nevadai bányából. A második fázisra ez a duplájára nőhet, de az csak 3,5 évvel később esedékes. Az első fázisban kitermelt mennyiség éves szinten nagyjából 4-4,5 dollár nyereséget jelent részvényenként, ezzel együtt 2024-re nagyjából 6-os P/E ráta jön ki a jelenlegi árfolyam alapján. Ez kifejezetten kedvező a hasonló vállalatok értékéhez képest, ezért az árfolyam is pozitívan reagálna.
Ellenben ha a bíróság visszavonja az engedélyt, nagy esély van rá, hogy bezuhan az árfolyam. A jelenlegi helyzet, a károsanyag kibocsátás csökkentésére irányuló törekvések és az elektromos autózás támogatottsága kedvez a pozitív elbírálásnak, de ezzel együtt sincs rá garancia.
A cég pénzügyei rendben vannak, nincs eladósodva, 200 millió dolláros hosszú lejáratú hitel mellett 400 millió készpénzzel rendelkezik.
Technikai kép
Pénteken az MACD indikátor eladási jelzést adott, a nap során a 20 és 30 napos mozgóátlag alá bukott az árfolyam. Az esés tovább folytatódhat a 27 dolláros támaszig, mielőtt ismét növekedés kezdődne, ez pedig kedvező vételi lehetőséget eredményezhet , ezért a beszállási pontot 27,3 dollárnál határoztuk meg. A kiszállási pontot a 40,4 dolláros ellenállás alá, 39,4 dollárra javasoljuk elhelyezni, ami 44 százalékos felértékelődési potenciált jelent. Az esetleges veszteség limitálása érdekében a stop-loss megbízást a 25,4 dollárnál húzódó támaszra javasoljuk elhelyezni. Így a pozíció hozam-kockázat aránya meghaladja a 6:1-et.
Forrás: Erste/Bloomberg
Összefoglalva: Az egyesült államokbeli lítium-lelőhely engedélyezésével kapcsolatos bizonytalan helyzet miatt spekulatív a részvény, de az amerikai kormányzat jelenlegi törekvéseihez szinte elengedhetetlen a hazai nyersanyagokra való támaszkodás, így a Lithium Americasnak jó esélye van arra, hogy zöld utat kapjon.
a biztonságos befektetések
kedvelőinek.
Kiadvánnyal kapcsolatos információk
Az Erste Befektetési Zrt. felügyeleti szerve a Magyar Nemzeti Bank.
Az ajánlást az Erste Befektetési Zrt. a kibocsátóval nem közölte.
Az elemzésben közölt információk forrását az adott grafikon vagy táblázat alatt külön jelezzük.
Az elemzés készítése során használt módszertannal, értékeléssel, valamint a becslés, előrejelzés, célárfolyam készítésekor használt feltételezésekkel kapcsolatos további információkat az Elemzési hirdetményben találhat. Az Elemzési hirdetmény ezen túlmenően magyarázatot ad az ajánlások (Long, Short) jelentésére.
Elemzési hirdetmény
Az ajánlás a következő időtartamra (befektetési időtartam) vonatkozik: Az ajánlás a célárfolyam teljesüléséig, vagy a stop-loss aktiválódásáig érvényes.
Az ajánlás tervezett aktualizálása: Társaságunk az általa korábban kiadott elemzéseket külön nem aktualizálja. Amennyiben olyan tényező merül fel, amely a korábban kiadott elemzés módosítását indokolja, új elemzést bocsátunk ki. Erre tekintettel, kérjük vegye figyelembe a fent megjelölt befektetési időtartamot, amelyre ajánlásunk vonatkozik.
Kockázati figyelmeztetés: Felhívjuk figyelmét arra, hogy az értékpapírokba történő befektetés különböző kockázatokat hordoz magában, ezért befektetési döntése meghozatala előtt körültekintően értékelje az egyes értékpapírok termékparamétereit! Társaságunknál elérhető termékekről részletes tájékoztatás – mely tartalmazza az adott termékekben rejlő kockázatokat is – a weboldalunkon található Általános Terméktájékoztató anyagokban érthető el:
www.ersteinvestment.hu/hu/erste_befektetesi_zrt_befektetesek.html
A társaságunk által terjesztett befektetési ajánlások listája a következő helyen érhető el, ugyanitt megtalálhatók az adott instrumentumra esetlegesen adott korábbi ajánlások is:
www.erstemarket.hu/elemzesek/elemzoi-ajanlasaink
Összeférhetetlenségi nyilatkozat
Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet. A kínai fal tényleges és virtuális korlátok felállítását jelenti az információáramlás korlátozása, adott esetben megtiltása érdekében (például: fizikai elválasztás, informatikai elválasztás). Ezen kívül korlátozzuk és nyomon követjük munkavállalóink saját számlás kereskedését. A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenség megelőzésére és elkerülésére létrehozott belső szervezeti és igazgatási megoldások, valamint információs korlátok leírása az Elemzési hirdetményben található.
Elemzési hirdetmény
Az Erste Befektetési Zrt. folyamatosan nyomon követi az ajánlásban foglalt kibocsátókkal kapcsolatos összeférhetetlenségi eseteket. Az azonosított összeférhetetlenségi esetekről az alábbi linken tájékozódhat:
www.erstemarket.hu/elemzesek/elemzoi-ajanlasaink
A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002, tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde és Deutsche Börse (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.ersteinvestment.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben.
A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak! Kérjük, tanulmányozza a részletes kiadványhoz kapcsolódó feltételeket weboldalunkon!
