Hétfő
aug. 15.
01:50
GDP (évesített negyedév/negyedév) (JP)
Időszak: Q2, előző: 0.1%, várt: 2.6%
04:00
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (CHN)
Időszak: júl., előző: 3.1%, várt: 4.9%
04:00
Ipari termelés (év/év) (CHN)
Időszak: júl., előző: 3.9%, várt: 4.3%
06:30
Ipari termelés (hó/hó) (JP)
Időszak: jún., előző: -7.5%
06:30
Ipari termelés (év/év) (JP)
Időszak: jún., előző: -3.1%
ny.e.
HelloFresh (GE)
Időszak: 2022 Q2, előző: 0.47, várt: 0.30
14:30
New York-i feldolgozóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: aug., előző: 11.1, várt: 5.5
16:00
NAHB házár index (US)
Időszak: aug., előző: 55, várt: 55
ism.
Henkel (GE)
Időszak: 2022 Q2, várt: 0.91
Kedd
aug. 16.
08:00
Átlagbérek változása 3 hónap (UK)
Időszak: jún., előző: 6.2%, várt: 4.6%
08:00
ILO munkanélküliségi ráta (UK)
Időszak: jún., előző: 3.8%, várt: 3.8%
08:00
Munkanélküli-segély kérelmek számának változása (UK)
Időszak: júl., előző: -20
11:00
ZEW index (GE)
Időszak: aug., előző: -45.8, várt: -48
11:00
ZEW index (EMU)
Időszak: aug., előző: -51.1
ny.e.
Home Depot (US)
Időszak: 2023 Q2, előző: 4.53, várt: 4.98
13:00
Wal-Mart Stores (US)
Időszak: 2023 Q2, előző: 1.78, várt: 1.63
14:30
Kiadott építési engedélyek (hó/hó) (US)
Időszak: júl., előző: 0.1%, várt: -2.7%
14:30
Kiadott építési engedélyek (ezer/hó) (US)
Időszak: júl., előző: 1696, várt: 1650
14:30
Megkezdett lakásépítések (hó/hó) (US)
Időszak: júl., előző: -2%, várt: -1.9%
15:15
Kapacitás kihasználtság (US)
Időszak: júl., előző: 80%, várt: 80.2%
15:15
Ipari termelés (év/év) (US)
Időszak: júl., előző: -0.2%, várt: 0.3%
Szerda
aug. 17.
01:50
Export (év/év) (JP)
Időszak: júl., előző: 19.3%, várt: 17.6%
01:50
Import (év/év) (JP)
Időszak: júl., előző: 46.1%, várt: 45.5%
01:50
Magánszektor gépipari rendelésállománya (év/év) (JP)
Időszak: jún., előző: 7.4%, várt: 7.7%
08:00
Fogyasztói árindex (év/év) (UK)
Időszak: júl., előző: 9.4%, várt: 9.8%
09:00
GDP (év/év, nyers) - előzetes (HU)
Időszak: Q2, előző: 8.2%, várt: 6.1%
11:00
GDP (év/év, igazított) (EMU)
Időszak: Q2, előző: 4%, várt: 4%
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: aug., előző: 0.2%
14:30
Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó) (US)
Időszak: júl., előző: 1%, várt: 0.1%
16:00
Üzleti raktárkészlet állomány (US)
Időszak: jún., előző: 1.4%, várt: 1.4%
z.u.
ANY Biztonsági Nyomda (HU)
Időszak: 2022 Q2, előző: 123.82
20:00
Fed jegyzőkönyv (US)
Időszak: júl.
z.u.
Cisco Systems (US)
Időszak: 2022 Q4, előző: 0.72, várt: 0.82
Csütörtök
aug. 18.
09:00
MNB egyhetes betéti tender (HU)
Időszak: aug., előző: 10.75%, várt: 10.75%
11:00
Fogyasztói árindex - végleges (EMU)
Időszak: júl., előző: 8.9%, várt: 8.9%
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: aug., előző: 262, várt: 265
14:30
Philadelphiai Fed index (US)
Időszak: aug., előző: -12.3, várt: -5
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: aug., előző: 1428, várt: 1450
16:00
Conference Board Leading indicators kompozit mutató (US)
Időszak: júl., előző: -0.8%, várt: -0.5%
16:00
Használtlakás-értékesítések (hó/hó) (US)
Időszak: júl., előző: -5.36%, várt: -4.45%
Péntek
aug. 19.
01:30
Fogyasztói árindex (év/év) (JP)
Időszak: júl., előző: 2.4%, várt: 2.6%
08:00
Termelői árindex (év/év) (GE)
Időszak: júl., előző: 32.7%, várt: 32%
08:00
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (UK)
Időszak: júl., előző: -5.8%, várt: -3.3%

Itt jelentkezhet be korábban regisztrált Erste Market hozzáférésével.
Amennyiben korábban csak hírleveleinket kapta, és nem regisztrált, akkor hozzáférését ezen az oldalon tudja aktiválni.

Twitter

Facebook

Reddit

Discord

Whatsapp

Messenger

Telegram

WeChat

ELEMZÉS

Ismét van lehetőség az amerikai részvénypiacban?

ÖTLETGYÁR MAXI
ÖTLETGYÁR MAXI2022. június 1.   16:21
S&P500 - long index
Belépési pont: piaci ár Kiszállási pont: 4.450 Stop-loss: 3.980
Elemző: Nagy András

A fordulati jelei látszanak az amerikai inflációs folyamatokban, ez pedig fordulatot hozhat az amerikai részvénypiacon is, megtörve a hetek óta tartó csökkenő tendenciát. Mivel egy makro faktor megváltozására spekulálunk, így a jelentős vállalati lefedettséget biztosító S&P500 indexben javaslunk pozíciót felvenni.

A befektetés nem kiváltság!

Indítson rendszeres megtakarítást egy olyan jövőbe, amiben igazán hisz

Kezd megszelídülni az infláció réme

Az amerikai részvénypiac idei gyenge teljesítményének oka az összekapcsolódó inflációs és jegybanki folyamatokban keresendő. Az emelkedő infláció egyre szigorúbb monetáris politikát követel meg, ami negatívan hat a piacok likviditására és emeli az állampapírpiaci hozamokat is. Ez pedig közvetlenül is visszahat a részvénypiaci értékeltségekre, hiszen magasabb tőkeköltségét, így alacsonyabb diszkontrátát eredményez. Máshonnan nézve pedig befektetési alternatívaként újra megjelentek a hosszú kötvények.

Így aztán a részvénypiac vizsgálatakor a jelenlegi környezetben nem mehetünk el az inflációs adatok mellett, nevezetesen amellett, hogy egyre inkább úgy tűnik, hogy Amerikában megérkezett az inflációs fordulat.

A Fed által elsősorban figyelt év/év alapú PCE inflációs mutató áprilisban első alkalommal mutatott csökkenést. Erre még könnyedén rávágná az ember, hogy egy fecske nem csinál nyarat.

A PCE inflációs mutató alakulása az USA-ban

Forrás: Tradingeconomics.com

De nézzük csak meg a maginflációs mutatót is. Az már februárban tetőzhetett, és immár második hónapja mutat csökkenést. A jegybank pedig elsősorban a maginflációs mutatóra képes hatni, az élelmiszer- és energiaárakat is tartalmazó teljes (headline) inflációs mutatóra kisebb hatást tud csak kifejteni, hiszen ezen termékek ára nagymértékben függ a kínálati oldaltól, adott esetben az időjárástól, amire a monetáris politikának nincs ráhatása.

A PCE maginflációs mutató alakulása az USA-ban

Forrás: Tradingeconomics.com

Az inflációs fordulat megérkezte fontos fejlemény, ami az eszközárak tekintetében is fordulatot hozhat. Ráadásul csökken az esélye az úgynevezett policy failure-nek is, vagyis annak, hogy a Fed nem megfelelően reagál az infláció emelkedésére. Ennek hatása elsősorban a hosszú hozamokon érhető tetten. Az amerikai 10 és 30 éves állampapírhozamok az elmúlt hetekben csökkenésnek indultak. A rövidebb 1 éves állampapírok hozamszintje pedig stabilizálódott.

Az amerikai állampapírhozamok alakulása

Forrás: Bloomberg, Erste

Hasonló stabilizáció, enyhe csökkenés tapasztalható, ha az implikált Fed kamatokat nézzük a határidős kamatügyletek alapján. Ebben is enyhe, körülbelül 20 bázispontos csökkenés tapasztalható a csúcshoz képest. 2,9%-ról 2,7%-ra mérséklődött a decemberi ülésre vonatkozó kamatvárakozás.

A decemberi implied Fed kamat

Forrás: Bloomberg, Erste

Átlagos értékeltség

Az elmúlt hónapokban jelentősen csökkent az amerikai részvénypiac értékeltsége, az emelkedő állampapírpiaci hozamokkal összefüggésben, ezt a fenti részben jártuk körül. Az elmúlt hónapokat enyhén emelkedő eredményvárakozások és csökkenő részvénypiac jellemezte. Vagyis az index értékének csökkenését az értékeltség (P/E hányados) csökkenése vezérelte. Számításaink szerint a bekövetkező értékeltségi csökkenés megfelelt annak, amit a 10 éves hozamok emelkedése indokolt. Ennek eredményeként az elmúlt időszak rendkívül magas értékeltsége mostanra az elmúlt 10 év átlagára, 18,2-re mérséklődött.

Az S&P500 P/E értékeltsége az idei év végi várakozások alapján

Forrás: Bloomberg, Erste

Hasonló a helyzet, ha nem az idei, hanem a jövő évi előre tekintő eredményvárakozásokat vizsgáljuk. Ebben az esetben az átlagot minimálisan meghaladó 16,6-os előre tekintő P/E értékeltség tapasztalható.

Az S&P500 P/E értékeltsége a jövő év végi várakozások alapján

Forrás: Bloomberg, Erste

Megtört a csökkenő trend

Április második felétől csökkenő trend jellemezte az S&P 500 indexet. Ez tört meg múlt hét végén, és ez hozhat fordulatot az amerikai részvénypiacon. Az MACD indikátor már múlt héten vételi jelzést adott, ami szintén az emelkedést támogathatja.

Közeli támaszt a napokban hagyott apró rés jelent, melynek alja 4.075 pontnál található, de óvatos duhaj lévén ennél alacsonyabb, 4.000 pont alatti stop-loss szint alkalmazását javasoljuk.

Első ellenállást a május elején hagyott lokális csúcs jelent 4.308 pontnál, azonban a kiszállási pontot e fölé, a 200 napos mozgóátlag alá javasoljuk elhelyezni 4.450 ponthoz.

S&P 500 technikai kép

Forrás: Bloomberg, Erste

Kiadvánnyal kapcsolatos információk

Az Erste Befektetési Zrt. felügyeleti szerve a Magyar Nemzeti Bank.

Az ajánlást az Erste Befektetési Zrt. a kibocsátóval nem közölte.

Az elemzésben közölt információk forrását az adott grafikon vagy táblázat alatt külön jelezzük.

Az elemzés készítése során használt módszertannal, értékeléssel, valamint a becslés, előrejelzés, célárfolyam készítésekor használt feltételezésekkel kapcsolatos további információkat az Elemzési hirdetményben találhat. Az Elemzési hirdetmény ezen túlmenően magyarázatot ad az ajánlások (Long, Short) jelentésére.
Elemzési hirdetmény

Az ajánlás a következő időtartamra (befektetési időtartam) vonatkozik: Az ajánlás a célárfolyam teljesüléséig, vagy a stop-loss aktiválódásáig érvényes.

Az ajánlás tervezett aktualizálása: Társaságunk az általa korábban kiadott elemzéseket külön nem aktualizálja. Amennyiben olyan tényező merül fel, amely a korábban kiadott elemzés módosítását indokolja, új elemzést bocsátunk ki. Erre tekintettel, kérjük vegye figyelembe a fent megjelölt befektetési időtartamot, amelyre ajánlásunk vonatkozik.

Kockázati figyelmeztetés: Felhívjuk figyelmét arra, hogy az értékpapírokba történő befektetés különböző kockázatokat hordoz magában, ezért befektetési döntése meghozatala előtt körültekintően értékelje az egyes értékpapírok termékparamétereit! Társaságunknál elérhető termékekről részletes tájékoztatás – mely tartalmazza az adott termékekben rejlő kockázatokat is – a weboldalunkon található Általános Terméktájékoztató anyagokban érthető el:
www.ersteinvestment.hu/hu/erste_befektetesi_zrt_befektetesek.html

A társaságunk által terjesztett befektetési ajánlások listája a következő helyen érhető el, ugyanitt megtalálhatók az adott instrumentumra esetlegesen adott korábbi ajánlások is:
www.erstemarket.hu/elemzesek/elemzoi-ajanlasaink

Összeférhetetlenségi nyilatkozat

Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet. A kínai fal tényleges és virtuális korlátok felállítását jelenti az információáramlás korlátozása, adott esetben megtiltása érdekében (például: fizikai elválasztás, informatikai elválasztás). Ezen kívül korlátozzuk és nyomon követjük munkavállalóink saját számlás kereskedését. A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenség megelőzésére és elkerülésére létrehozott belső szervezeti és igazgatási megoldások, valamint információs korlátok leírása az Elemzési hirdetményben található.
Elemzési hirdetmény

Az Erste Befektetési Zrt. folyamatosan nyomon követi az ajánlásban foglalt kibocsátókkal kapcsolatos összeférhetetlenségi eseteket. Az azonosított összeférhetetlenségi esetekről az alábbi linken tájékozódhat:
www.erstemarket.hu/elemzesek/elemzoi-ajanlasaink

A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002, tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde és Deutsche Börse (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.ersteinvestment.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben.

A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak! Kérjük, tanulmányozza a részletes kiadványhoz kapcsolódó feltételeket weboldalunkon!

Befektetés egyszerűen, mindenkinek!

Tegyen félre havonta rendszeresen akár kis összegeket is, kötöttségek nélkül.

Kereskedjen mobilon is!

A NetBrokerGO applikációval akár útközben is elérheti a részvénypiacokat!
PODCAST

Amerikai piaci körkép - Before The Bell

2022.08.15. A Millásreggeli amerikai piaci rovata.

Évente közel 100.000 dollármilliomos költözik egyik országból a másikba
SZTORI

Évente közel 100.000 dollármilliomos költözik egyik országból a másikba

Tudta, hogy évente kb. 100.000 dollármilliomos változtatja meg a lakhelyét, és költözik egyik...

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben

Elfogadom
Jelen weboldal használatával hozzájárul a cookie-k használatához. Bővebben itt