Reggel jelentett a MOL

Jól beleadtak a piacokba. Szerintünk ez részben annak köszönhető, hogy az amerikai GDP adatnak hatására egyre valószínűbb a hozamok emelkedése, másrészt számos kockázat lengi körül a vállalati növekedési kilátásokat. Egyrészt a telefongyártók (Samsung, Sony) fogalmazott meg rosszabb kilátásokat az okostelefonok piacára, aminek köszönhetően az Apple sem tudta a sorsát elkerülni. Az ADIDAS is profit figyelmeztetéssel rémisztette meg a befektetőit, s így a Nike is esett. Ráadásul a vállalti eredmények sem voltak feltétlenül fényesek. A Total tegnapelőtti kitermelés csökkenését követően az Exxon is hasonlóról számolt be. Az eredménye ugyan a legmagasabb várakozást is meghaladta, ennek ellenére a nem várt termelés csökkenés kiverte a biztosítékot, s így az árfolyam több mint 4 százalékot zuhant. A MOL is eredményt publikált, amely összegségében a várakozásoknak megfelelően alakult, s így komoly árfolyammozgásra nem számítunk ennek kapcsán, miközben a piaci hangulat negatív.

Szerintünk egyelőre marad ez a negatív hangulat a mai napon is, de hamarosan az amerikai indexek is a 200 napos mozgóátlagon landolhatnak. Ugyanakkor a DAX beesett a nevezetes mozgóátlag alá, amelyre 2 éve nem volt példa.

A mai napon valószínűleg folytatódik a lejtmenet, mind itthon, mind a külpiacokon.

- Tovább él a Tesla sztori
- Nagyon nem ízlik a Fed likviditás kivonása Európának
- Négy hónapos mélyponton a WTI ára, gyenge kereslet az arany esetében
- 317 a következő megálló az EUR/HUF kurzusában
- Vegyes adatok Kínából
- Kissé elmaradt a MOL a várakozástól
- Csökkenésre számítunk a mai kereskedésben

- Pirosba borultak a tőzsdék a vártnál rosszabb makrogazdasági adatoknak és a félelem növekedésének köszönhetően (VIX-index +27,16%). A heti firss (302 ezer fő a várt 301 ezer helyett) és tartós munkanélküli segélykérelmek számán (2539 ezer fő a várt 2495 ezer helyett) túl a Chicagói beszerzési menedzser-index értéke sem adhatott okot az örömre (52,6 pont a várt 63,0 pont helyett). Így nem is meglepő, hogy a DOW index 1,88%-ot, a Nasdaq 2,09%-ot, míg az S&P 500 index 2,00%- kal került lejjebb az egy nappal korábbi záróértékéhez képest.
- Emelkedtek is, meg nem is a Tesla részvényei a tegnapi zárás utáni gyorsjelentésre. Az értékesítési adatok szerint 7 579 darab Model S-t adtak el, ami 18 darab autóval múlta felül a piaci becsléseket. A harmadik negyedévben 9 000 autócsoda gurulhat le a gyártósorról, aminek köszönhetően a 2014-re kitűzött 35 ezres értékesítés adat teljesíthető. Az árbevétel év/év alapon 113,2%-kal növekedett, miközben a nettó eredmény az egy évvel korábbi 26 millió dollárról 16 millióra esett vissza a megugró költségek miatt, de még így is jócskán felülmúlta a 3 milliós elemzői várakozást. A menedzsment új szalonokat és szervizeket nyitna Európában és Ázsiában, valamint tovább fejleszti a töltőhálózatot.
- Az idei IPO piac egyik nagy nyertese (80%-ot emelkedett a bevezetés óta) a GoPro tegnap publikált gyorsjelentését nem fogják visszanézni sokszor a befektetők, ugyanis 11%-ot esett a papír. Az előbbi mozgás azért érdekes, mert a bevételek 38%-kal 244,6 millió dollárra emelkedtek és a nettó profit sor 8 centes értéke is több, mint a 6 centes prognózis. A kutya utbbi adatban van elásva, ugyanis az egyedi tételektől megtisztított nettó profit soron látott 19,8 millió dolláros veszteség négyszerese a bázisnak.
- A délután folyamán farkasszemet nézünk a munkanélküliségi ráta értékével, ami akár 6% alá is benézhet, ezzel még inkább ráerősítve a kamatemelési várakozásokra. Ezen kívül feldolgozóipari PMI adat és a Michigani üzleti bizalmi indexe is érkezik.

- Némi költői túlzással vérfürdőt rendeztek az európai tőzsdéken tegnap. A FTSE index 0,64%-ot, a DAX index 1,94%-ot, a CAC 40 index pedig 1,53%-ot esett. A DAX esetében a 200 napos mozgóátlag is elesett. A háttérben a gynege európai gyorsjelentések és a júliusi euró zónás inflációs adat állhatot, utóbbi értéke 0,1%-kal 0,4%-ra csökkent.
- Leültek tárgyalni az oroszok ukrajnával az Európai Biztonsági és Együttműködési Szervezet (EBESZ) irányítása mellett. A tárgyalások miértjére még ezidáig nem derült fény.
- Az amúgy sem túl jó bőrben lévő ukrán költségvetésnek napi 70 millió hrivnyába, átszámítva mintegy 1,4 milliárd forintba kerül a terrorellenes műveletek finanszírozása. A kormány ezért 1,5%-os hadiadót vezet be év végéig a fizetésekre és az egyéb juttatásokra. Az adóból befolyó bevételek 2,9 milliárd hrivnyát tehetnek ki az előzetes kalkulációk alapján.
- Makrogazdasági adatok terén csupán a kora reggeli feldolgozóipari PMI adatok mozgathatják meg a piac fantáziáját.

- A WTI 98 dollárig süllyedt ma reggel. Az esés mögött elsősorban a kínálat növekedése áll: a benzin készletek négyhavi csúcsra kerültek. Ez különösen azért is érdekes, mert ebben az időszakban van a legnagyobb kereslet az USA-ban. A kínai PMI index 51,7 pont lett, némileg felette a várakozásoknak, ami áremelő hatású lehetne, de erre alig reagált a piac. Az Oroszország elleni szankciók sem hatottak jelentősen a piacra. Az arany 1.283 dollárra esett. A piacra negatívan hatott a FED lépése, hogy tovább csökkentik az eszközvásárlás mértékét. A munkanélküliségi adatok megerősítették, hogy továbbra is robosztus az USA növekedése.

- Az EUR/USD árfolyama egyelőre megpihenni látszik és nem akar elszakadni az 1,34-es szintektől. Ennek ellenére a dollár erősődésére fogadnák a közeljövőben.
- Az EUR/HUF kurzusát komolyan megmaszírozták, de a régiós devizákat sem sajnálták. A grafikonra pillantva a jelenlegi 314-es szintek elesése esetén a következő megálló 317 foriint környékén jöhet.

- A Nikkei 0,5%-ot, a Hang Seng 0,6%-ot esett, miközben a Shanghai index a negatív nemzetközi hangulat ellenére 0,3%-kal emelkedett.
- Vegyes PMI adatok érkeztek Kínából. A statisztikai hivatal felmérése alapján publikált adat a várt 51,4 pont helyett 51,7 pontra emelkedett a korábbi 51,0 pontos értékről, míg a HSBC felmérése enyhe visszaesést mutatott. Az előző és egyben az erre a hónapra is várt 52,0 pont helyett csak 51,7 pont lett az index értéke.
- Az export és az import is felülmúlta a várakozásokat Dél-Koreában. Az export a várt 3,8% helyett 5,7%-kal, míg az import 5,8%-kal bővült, miközben a piac csak 1,5%-os bővülésre számított júliusra vonatkozóan.
- Hong Kong 2,07 milliárd amerikai dollárt költött el a héten arra, hogy az USDHKD árfolyamában fenntartsa a 31 éve életbe lévő árfolyamrögzítést. A jegybanki erőfeszítés ellenére az árfolyam továbbra sem távolodott el a 7,75-os alsó sávtól.

- Minimális mozgás a határidős indexek piacán.

- MOL: gyenge negyedév, elsősorban a kutatás-termelés számai múlták alul a várakozásokat A MOL 95 milliárd forint tiszta CCS-alapú EBITDA-t ért el, ami alatta van a 98,6 milliárd forint várakozásoknak. A divíziók közül a kutatás-termelés számai maradtak el leginkább a várttól: a 60,6 milliárd forint EBITDA elsősorban a horvát szabályozói változások miatt esett és alulmaradt a 67,1 milliárd forint várakozáshoz képest. A MOL eladta emellett a Baitex-ben lévő 49%-os részesedését a török TPAO-nak. A horvátok csökkentették az átvett gáz árát, valamint 5%-ról 10%-ra emelték a bányajáradék mértékét a második negyedév elején. Emellett csökkent a magyar és a horvát mezők gázkihozatala is, a termelés mindössze 94,2 ezer hordóegyenértékes/nap tett ki.
- A feldolgozás-kereskedelem tiszta CCS-alapú EBITDA nyeresége 28,6 milliárd forint lett, kicsit alatta volt a várakozásoknak. A gázolaj árrések 4 éves mélyponton voltak, amit a jobb Ural/Brent árrés sem tudott kompenzálni. A gáz és energia divízió eredmény viszont kicsit jobb lett (16,2 milliárd forint EBITDA), 2014. augusztus 01. miután a horvát Prirodni Plin kikerült a konszolidációs körből. A nyereséghez hozzájárul az ukrán válság miatti nagyobb kereskedelmi tevékenység is.
- A pénzügyi soron a kedvezőbb adó és a horvát INA alacsonyabb kisebbségi eredménye miatt jobb eredmény született, mint tavaly. A nettó nyereség 24 milliárd forint lett, ami 27%-kal magasabb az egy évvel ezelőtti értéknek.
- Összességében úgy véljük, a MOL némileg elmaradt a várakozásoktól, de ez nem igazán fogja ma befolyásolni a mai kereskedést. A MOL továbbra is bízik a 125-135 ezer hordóegyenértékes/nap termelési szint elérésében 2018-ra, ami főleg Kurdisztánból jön, kisebb részben pedig az Északi-tengerről származhat. Ezek a célok elérhetőek, kérdés, hogy ennek az új termelésnek a nyereségessége mennyire marad el a magyar vagy a horvát nyereségtől. Mi úgy gondoljuk, hogy a MOL-nak legalább 3-4 hordóval kell pótolnia 1 hordóval csökkenő hazai termelést, hogy nem változzon a profitja. Kurdisztánban elsősorban a politikai fejlemények a kérdés, operációs oldalról kisebb kockázatot látunk.
- A Richter tegnap a második negyedéves eredmény közzétételét követően lefelé módosította a 2014-es várakozásokat. Árbevételben most már 6-7%-os csökkenésre számít a korábbi 6% helyett, míg EBIT marzs tekintetében a korábbi 11% helyett már csak 10-11%-ot várnak. A lefelé módosított eredményvárakozás fő oka a korábbinál várt nagyobb visszaesés Lengyelországban és Oroszországban. A vállalat az értékesítési és marketing költségek tekintetében költségcsökkentő programba kezdett, ami főleg Ukrajnát, Oroszországot és Lengyelországot érintő. A Cariprazinnal kapcsolatban Bogsch Erik ismételten megerősítette, hogy új vizsgálatokra nincs szükség és a szükséges adatokat év végéig el fogják küldeni az FDA számára. Befejeződtek az Esmya kiterjesztésére vonatkozó kísérletek, és ha minden jól megy, akkor jövő év második negyedévében elkezdődhet a gyógyszer használatának kiterjesztése a műtét nélküli kezelésekre is.

- A Moody’s fenntartotta a magyar bankszektor hitelberorolásának negatív kilátását. Az indoklásban fő okaként az eszközminősgre, jövedelmezőségre és tőkehelyzetre vonatkozó negatív nyomást nevezi meg az elemzés.