A hét legfontosabb hazai makroadata a novemberi infláció lesz, melyet kedden reggel publikál a KSH. Az éves ráta várakozásunk szerint 3,8 százalékra lassulhatott a megelőző hónapok 4,3 százalékáról. Hó/hó alapon alapvetően semleges hónap lehetett a november,...
A hét legfontosabb hazai makroadata a novemberi infláció lesz, melyet kedden reggel publikál a KSH. Az éves ráta várakozásunk szerint 3,8 százalékra lassulhatott a megelőző hónapok 4,3 százalékáról.
Hó/hó alapon alapvetően semleges hónap lehetett a november, csak kisebb mértékű árváltozásokkal. A járműüzemanyagárak enyhén csökkenhettek havi alapon, az élelmiszerárak stagnálhattak, emellett valószínűsíthető, hogy a piaci szolgáltatások esetében sem látunk most nagyobb mértékű átárazásokat. Az erős forint hatásainak megjelenése, ennek mértéke a fogyasztói árakban továbbra fontos kérdés.
Az éves szintű infláció jelentősebb lassulását négy hónap stabilitás után a tavalyról örökölt bázishatás segíti. A maginfláció ennél kisebb mértékben csökkenhetett, várakozásunk szerint 4 százalékra. A termelői árnyomás csökkenése, az alacsony energiaárak kedvező képet vetítenek előre a rövidebb távú folyamatok alakulása szempontjából, de a monetáris politika elsősorban továbbra is a mögöttes folyamatokra fókuszál (piaci szolgáltatások árdinamikája, bérek, várakozások). Ez utóbbiak pedig továbbra is azt mutatják, hogy még mindig erős a strukturális árnyomás a magyar gazdaságban, ami tartósan szigorú monetáris politika irányába mutat.
A kvázi külföldi és belföldi infláció alakulása (év/év, százalék)
Forrás: KSH, MNB, Erste Research
a biztonságos befektetések
kedvelőinek.
