Az új energia szektor, mely tavaly március óta hatalmasat emelkedett, az elmúlt hónapokban látványosan stagnálni kezdett. Ez valószínűleg a növekvő inflációs félelmeknek és az emelkedő hosszú lejáratú kamatoknak köszönhető. Mivel az infláció a következő hónapokban várhatóan további lendületet vesz, mi nem szállnánk be egyelőre ebbe a szektorba.
Az energiaátmenet és az új energetikai megoldások jelentős lendületet kapnak a következő években. Egyrészt a klímaváltozás okozta helyzet, másrészt az államok keltette pénzbőség és kormányzati politika mind az sugallja, hogy érdemes lesz befektetni az új energetikai megoldásokat támogató iparágakba. Hogy mi lesz az igazi nagy győztes, azt nehéz megjósolni – a hidrogénre személy szerint kevésbé fogadnék, viszont az látszik, hogy a megújuló alapú áramtermelés és az elektromos autózás biztosan és gyorsan terjedni fog. Ezért a szektorokban jelentős a növekedés és az alacsony kamatok és hatalmas támogatások miatt nagy eséllyel meg fognak térülni a beruházások.
Nagyon jól látszik egy kiválasztott, jól diverzifikált eszköz, mint az ECAR ETF esetében is (iShares Electric Vehicles and Driving Technology UCITS), hogy a részvények nagyon jól szerepeltek tavaly március óta, viszont a lendület megtört az elmúlt néhány hónapban, és azóta stagnálnak a papírok. Különösen a nagyon magasra lendített részvények, mint a Tesla Motors (TSLA US), kezdtek el látványosan rosszabbul szerepelni. De ez igaz a piac által korábban felkapott sztárrészvények többségére is, mondjuk az egyik legkedveltebb cég, a Plug Power (PLUG US) 50%-ot esett 3 hónap alatt, vagy a korábbi nagy kedvenc, a Blink Charging (BLNK US) 31%-kal van lejjebb. A mi általunk figyelt 82 megújuló ipari részvény medián részvényár emelkedése 81% volt az elmúlt 12 hónapban, viszont az elmúlt három hónap átlagos teljesítménye -23,2%, vagyis a részvények többsége kétszámjegyű mértékben veszített árfolyamából.
ECAR ETF árfolyamalakulása (USD/ETF)
Forrás: Bloomberg
Sajnos azonban rövidtávon nem támogató a környezet. Ennek a fő oka az, hogy az infláció globális megugrásától tart a világ. Ezt a magasabb inflációs környezetet támogatja a nyersanyagok árnövekedése, ami főleg az elmúlt 1 évtized alacsony beruházási politikájának köszönhető. Az infláció növekedéséhez hozzájárul a gyors kereslet emelkedés a járványt követően, valamint az, hogy a koronavírus pandémia miatt a beszállítói láncok megtörtek. A magasabb kockázat pedig több szolgáltató szektorbeli szereplőt (turizmus, vendéglátás, szállítás stb.) áremelésre kényszerít, mivel senki nem tudja, hogy mikor lehet ismét egy olyan helyzet, ami a szabad embermozgás korlátozására kényszeríti a kormányokat. Azt nehéz megjósolni, hogy lesz-e tartós infláció a világban, valószínűleg inkább nem, de az szinte biztosra látszik, hogy a következő félév mindenhol gyors áremelkedést fog hozni és mindenki a magasabb fogyasztói árakról fog beszélni. Ez pedig nem támogató környezet a növekedési részvényekre. Szóval egyelőre felejthető lehet ez a történet egy darabig.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
