• Erste Investment alkalmazások
    Erste Investment alkalmazások

    Befektetések, nem csak az íróasztal mellől!

Az olajipari részvények a 2021-es év sztárjai lehetnek

A legismertebb hazai befektetési guru, Zsiday Viktor az olajipari részvényeket említette meg, mint a 2021-es év lehetséges sztárbefektetéseit. A helyzetet hasonlóan látom, minden adott ahhoz, hogy az elmúlt két évben teljesen leírt szektor főnixmadárként újra szárnyaljon. 3 érdekes részvényt emelnénk ki ebben az elemzésben, melyek profitálhatnak ebből a trendből.

Az olaj- és gázipar szereplése gyászos volt az elmúlt két évben. A szektor már 2019-ben is egyik legrosszabbul szereplő volt a S&P500-as indexen belül, 2020. október végéig pedig további zuhanás volt a részvényekben. Csak a tavaly novemberi vakcinahírek voltak azok, amik a teljesen leírt iparágba életet leheltek.

A STOXX Europe 600 oil&gas index alulteljesített az EURO Stoxx 50 indexszel szemben az elmúlt két évben

Forrás: Bloomberg

Íme néhány ok, amiért ez 2021-ben más lehet.

  1. Nő az esélye egy nyersanyag árrobbanásnak. Az olajkereslet 2020-ban mintegy 8 millió hordó/nappal esett átlagban. A becslések szerint 2021-ben, ha jól sikerül az immunizáció és a nyár végére eltűnik globálisan a koronavírus, ebből 5,5-6,0 millió hordó/nap kereslet visszatérhet a piacra. Az OPEC-nek van ennyi szabad kapacitása, de ha 2021 végére elfogy ez a mintegy 7-8 millió hordónyi szabad kapacitás, könnyen kialakulhat egy magasabb árra irányuló spekuláció. Az elmúlt 2-3 év alacsony beruházásai miatt ráadásul az OPEC-en kívül alig van többletkapacitás. Elgondolkodtató, hogy mind kőolajárban, mind földgázárban a Covid előtti árszinten vagy afelett vagyunk, miközben a kereslet egy része eltűnt a piacról.
  2. Az olajcégek ruhát váltottak, most már ők a környezetvédelem új élharcosai. Az európai olaj- és gázipari cégek 2020 második felében jelentős stratégiaváltást hajtottak végre. Gyakorlatilag a zöldforradalom élharcosaivá váltak. Ez persze nem azt jelenti, hogy bevételeik döntő többsége nem az olaj- és gáziparból jön, de levetették a stigmát, hogy ők a globális klímaváltozás fő okozói. Az amerikai cégek még nem álltak bele ebbe a játszmába, de ez csak idő kérdése. Az olaj- és gázipari cégek részvényei ezért az ESG szempontokra kényes befektetőknek is megfelelőek lehetnek.
  3. Az árazások alacsonyak, van tere a növekedésnek. Az árazások továbbra is alacsonyak. A brit BP például 5,4x EV/EBITDA és 11,1x PER mellett forog 2021-es várható eredményekkel. A historikus átlag 5,8x és 17,7x a két mutatóra a részvény esetében. Az európai olajrészvények jelenlegi átlagos PER mutatója egyébként 14,2x, a DAX index 15,9x-es 2021-es PER mellett forog. Tehát az árazásban az olaj- és gázipari papírok alatta vannak a teljes piacnak, miközben emelkedő olajárak és növekvő marzsok esetén jelentős profitnövekedés várható. A vállalatok nagy része egyébként jelentős költségcsökkentést és profiltisztítást hajtott végre tavaly, ami szintén javíthatja a következő évek számait.
  4. A feldolgozás-kereskedelem árrései gyorsan visszatérhetnek a válság előtti szintekre. A finomítói és petrolkémiai marzsok nagyot zuhantak 2020-ban, 20 éves mélypontokat éltünk meg az év során. Viszont az iparág sokkal nagyobb sebességgel kapcsolt és zárta be az alacsony hatékonyságú üzemeket, mint a korábbi ciklusok idején. Ennek az oka, hogy ma már senki nem bízik abban, hogy ez az iparág ismét szárnyalhat, így nem érdemes ideiglenesen sem életbe tartani alacsony minőségű egységeket. Az eredmény viszont az lesz, hogy a túlélő, hatékony játékosok kifejezetten magas marzsokkal szembesülhetnek a következő években, ha a Covid utáni kereslet újraéled. Viva MOL!

Íme néhány részvénytársaság, mely szerintünk érdekes lehet:

Transocean (RIG US): A vállalatról már korábban is írtunk. A tengeri kutatást és fúrást végző cégek körében jelentős csődhullám volt, a legerősebb Transocean viszont túlélte a válságot. Egy tartósan 50 dollár feletti olajár fellendítheti a tengeri kutatást. Az új tengeri lelőhelyek, mint Suriname (Apache), Brazília (Petrobras, Galp) vagy Guyana (ExxonMobil) pedig komoly növekedést hozhatnak. Az amerikai cégek a szigorodó szabályozás miatt a külső piacokra helyezhetik a hangsúlyt, többek között a nagy nemzetközi tengeri lelőhelyekre. A Chevron és az ExxonMobil ebben gondolkodik, ami nagy keresletnövekedést hozhat a Transocean szolgáltatásaira.

Gazprom (OGZD LI): Az orosz olajipari óriás profitálhat a rekordmagas európai gázárakból. Ráadásul az amerikai lobbi ellenére számunkra úgy tűnik, hogy mind az északi (Nord Stream 2), mind a déli (Török Áramlat, Balkáni Áramlat) Ukrajnát és Belorussziát elkerülő vezetékrendszer ki fog épülni. Kína felé is nyit a Gazprom, az ázsiai ország a legnagyobb gáz felvevőpiac lehet a világon egy évtized múlva. A földgáznak nagy perspektívája van, mert a szén és az atomenergia visszaszorulásával a szerepe nő. Az európai gázárak ráadásul elérték a 19-20 euró/MWh-ás szintet, míg tavaly januárban 18 eurós volt az árak teteje. Az előrejelzések szerint a január-február átlaghőmérséklete egy normál téli időszaknak felel meg, tehát a rövidtávú kereslet nőhet.

Reconnaissance Energy Africa (RECO CN): És végül egy nagyon spekulatív részvényt említek meg. A kanadai Reconnaissance Energy birtokolja a namíbiai Kavango medence kitermelési jogainak 90%-át. Az előzetes becslések szerint komoly mennyiségű szénhidrogén található az ország alatt, mintegy 18,3 milliárd hordó. A namíbiai kormánnyal elég kedvező kitermelési feltételeket ért el a Reconnaissance, így ha sikeresek a kutatások, a részvény óriási növekedési potenciál előtt áll. További információk itt: https://reconafrica.com/wp-content/uploads/ReconAfrica-Investor-Presentation-072420.pdf

Hasonló tartalmak

14:02 | jan. 11.Research Blog

Mekkora növekedést áraz a Tesla részvénye?

Gyakran kérdezik tőlünk, hogy vajon mekkora növekedés van beárazva a Tesla részvényeibe, és ez vajon mennyire reális. Egy kis diszkontált cash flow modell alapján a pénteki záróár (880 USD/ részvény) körülbelül azt mutatja, hogy a Tesla 20 éven át legalább évi 21,7%-kal kell, hogy növelje árbevételét, hogy ez az árazás reális legyen. Ekkora növekedés mellett a Tesla értékesítése 2040-re a...

12:11 | 2020. dec. 2.Research Blog

Változik a stratégia a világ olajiparában – lehetőségek és kihívások

Az integrált olajipari cégek jelentős mértékben változtatták stratégiájukat a klímaváltozás okozta negatív megítélés és a jövőbeli csökkenő fosszilis energiaigény miatt. Az európai cégek, mint a BP, a Royal Dutch Shell vagy az ENI a növelik beruházásaikat a megújuló energia irányába. Ezzel szemben az amerikai vetélytársak, mint az ExxonMobil vagy a Chevron továbbra is az olaj-és...

15:07 | 2020. nov. 24.Research Blog

Az olajrészvények még nem a Covid utáni időszakot árazzák

A globális olaj-és gázipari részvények piacán október vége óta elindult a Mikulás ralli. Az eddig nagyon rosszul szereplő integrált olaj-és gázipar ugyanis az egy hónappal ezelőtti mélypont elérése óta szárnyal. Aki Shellt, ENI-t, OMV-t vagy akár MOL-t vett akkortájt, pár hét alatt masszív hozamot ért el. Talán csak a Biden győzelmének örülő elektromos autó részvények szárnyalása hasonló ehhez...

15:25 | 2020. júl. 28.Research Blog

Túlértékelt részvény-e a Tesla?

Az idei évben példátlan tőzsdei emelkedést produkált a Tesla részvénye, mely tavaly októberben még jellemzően 250-300 dolláros áron forgott az amerikai tőzsdén, majd a közelmúltban az árfolyam meghaladta az 1.600 dollárt is. A hosszútávú eredmény-előrejelzés és értékelés alapján a Tesla részvény legalább másfél-kétszeresen túlértékeltnek tűnik. A kérdés, hogy képes lesz-e az Elon Musk nevével...

Gazdasági naptár

teljes naptár
Hétfőjan. 25.
10:00
IFO üzleti hangulatindex (GE)
Időszak: jan., előző: 92.2, várt: 91.4
14:30
Chicagói Fed index (US)
Időszak: dec., előző: 0.27, várt: 0.1
Keddjan. 26.
08:00
Munkanélküli segélykérelmek számának változása (UK)
Időszak: dec., előző: 64.3
08:00
ILO munkanélküliségi ráta (UK)
Időszak: nov., előző: 4.9%, várt: 5.1%
08:00
Átlagbérek változása 3 hónap (UK)
Időszak: nov., előző: 2.7%, várt: 2.9%
ny.e.
Lockheed Martin (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 6.22, várt: 6.42
12:30
Xerox (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 1.29
13:00
American Express (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 2.03, várt: 1.29
13:00
Verizon Communications (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 1.13
14:00
MNB kamatdöntés (HU)
Időszak: jan., előző: 0.6%, várt: 0.6%
16:00
Richmondi Fed feldolgozóipari index (US)
Időszak: jan., előző: 19, várt: 17
16:00
Conference Board fogyasztói bizalmi index (US)
Időszak: jan., előző: 88.6, várt: 89
z.u.
Texas Instruments (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 1.16, várt: 1.33
z.u.
Starbucks (US)
Időszak: 2021 Q1, előző: 0.79, várt: 0.56
z.u.
Microsoft (US)
Időszak: 2021 Q2, előző: 1.49
z.u.
Advanced Micro Devices (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 0.27, várt: 0.47
ism.
General Electric (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 0.21, várt: 0.09
Szerdajan. 27.
01:30
Fogyasztói árindex (év/év) (AU)
Időszak: Q4, előző: 0.7%, várt: 0.7%
02:30
Ipari vállalatok profittömege (CHN)
Időszak: dec., előző: 15.5%
ny.e.
Boeing (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: -3.07, várt: -1.66
13:00
AT&T (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 0.62, várt: 0.73
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: jan., előző: -1.9%
14:30
Tartós cikkek rendelésállománya (hó/hó) (US)
Időszak: dec., előző: 1%, várt: 1%
20:00
Fed kamatdöntés (US)
Időszak: jan., előző: 0.25%, várt: 0.25%
z.u.
Tesla (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 0.17
z.u.
Apple (US)
Időszak: 2021 Q1, előző: 1.25, várt: 1.41
z.u.
Facebook (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 2.56, várt: 3.22
Csütörtökjan. 28.
00:50
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (JP)
Időszak: dec., előző: 0.6%, várt: -0.5%
08:00
Wizz Air (UK)
Időszak: 2021 Q3, előző: 0.17
09:00
Munkanélküliségi ráta (HU)
Időszak: dec., előző: 4.4%, várt: 4.4%
11:00
Fogyasztói bizalom - végleges (EMU)
Időszak: jan., előző: -15.5
ny.e.
McDonald's (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 1.91, várt: 1.78
ny.e.
Valero Energy (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 2.12
ny.e.
Mastercard (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 1.95, várt: 1.52
ny.e.
Dow Chemical (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 0.78, várt: 0.66
14:00
Fogyasztói árindex (év/év) - előzetes (GE)
Időszak: jan., előző: -0.3%, várt: 0.7%
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: jan., előző: 5054, várt: 5000
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: jan., előző: 900, várt: 880
14:30
GDP (negyedév/negyedév, évesített) - előzetes (US)
Időszak: Q4, előző: 33.4%, várt: 4.2%
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: jan., előző: 43.7
16:00
Újlakás értékesítések (ezer/hó) (US)
Időszak: dec., előző: 841, várt: 860
16:00
Leading indicators kompozit mutató (US)
Időszak: dec., előző: 0.6%, várt: 0.3%
16:00
Újlakás építések (hó/hó) (US)
Időszak: dec., előző: -11%, várt: 2.3%
z.u.
Visa (US)
Időszak: 2021 Q1, előző: 1.46, várt: 1.28
z.u.
Juniper Networks (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 0.42, várt: 0.53
Péntekjan. 29.
00:30
Munkanélküliségi ráta (JP)
Időszak: dec., előző: 2.9%, várt: 3%
00:50
Ipari termelés (év/év) (JP)
Időszak: dec., előző: -3.9%, várt: -3.1%
00:50
Ipari termelés (hó/hó) (JP)
Időszak: dec., előző: -0.5%, várt: -1.5%
ny.e.
Banco Bilbao (SP)
Időszak: 2020 Q4, előző: -0.02
ny.e.
SAP (GE)
Időszak: 2020 Q4, előző: 1.49, várt: 1.61
07:30
GDP (év/év, igazított) (FR)
Időszak: Q4, előző: -3.9%, várt: -7.6%
08:00
GDP (év/év, munkanaphatással igazított) (GE)
Időszak: Q4, előző: -4%, várt: -4%
09:00
Átlagos bruttó béremelkedés (év/év) (HU)
Időszak: nov., előző: 8.8%, várt: 7.2%
09:00
GDP (év/év, igazított) (SP)
Időszak: Q4, előző: -9%, várt: -10.7%
09:55
Munkanélküliek számának változása (ezer fő) (GE)
Időszak: jan., előző: -37, várt: 7.5
09:55
Munkanélküliségi ráta (GE)
Időszak: jan., előző: 6.1%, várt: 6.1%
ny.e.
Eli Lilly (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 1.69, várt: 2.38
ny.e.
Chevron (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 1.15
12:30
Caterpillar (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 2.69, várt: 1.48
14:30
Személyi kiadások (hó/hó) (US)
Időszak: dec., előző: -0.4%, várt: -0.4%
14:30
Személyi jövedelmek (hó/hó) (US)
Időszak: dec., előző: -1.1%, várt: 0.1%
14:30
PCE maginfláció (év/év) (US)
Időszak: dec., előző: 1.37866%, várt: 1.3%
14:30
PCE infláció (év/év) (US)
Időszak: dec., előző: 1.1%, várt: 1.2%
15:45
Chicagói beszerzési menedzser index (US)
Időszak: jan., előző: 58.7, várt: 58
16:00
Függőben lévő lakásértékesítések (év/év) (US)
Időszak: dec., előző: 16%
16:00
Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index - végleges (US)
Időszak: jan., előző: 79.2, várt: 79.2
02:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: jan., előző: 51.9, várt: 51.5
02:00
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: jan., előző: 55.7, várt: 55
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX43 794.33+164.11+0.3843 479.8244 040.404.81M
DAX13 705.74-168.23-1.2113 701.2313 946.851 320.78M
ATX2 964.17-38.09-1.272 964.173 029.7045.93M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF357.04-0.55-0.15356.53357.63
CHFHUF331.32-0.40-0.12330.75331.70
USDHUF293.64-0.12-0.04292.82294.31
EURUSD1.2152-0.0020-0.161.21421.2183
EURCHF1.0773--1.07731.0788
EURGBP0.8887-0.0012-0.130.88750.8896
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
CIGPANNONIA329.0+7.0+2.17328.0329.01.9M
AUTOWALLIS107.0+2.2+2.10106.2107.81.69M
ANY1 375+25+1.851 3501 39515.3M
RABA1 375-50-3.511 3751 42020.24M
PANNERGY882.0-16.0-1.78880.0906.034.29M
MASTERPLAST2 270.0-40.0-1.732 270.02 350.044.35M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBGOLDTL0103 375+696+25.982 9813 3750.56M
EBDAITS01156+31+24.80971581.35M
EBDAXTS903 340+558+20.062 4603 34040.78M
EBRCHTS19869-159-15.478341 0692.7M
EBDAXTL1163 792-590-13.463 7924 59113.55M
EBDAITS02421-62-12.84421421-

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.