Az USA olajtermelése elérhette a maximumot?

A napokban érdekes cikk látott napvilágot Dan Steffens tollából (https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/The-Real-Reason-Why-US-Oil-Production-Has-Peaked.html), aki az EPG csoport elnöke közel 20 évet töltött el az amerikai olajiparban. A becslése szerint idén első félévben az amerikai olajtermelés ideiglenes csúcsra juthatott. Ennél magasabb kitermelés egyelőre nem várható, hacsak nem az olajárak drasztikusan emelkednek a mostani 53-54 dolláros WTI szintekről. Ez a jóslat szöges ellentéte a nagy állami előrejelző cégek (EIA, IEA) becsléseinek, akik további jelentős kőolajkínálat növekedésre számítanak az Egyesült Államokból.

Az EIA, az amerikai Energiahivatal legfrissebb, augusztus 6-i havi előrejelzése alapján (https://www.eia.gov/outlooks/steo/report/us_oil.php) 2019-re 12,3 millió hordó/nap, 2020-ra pedig 13,3 millió hordó/nap kőolaj átlagtermelésre számíthatunk az Egyesült Államokban. Az IEA havi jelentésében (https://www.iea.org/oilmarketreport/reports/2019/0819/), ami augusztus 9-én jelent meg, a párizsi elemzők 2019-re 24,6 millió hordó/nap termelésre számítanak az OECD amerikai termelői részéről (USA és Kanada). Ez 1,6 millió hordó/nappal magasabb, mint a 2018-as termelés volt (23 millió hordó/nap). 2020-ra tovább 1,4 millió hordó/nappal nőne a kihozatal 26 millió hordó/napra. A növekedés 90%-a az USA palaolaj termelő szektorához kapcsolódna. Gyakorlatilag a világ olajtermelés növekedésének is döntő zöme innen származik. Dan Steffen szerint azonban ezek a várakozások túlzottak, a mostani olajárak - ha maradnak- várhatóan nem nő tovább az USA olajtermelése az első félévhez képest. Ez pedig lényeges lehet az olaj árára, ugyanis a piacon a keresleti félelmek mellett az is hozzájárul a gyenge olajárhoz, hogy jövőre további kínálat növekedés jöhet a nem-OPEC termelők, elsősorban az USA palaolaj cégei felől.

Dan Steffens szerint a fő magyarázat ebben az ábrában rejlik, amit a Raymond James nevű elemzőház készített. Ezek szerint az amerikai palaolaj kutak éves csökkenési mértéke 2016-hoz képest mára megduplázódott: 1,6 millió hordó/naphoz képest 3,2 millió hordó/nap lett, részben a termelés növekedése, részben az új kutak nagyobb csökkenési rátája miatt. Mivel a megfúrt, de nem repesztett kutak száma lényegében nem változott, ez azt jelenti, hogy csak ahhoz, hogy szinten maradjon a termelés, legalább évi 12 ezer kutat kell fúrni és repeszteni. Ez ráadásuk évente nő a fent említett tényezők miatt.

Éves természetes olajtermelés csökkenés az Egyesült Államokban (ezer hordó/nap)
Forrás: oilprice.com, Raymond James elemzés

A csökkenő fúróberendezésszám, a kisebb palaolaj termelői aktivitás azt mutatja, hogy várhatóan a mostani szint körül lehet a termelési mennyiség tetőzése, mivel az 55 dollár alatti WTI ár fékezőleg hat a szektor vállalatainak beruházási aktivitására.

Baker Hughes USA olaj fúróberendezések száma (darab)
Forrás: John Kemp, Bakes Hughes

Egyébként, ha megnézzük az idei év EIA statisztikáit, főleg a havi olajtermelési adatokat (a heti adatok becsléseken alapulnak, amit jelentős korrekció követhet később), akkor látszik, hogy az USA kőolaj termelése az első félévben lényegében stagnált: a legfrissebb májusi 12,108 millió hordó/nap olajtermelés alig haladja meg a tavaly decemberi 12,037 millió hordó/nap kihozatalt. Ha az EIA idei 12,3 millió hordó/nap kőolaj termelés előrejelzése valós, akkor a fennmaradó hét hónapban (2019. májusa és decembere között) legalább havi 12,560 millió hordó/nap átlagtermelésre lesz szükség. Ez közel 600 ezer hordó/nappal magasabb, mint a májusi érték. Egyáltalán nem látszik, hogy ekkora valódi növekedés van most a rendszerben.

EIA havi USA olajtermelési adatai
Forrás: EIA, oilprice.com

 

 

 

Hasonló tartalmak

08:56 | jún. 16.Research Blog

Mibe fektessünk: a legkisebb rossz kiválasztása

Az elmúlt napokban sokat töprengtem azon, hogy mi lehet a következő pár év slágerterméke a befektetési piacon. Valószínűleg szelektált módon elsősorban reáleszközt (ingatlant, aranyat, földet és minőségi cégeket/részvényeket) lehet érdemes venni, de az időzítés szerepe fontosabb, mint valaha.

16:32 | jún. 4.Research Blog

Mitől gyengültek ekkorát a finomítói árrések Európában májusban?

A rendkívül erős április után a válság májusban utolérte a finomítói szektort is Európában. A MOL áprilisi 9,1 dollár/hordó marzsa májusra 0,4 dollár/hordó szintre esett. A csökkenés főleg a magasabb olajáraknak és az eddig sztártermék, a dízel túlkínálatának köszönhető. Sajnos a rövidtávú kilátások sem kedvezőek, de az év második felében lehet némi enyhülés.

10:13 | máj. 18.Research Blog

Finomítói marzsok: most jött el a várt összeesés?

Az olajfinomítói szektort egyelőre nem sújtotta annyira a járvány okozta válság, mint a termelőket. Ha rápillantunk a finn Neste cég által számított marzsra, akkor látszik, hogy az elmúlt két hét során változott a helyzet:

16:31 | máj. 14.Research Blog

Megszűnt a félelem, hogy elfogynak a kőolajtárolói kapacitások

A globális kőolajpiacon az elmúlt két hétben látványosan csökkent az aggodalom, hogy elfogynak az olajtárolói kapacitások. Még április végén mindenki arról beszélt, hogy néhány héten belül a termelők kénytelenek lesznek erőszakosan lefojtani a termelésüket, mivel nem lesz hol tárolni a kibányászott fekete aranyat. Mára drasztikusan megváltozott a helyzet. Ennek az oka a kereslet látványos...

Gazdasági naptár

teljes naptár
Hétfőjúl. 6.
Hétfőjúl. 6.
08:00
Ipari rendelésállomány (év/év) (GE)
Időszak: máj., előző: -36.6%, várt: -26%
09:00
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (HU)
Időszak: máj., előző: -10.2%, várt: -4%
10:00
Értékesített autók száma (UK)
Időszak: jún., előző: -88.98%
11:00
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (EMU)
Időszak: máj., előző: -19.6%
15:45
Beszerzési menedzser index (US)
Időszak: jún., előző: 46.8
15:45
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: jún., előző: 46.7, várt: 47
16:00
ISM szolgáltatóipari index (US)
Időszak: jún., előző: 45.4, várt: 50
Keddjúl. 7.
08:00
Ipari termelés (év/év) (GE)
Időszak: máj., előző: -25.3%, várt: -21.2%
09:00
Ipari termelés (év/év, igazított) (HU)
Időszak: máj., előző: -36.64%, várt: -23.8%
Szerdajúl. 8.
09:00
Fogyasztói árindex (év/év) (HU)
Időszak: jún., előző: 2.2%, várt: 3%
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: júl., előző: -1.8%
Csütörtökjúl. 9.
01:50
Magánszektor gépipari rendelésállománya (év/év) (JP)
Időszak: máj., előző: -17.7%, várt: -17%
03:30
Fogyasztói árindex (év/év) (CHN)
Időszak: jún., előző: 2.4%, várt: 2.5%
08:00
Külkereskedelmi mérleg (milliárd euró) (GE)
Időszak: máj., előző: 3.6
08:00
Külkereskedelmi egyenleg (GE)
Időszak: máj., előző: -24%
08:00
Gépipari rendelésállomány (év/év) (JP)
Időszak: jún., előző: -52.8%
08:00
Folyó fizetési mérleg (milliárd euró) (GE)
Időszak: máj., előző: 7.7
09:00
Külkereskedelmi mérleg (millió euró) - előzetes (HU)
Időszak: máj., előző: -561.24
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: júl., előző: 1427
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: jún., előző: 19290
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: júl., előző: 43.3
ism.
Delta Airlines (US)
Időszak: 2020 Q2, előző: 2,35, várt: -4,36
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX35 931.52-291.06-0.8035 760.6236 492.207 078.99M
DAX12 508.06-100.40-0.8012 476.1312 649.981 619.92M
ATX2 271.08-17.25-0.752 257.142 296.2237.82M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF353.33+1.89+0.53351.10353.37
CHFHUF332.61+1.80+0.54330.13332.64
USDHUF314.19+1.52+0.48312.25314.45
EURUSD1.1249+0.0010+0.091.12201.1254
EURCHF1.0624-0.0001-0.011.06211.0638
EURGBP0.9015+0.0002+0.020.90010.9028
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
CIGPANNONIA182.0+7.0+4.00170.0182.038.33M
BIF304+4+1.333043040.58M
MTELEKOM385.0+4.5+1.18380.5386.0158.01M
AUTOWALLIS80.0-1.9-2.3279.882.92.87M
RICHTER6 795-100-1.456 7756 935784.65M
OTP10 760-140-1.2810 67010 9804 925.28M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBRCHTL132 626+305+13.612 6262 62618e
EBSPTS51587+59+11.1751360030.82M
EBOTPTS443 446+305+9.713 4363 4460.41M
EBOTPTL55905-178-16.448431 14343.24M
EBOTPTL541 414-200-12.391 3441 60419.66M
EBOTPTL531 926-210-9.831 8862 1363.7M

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.