Az USA olajtermelése elérhette a maximumot?

A napokban érdekes cikk látott napvilágot Dan Steffens tollából (https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/The-Real-Reason-Why-US-Oil-Production-Has-Peaked.html), aki az EPG csoport elnöke közel 20 évet töltött el az amerikai olajiparban. A becslése szerint idén első félévben az amerikai olajtermelés ideiglenes csúcsra juthatott. Ennél magasabb kitermelés egyelőre nem várható, hacsak nem az olajárak drasztikusan emelkednek a mostani 53-54 dolláros WTI szintekről. Ez a jóslat szöges ellentéte a nagy állami előrejelző cégek (EIA, IEA) becsléseinek, akik további jelentős kőolajkínálat növekedésre számítanak az Egyesült Államokból.

Az EIA, az amerikai Energiahivatal legfrissebb, augusztus 6-i havi előrejelzése alapján (https://www.eia.gov/outlooks/steo/report/us_oil.php) 2019-re 12,3 millió hordó/nap, 2020-ra pedig 13,3 millió hordó/nap kőolaj átlagtermelésre számíthatunk az Egyesült Államokban. Az IEA havi jelentésében (https://www.iea.org/oilmarketreport/reports/2019/0819/), ami augusztus 9-én jelent meg, a párizsi elemzők 2019-re 24,6 millió hordó/nap termelésre számítanak az OECD amerikai termelői részéről (USA és Kanada). Ez 1,6 millió hordó/nappal magasabb, mint a 2018-as termelés volt (23 millió hordó/nap). 2020-ra tovább 1,4 millió hordó/nappal nőne a kihozatal 26 millió hordó/napra. A növekedés 90%-a az USA palaolaj termelő szektorához kapcsolódna. Gyakorlatilag a világ olajtermelés növekedésének is döntő zöme innen származik. Dan Steffen szerint azonban ezek a várakozások túlzottak, a mostani olajárak - ha maradnak- várhatóan nem nő tovább az USA olajtermelése az első félévhez képest. Ez pedig lényeges lehet az olaj árára, ugyanis a piacon a keresleti félelmek mellett az is hozzájárul a gyenge olajárhoz, hogy jövőre további kínálat növekedés jöhet a nem-OPEC termelők, elsősorban az USA palaolaj cégei felől.

Dan Steffens szerint a fő magyarázat ebben az ábrában rejlik, amit a Raymond James nevű elemzőház készített. Ezek szerint az amerikai palaolaj kutak éves csökkenési mértéke 2016-hoz képest mára megduplázódott: 1,6 millió hordó/naphoz képest 3,2 millió hordó/nap lett, részben a termelés növekedése, részben az új kutak nagyobb csökkenési rátája miatt. Mivel a megfúrt, de nem repesztett kutak száma lényegében nem változott, ez azt jelenti, hogy csak ahhoz, hogy szinten maradjon a termelés, legalább évi 12 ezer kutat kell fúrni és repeszteni. Ez ráadásuk évente nő a fent említett tényezők miatt.

Éves természetes olajtermelés csökkenés az Egyesült Államokban (ezer hordó/nap)
Forrás: oilprice.com, Raymond James elemzés

A csökkenő fúróberendezésszám, a kisebb palaolaj termelői aktivitás azt mutatja, hogy várhatóan a mostani szint körül lehet a termelési mennyiség tetőzése, mivel az 55 dollár alatti WTI ár fékezőleg hat a szektor vállalatainak beruházási aktivitására.

Baker Hughes USA olaj fúróberendezések száma (darab)
Forrás: John Kemp, Bakes Hughes

Egyébként, ha megnézzük az idei év EIA statisztikáit, főleg a havi olajtermelési adatokat (a heti adatok becsléseken alapulnak, amit jelentős korrekció követhet később), akkor látszik, hogy az USA kőolaj termelése az első félévben lényegében stagnált: a legfrissebb májusi 12,108 millió hordó/nap olajtermelés alig haladja meg a tavaly decemberi 12,037 millió hordó/nap kihozatalt. Ha az EIA idei 12,3 millió hordó/nap kőolaj termelés előrejelzése valós, akkor a fennmaradó hét hónapban (2019. májusa és decembere között) legalább havi 12,560 millió hordó/nap átlagtermelésre lesz szükség. Ez közel 600 ezer hordó/nappal magasabb, mint a májusi érték. Egyáltalán nem látszik, hogy ekkora valódi növekedés van most a rendszerben.

EIA havi USA olajtermelési adatai
Forrás: EIA, oilprice.com

 

 

 

Hasonló tartalmak

17:14 | aug. 16.Research Blog

Az olajárak és a járműipar: kéz a kézben

A kőolajpiac mindig árgus szemmel követte a járműipar alakulását, mivel az új személygépkocsi eladások száma általában jól lekövette az olajkereslet alakulását. Vagyis aki új autót vagy nehézgépjárművet vett, az általában használta is, mégpedig az átlaghoz képest lényegesen többet. A járműgyártás dinamikája már tavaly is megtorpant, idén pedig még rosszabb a helyzet, ami az olajkeresletre nem...

11:54 | júl. 29.Research Blog

Nyári uborkaszezon vagy valami más?

Az elmúlt két hónapban az olajpiac volatilitása drasztikusan lecsökkent, a WTI lényegében 55 és 60 dollár között mozgott. Ez csak a nyári uborkaszezonnak köszönhető vagy inkább a bizonytalanság vette át az uralmat a piacon?

16:32 | júl. 23.Research Blog

Miért gyengült a MOL részvényára?

Az elmúlt napok leggyakoribb kérdése, hogy vajon mi az oka a MOL árfolyamesésének? Számomra úgy tűnik, hogy nincs probléma fundamentálisan a céggel, a régiós kereslet is erős és a MOL-nak is jól megy a bolt. A nemzetközi környezet azonban egyáltalán nem támogató, a szektor iránti bizalom továbbra sem stabil. Az ajánlásunk továbbra is Felhalmozás, 3.720 forintos célárral, amit arra alapozunk,...

11:08 | júl. 17.Research Blog

Egy ábra, amely sokat elárul a világkereskedelem alakulásáról

Ma reggel találtam erre a Bloomberg ábrára, amely mutatja, hogy miként alakul a hajózási célú fűtőolaj kereslet Szingapúrban, a legnagyobb ázsiai piacon, ami az egész régióra meghatározó.

Gazdasági naptár

teljes naptár
Péntekszept. 20.
01:30
Fogyasztói árindex (év/év) (JP)
Időszak: aug., előző: 0.5%, várt: 0.3%
08:00
Termelői árindex (év/év) (GE)
Időszak: aug., előző: 1.1%, várt: 0.6%
08:30
Folyó fizetési mérleg (millió euró) (HU)
Időszak: Q2, előző: 328.9
16:00
Fogyasztói bizalom - előzetes (EMU)
Időszak: szept., előző: -7.1, várt: -7
Hétfőszept. 23.
00:00
Fogyasztói bizalmi index (HU)
Időszak: szept., előző: -5.9
02:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (JP)
Időszak: szept., előző: 49.3
09:30
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: szept., előző: 54.8, várt: 54.2
09:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: szept., előző: 43.5, várt: 44.5
10:00
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: szept., előző: 53.5, várt: 53.1
10:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: szept., előző: 47, várt: 47.5
14:30
Chicagói Fed index (US)
Időszak: aug., előző: -0.36, várt: 0.05
15:45
Beszerzési menedzser index (US)
Időszak: szept., előző: 50.7
15:45
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: szept., előző: 50.7, várt: 51.6
15:45
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: szept., előző: 50.3, várt: 50.2
Keddszept. 24.
10:00
IFO üzleti hangulatindex (GE)
Időszak: szept., előző: 94.3, várt: 94.1
ny.e.
BlackBerry (US)
Időszak: 2020 Q2, előző: -0.13, várt: 0.00
14:00
MNB kamatdöntés (HU)
Időszak: szept., előző: 0.9%, várt: 0.9%
15:00
S&P/Case-Shiller házárindex (US)
Időszak: júl., előző: 217.65
16:00
Richmondi Fed feldolgozóipari index (US)
Időszak: szept., előző: 1, várt: 1
16:00
Conference Board fogyasztói bizalmi index (US)
Időszak: szept., előző: 135.1, várt: 133.25
22:15
Nike (US)
Időszak: 2020 Q1, előző: 0.67, várt: 0.70
Szerdaszept. 25.
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: szept., előző: -0.1%
16:00
Újlakás értékesítések (ezer/hó) (US)
Időszak: aug., előző: 635, várt: 650
16:00
Újlakás építések (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: -12.8%, várt: 2.4%
Csütörtökszept. 26.
08:00
Gépipari rendelésállomány (év/év) (JP)
Időszak: aug., előző: -37.1%
14:30
GDP (negyedév/negyedév, évesített) - végleges (US)
Időszak: Q2, előző: 2%, várt: 2%
16:00
Függőben lévő lakásértékesítések (év/év) (US)
Időszak: aug., előző: 1.7%
03:30
Ipari vállalatok profittömege (CHN)
Időszak: aug., előző: 2.6%
09:00
Munkanélküliségi ráta (HU)
Időszak: aug., előző: 3.4%
14:30
PCE maginfláció (év/év) (US)
Időszak: aug., előző: 1.58362%, várt: 1.8%
14:30
PCE infláció (év/év) (US)
Időszak: aug., előző: 1.4%
14:30
Személyi jövedelmek (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: 0.1%, várt: 0.4%
14:30
Személyi kiadások (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: 0.6%, várt: 0.3%
14:30
Tartós cikkek rendelésállománya (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: 2%, várt: -1.1%
16:00
Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index - végleges (US)
Időszak: szept., előző: 92, várt: 92.1
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX40 922.30-7.94-0.0240 674.5740 941.428 016.26M
DAX12 454.95+65.33+0.5312 354.8312 466.782 273.98M
ATX3 061.27+21.38+0.703 031.533 066.5759.07M
DJIA27 091.44-55.64-0.2027 064.2127 272.17-
S&P 5003 006.35-0.38-0.013 003.163 021.99-
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF332.48+0.04+0.01332.09332.50
CHFHUF303.15+0.43+0.14303.15303.15
USDHUF300.90-0.15-0.05300.77301.12
EURUSD1.1053+0.0012+0.111.10411.1053
EURCHF1.0965+0.0002+0.021.09601.0972
EURGBP0.8823+0.0008+0.090.88130.8825
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
MASTERPLAST744.0+10.0+1.36744.0744.00.2M
CIGPANNONIA314.5+3.0+0.96312.0315.00.29M
OPUS388.6+3.4+0.88382.6388.827.28M
RABA1 135-15-1.301 1351 1350.23M
Appeninn445.0-4.0-0.89440.0447.03.05M
RICHTER4 900-42-0.854 8724 9202 275.97M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBGBPHUFTL0628+28+80.000.15MHUF
EBCBKTL0556+10+20.4137eHUF
EBDAXTS582 602+431+19.9497.77MHUF
EBEURTRYTL0135-44-104.7640eHUF
EBHENHUBTS3045-22-31.887.59MHUF
EBVWTS06586-195-30.0557775376eHUF

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.