Szaúd-Arábia politikai csapdában – meglepetést hozhat a bécsi OPEC találkozó?

Az olajpiac kulcskérdése, hogy a soron következő OPEC találkozón sikerül-e ismét megállapodni az olajtermelés csökkentéséről. Hiába egyértelmű ugyanis a helyzet gazdasági értelemben, a világpolitika megváltoztathatja a kimenetelt. Szaúd-Arábia és fiatal uralkodója, Mohammed bin Szalmán (MbS) a Khashoggi gyilkossággal zsákutcába terelte magát és az OPEC-et. Így könnyen lehet, hogy a december 6-7-i találkozó a kitermelési korlátok eltörlését erősíti meg, nem a piac által várt 1.0-1.4 millió hordó/napos termeléscsökkentést az olajkartell és Oroszország részéről.

Az olajár drasztikus csökkenése gyakorlatilag az USA politikájának a következménye. Trump elnök ugyanis meglepte az egyébként vételi oldalon túlpozícionált piacot és nagy meglepetésre nyolc országnak mentességet adott az iráni olajszankciók alól. Ez azt jelenti, hogy Irán exportja nem félmillió hordóra, hanem csak másfél millió hordóra esik naponta, vagyis a napi kínálat 1 millió hordóval lesz magasabb a várthoz képest. Emellett az USA olaj termelői is vaskos meglepetést okoztak november elején a maguk 11,6 millió hordó/nap teljes USA nyersolajtermelési adatával. Bár ez heti adatok meglehetősen pontatlan és akár többszázezer hordó/nap korrekció is lehet a kiérleltebb havi statisztikákban, az irány egyértelmű. A piac kapkodva zárta a vételi pozíciókat és az október elején tapasztalt 76 dolláros decemberi WTI ár 55 dollár alá bukott.

Gazdasági értelemben egyértelmű, hogy az OPEC+-nak lépnie kell. A napi 1 millió, sőt 1,4 millió hordós termelésvágás szükséges ahhoz, hogy a piac a meglepetés iráni szankciókat és USA termelésfelfutást ellensúlyozza. Főleg Szaúd-Arábia részéről kényszerű a lépés, mivel ők relatíve gyorsan tudnák az időközben 11 millió hordó/napra felfutatott termelésüket csökkenteni. Ehhez valószínűleg az egyébként vonakodó Oroszország és más OPEC tagállamok is csatlakoznának és máris a napi 1,4 millió hordónál vagyunk, vagyis ismét helyreáll az egyensúly.

Csakhogy a politika erre a lépésre komoly hatással van. MbS és csapata óriási bakot lőtt azzal, hogy tőrbe csalta és brutálisan meggyilkolta az USA-ban élő és a Washington Postban publikáló újságírót, Jamal Khashoggit. Ez ugyanis olyan felháborító és aljas tett volt, aminek a megtorlását a világ szinte teljes egésze támogatná. Az USA a pénzügyi szankciókon keresztül a teljes szaúdi uralkodó osztályra csapást mérhetne, amire most meg van az ürügy. Ez pedig visszafoghatja MbS-t, hogy a gazdaságilag kívánt lépést tegye.

Az olajpiacon ezért mindenkinek a 2014-es szituáció rémlik fel, amikor a november végi OPEC ülésen a kartelltagok a termelés tartása mellett döntöttek, annak ellenére, hogy az USA palatermelése miatt felfutó termelés miatt túlkínálatos volt a piac. Ez akkor a Brent árát a 60 dollár feletti szintről 47 dollárig ütötte le. Igaz, hogy a nyáron aztán visszakapaszkodott az árfolyam a korábbi szintre, de a készletek növekedése ismét a medvehangulatot fokozta, aminek a következménye a 27 dolláros 2016. januári árfolyam lett.

Ha tehát a szaúdiak nem akarnak ismét 30 dolláros olajárat, akkor lépni kellene. Ez viszont Trump elnök haragját és célzott személyek elleni szankciókat hozhatnak. Ami t a többi ország támogatni fog, hiszen itt a világ szemében gonosz gyilkosokról van szó. Ehhez képest a török Erdogan, aki vád nélkül börtönzött be 160 újságírót, csak egy kicsit keményebb vezetőnek tűnik. Nem véletlen, hogy a törökök minden megtesznek, hogy fokozzák az egyébként nem alacsony feszültségszintet.

A Brent típusú kőolaj 5-éves ára a legközelebbi határidőre (dollár/hordó)
Forrás: Bloomberg

Hasonló tartalmak

15:25 | júl. 28.Research Blog

Túlértékelt részvény-e a Tesla?

Az idei évben példátlan tőzsdei emelkedést produkált a Tesla részvénye, mely tavaly októberben még jellemzően 250-300 dolláros áron forgott az amerikai tőzsdén, majd a közelmúltban az árfolyam meghaladta az 1.600 dollárt is. A hosszútávú eredmény-előrejelzés és értékelés alapján a Tesla részvény legalább másfél-kétszeresen túlértékeltnek tűnik. A kérdés, hogy képes lesz-e az Elon Musk nevével...

12:01 | júl. 20.Research Blog

Miként alakulhatnak az olajárak az év végéig?

Az OPEC egyre inkább finomhangolja az olajpiacot, és élvezi a visszanyert vezető szerepét a világ olajpiacán. Azonban a járvány alakulására és kereslet változására nekik sincs ráhatásuk, mely a leginkább meghatározó tényező lehet 2020 fennmaradó részében. Mi nem várjuk, hogy a jelenlegi 40-45 dolláros Brent ár változna az év végéig, de nő az esély arra, hogy lefelé tör ki az olajár ebből a...

08:56 | jún. 16.Research Blog

Mibe fektessünk: a legkisebb rossz kiválasztása

Az elmúlt napokban sokat töprengtem azon, hogy mi lehet a következő pár év slágerterméke a befektetési piacon. Valószínűleg szelektált módon elsősorban reáleszközt (ingatlant, aranyat, földet és minőségi cégeket/részvényeket) lehet érdemes venni, de az időzítés szerepe fontosabb, mint valaha.

16:32 | jún. 4.Research Blog

Mitől gyengültek ekkorát a finomítói árrések Európában májusban?

A rendkívül erős április után a válság májusban utolérte a finomítói szektort is Európában. A MOL áprilisi 9,1 dollár/hordó marzsa májusra 0,4 dollár/hordó szintre esett. A csökkenés főleg a magasabb olajáraknak és az eddig sztártermék, a dízel túlkínálatának köszönhető. Sajnos a rövidtávú kilátások sem kedvezőek, de az év második felében lehet némi enyhülés.

Gazdasági naptár

teljes naptár
Péntekaug. 7.
08:00
Külkereskedelmi egyenleg (GE)
Időszak: jún., előző: 8.9%, várt: 14.4%
08:00
Külkereskedelmi mérleg (milliárd euró) (GE)
Időszak: jún., előző: 7, várt: 11.3
08:00
Folyó fizetési mérleg (milliárd euró) (GE)
Időszak: jún., előző: 6.5, várt: 15
08:00
Ipari termelés (év/év) (GE)
Időszak: jún., előző: -19.3%, várt: -11.4%
09:00
Külkereskedelmi mérleg (millió euró) - előzetes (HU)
Időszak: jún., előző: 101.58, várt: 400
11:00
Államháztartási egyenleg (év eleje óta, milliárd Ft) (HU)
Időszak: júl., előző: -1837
14:30
Tisztított munkanélküliségi ráta (US)
Időszak: júl., előző: 18%
14:30
Munkanélküliségi ráta (US)
Időszak: júl., előző: 11.1%, várt: 10.5%
14:30
Aktivitási ráta (US)
Időszak: júl., előző: 61.5%, várt: 61.8%
14:30
Nem-mezőgazdasági foglalkoztatottak változása (ezer fő) (US)
Időszak: júl., előző: 4800, várt: 1500
14:30
Magánszektor foglalkoztatottak változása (ezer fő) (US)
Időszak: júl., előző: 4767, várt: 1350
14:30
Átlagos órabérek (US)
Időszak: júl., előző: 5%, várt: 4.2%
14:30
Foglalkoztatottság változása (ezer fő) (US)
Időszak: júl., előző: 356, várt: 280
Hétfőaug. 10.
03:30
Fogyasztói árindex (év/év) (CHN)
Időszak: júl., előző: 2.5%, várt: 2.6%
Keddaug. 11.
08:00
Munkanélküli segélykérelmek számának változása (UK)
Időszak: júl., előző: -28.1
08:00
ILO munkanélküliségi ráta (UK)
Időszak: jún., előző: 3.9%
08:00
Átlagbérek változása 3 hónap (UK)
Időszak: jún., előző: -0.3%
09:00
Fogyasztói árindex (év/év) (HU)
Időszak: júl., előző: 2.9%
11:00
ZEW index (EMU)
Időszak: aug., előző: 59.6
11:00
ZEW index (GE)
Időszak: aug., előző: -80.9
Szerdaaug. 12.
08:00
Külkereskedelmi mérleg (millió font) (UK)
Időszak: jún., előző: 4296
08:00
Gépipari rendelésállomány (év/év) (JP)
Időszak: júl., előző: -32.1%
08:00
Ipari termelés (év/év) (UK)
Időszak: jún., előző: -20%
08:00
GDP (év/év) - előzetes (UK)
Időszak: Q2, előző: -1.7%
11:00
Ipari termelés (év/év) (EMU)
Időszak: jún., előző: -20.9%
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: aug., előző: -5.1%
14:30
Fogyasztói árindex (év/év) (US)
Időszak: júl., előző: 0.6%, várt: 0.7%
14:30
Maginfláció (év/év) (US)
Időszak: júl., előző: 1.2%, várt: 1.1%
ism.
E.ON (GE)
Időszak: 2020 Q2, előző: 0.05, várt: 0.08
20:00
Költségvetési egyenleg (milliárd dollár) (US)
Időszak: júl., előző: -864.074
z.u.
Cisco Systems (US)
Időszak: 2020 Q4, előző: 0.73, várt: 0.74
Csütörtökaug. 13.
08:00
Fogyasztói árindex (év/év) - végleges (GE)
Időszak: júl., előző: -0.1%
14:30
Import árindex (hó/hó) (US)
Időszak: júl., előző: -3.8%
ism.
RWE (GE)
Időszak: 2020 Q2, előző: -0.20, várt: 0.07
04:00
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (CHN)
Időszak: júl., előző: -1.8%, várt: 0%
04:00
Ipari termelés (év/év) (CHN)
Időszak: júl., előző: 4.8%, várt: 5.1%
09:00
GDP (év/év, nyers) - előzetes (HU)
Időszak: Q2, előző: 2.2%
11:00
GDP (év/év, igazított) (EMU)
Időszak: Q2, előző: -15%
14:30
Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó) (US)
Időszak: júl., előző: 7.5%, várt: 1.6%
15:15
Kapacitás kihasználtság (US)
Időszak: júl., előző: 68.6307%, várt: 70.5%
15:15
Ipari termelés (év/év) (US)
Időszak: júl., előző: 5.41%, várt: 3%
16:00
Üzleti raktárkészlet állomány (US)
Időszak: jún., előző: -2.3%, várt: -1.2%
16:00
Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index - előzetes (US)
Időszak: aug., előző: 72.5, várt: 71
ism.
Alibaba (US)
Időszak: 2021 Q1, előző: 8.75, várt: 13.82
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX35 427.82+324.43+0.9234 955.1635 433.7710 547.26M
DAX12 608.37-51.88-0.4112 519.8512 799.212 680.64M
ATX2 192.92-29.11-1.312 176.282 229.6859.26M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF346.18-0.03-0.01345.88346.26
CHFHUF320.92+0.81+0.25320.92320.92
USDHUF292.40+1.08+0.37291.18292.46
EURUSD1.1839-0.0038-0.321.18341.1884
EURCHF1.0804--1.07961.0812
EURGBP0.9029-0.0007-0.080.90250.9042
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BIF298+11+3.832882980.35M
MASTERPLAST640.0+16.0+2.56624.0640.015.94M
MTELEKOM377.5+6.5+1.75370.0378.5223.58M
CIGPANNONIA310.0-10.0-3.13297.0327.073.64M
RABA810-14-1.708108245.56M
WABERERS1 035-15-1.431 0251 0501.64M
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBWTIOILTS841 448+314+27.691 3851 5501.2M
EBBUXTL38450+74+19.6843445090e
EBSILVTL0142 498+346+16.082 2902 5364.87M
EBBMWTL07483-53-9.894835260.65M
EBRCHTS15748-75-9.117488181.76M
EBVWTL10679-64-8.616797500.52M

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.