Kínálat oldali feszültségek hajtja felfelé az olajárat

Az OPEC döntése nem nyugtatta meg a kedélyeket, az elmúlt napok eseményei rámutattak a kínálati oldal problémáira. Eközben a WTI ismét a 71 dollárt ostromolja. A helyzet fokozodhat, látszik, hogy a drasztikus kereslet és az alacsony beruházási aktivitás miatt lassan elfogynak a világ termelőinek tartalékai.

Az elmúlt három napban több esemény is megrázta a globális olajpiacot:

Kanadában, az egyik legnagyobb szintetikus olajpala mezőn várhatóan hetekig áll majd a termelés egy áramkimaradás és transzformátor baleset miatt, ami napi 360 ezer hordó kiesést jelent. A mezőt operáló Suncor szerint nem lehet tudni, hogy mikor tudják újraindítani az olajpala bányászatot és a szintetikus olaj kivonását. Ez jelentős növekedést adott a Brentnek és a Brent-WTI spread is csökkent a korábbi kétszámjegyű szintről 5-6 dollár/hordóra.

WTI-Brent spread alakulása 2018-ban
Forrás: Bloomberg. A baloldali skála a WTI és a Brent ára (USD/hordó), a spread skálája a jobboldalon található (USD/hordó)

Trump elnök szigorú fellépést helyezett kilátásba mindenkivel szemben, aki iráni olajat vásárol, ami egy gyorsabb termelészuhanást vetít előre a perzsa ország esetében. A 2012 és 2015 között időszakban 1,2 millió hordó exportcsökkenést okoztak a nemzetközi szankciók az országnak, igaz akkor ezekhez a szankciókhoz világ nagy része csatlakozott, nem kizárólag és egyoldalúan az USA hirdette csak meg ezeket. A hír azért is fontos, mert már november előtt elkezdődhet az iráni export hanyatlása. A kongresszusi átfutás miatt ugyanis ekkortól indulhat el a tényleges szankció az ország ellen.

Harmadik hír Líbiából jött, mely szerint az ország keleti részén lévő Bengház városában székelő NOC kapta meg Haftar ezredestől a napokban visszafoglalt olajeszközöket. Ez napi 800 ezer hordó termelésre hat ki és jogilag egy nagyon nehéz helyzetet jelent, mert a külvilág csak a Tripoliban található NOC-t tekinti legálisnak, ezért csak innen lehet olajat vásárolni a nemzetközi kereskedőknek. A hír miatt drasztikusan eshet Líbia termelése is, ha a keleti országrész nem tartozik a legális NOC-hez. Egyébként a lázadók által elfoglalt, majd a legnagyobb helyi hadúr, Hafter által visszafoglalt Ras Lanuf és Es Sider terminálok súlyos károkat szenvedtek. A hírek szerint 400 ezer hordó tárolókapacitás semmísült meg, ami gyakorlatban tartósan visszavetheti a líbiai olajtermelést és exportot. Líbia most 1 millió hordó körül termel havonta, de ezen hírek miatt több százezer hordós termeléskiesés lehet hónapokig.

Ezeket a negatív híreket csak Szaúd-Arábia ígérete semlegesítette, mely szerint az arab ország akár 10,8 millió hordó napi termelést is elérhet. Az OPEC döntés lényegében szabad kezet adott a kartellnak maximum 1 millió hordó termelés növelésére, aminek döntő többsége Szaúd-Arábiából jöhet, mivel a legtöbb tagállamnak nincs szabad kapacitása. Nem szabad megfeletkezni eközben arról, hogy Venezuela és Angola továbbra is csökkenő termeléssel szembesül, és hát persze a már említett Irán is egyre nehezebb politikai helyzetbe kerül. Ebből a három országból akár napi 1 millió hordós termeléscsökkenés jöhet össze az év végéig.  

Ha ezeket a kínálati oldali problémákat összeadjuk, gyakorlatilag az OPEC kínálata alig fog változni a bécsi döntés ellenére, míg a nem-OPEC oldalról is csak 3-400 ezer hordó jöhet vissza a piacra, főleg Oroszország felől, akik a második félévben 200 ezer hordóval akarnak többet termelni. Gyakorlatilag ott állunk, ahova az OPEC + 2016 novemberében ígéretet tett, vagyis 1,8 millió hordóval kisebb OPEC és nem-OPEC kitermésnél. Eközben azonban eltelt másfél év, mely alatt a kereslet 2-2,5 millió hordóval nőtt naponta. Ez egy szűkülő piac, ami az időközben 11 millió hordóra növekvő USA palaolaj sem tud teljesen kielégíteni. Az eredmény egy emelkedő árszint lehet, hogy kialakuljon az egyensúly.

Hasonló tartalmak

13:42 | júl. 17.Research Blog

Trump elnök olcsóbb üzemanyagárakat szeretne

Az elmúlt napok fő eseményei a globális olajpiacon az árak mesterséges letörésére irányultak. Tartja magát a szóbeszéd, hogy Trump elnök alacsonyabb olaj és üzemanyagárat szeretne a novemberi időközi választások előtt, mivel a zömében közép-nyugati republikánus szavazók körében ez egy kulcskérdés. Rövidtávon sikeres lehet ez a retorikai háború, de a trendet aligha tudja megfordítani az...

16:12 | jún. 25.Research Blog

Miként is sikerült elérni a kompromisszumot Bécsben?

Úgy tűnik, az OPEC közös fellépése egyre inkább érték, másként miért is sikerült rávenni a vonakodó Venezuelát, Irakot és Iránt, hogy támogassák az OPEC kvótaemelését? A szaúdi és még inkább az orosz diplomácia sikeresen vizsgázott a mostani találkozón, így sikerült egy értelmes kompromisszumot elérni, ami persze önmagában alig változtatja meg az egyensúlyt, főleg ha Venezuela és Irán...

12:04 | jún. 21.Research Blog

Az OPEC döntés előtt teljes a bizonytalanság – maga a megegyezés is kérdéses

Az OPEC holnapi találkozója előtt tovább forr a levegő és egyelőre teljesen bizonytalan a tanácskozás kimenetele. Ami viszont fontos, az nem feltétlenül a kvóta megegyezés, hanem az, hogy ki mennyire képes növelni nyersolaj termelését. Az oroszok 300 ezer hordóval, a szaúdiak akár 500 ezer hordóval is bővíthetik a napi exportot – rajtuk kívül a többieknek szinte alig van lehetőségük a...

12:57 | jún. 12.Research Blog

Az olajpiaci ralli valódi oka a globális jólét iránti vágy és az elégtelen beruházási aktivitás

Két fontos tényező, ami szerintem meghatározza a következő évek olajáralakulását, a globális jólét iránti vágy, ami fokozza az olaj iránti keresletet a fejlődő országok körében és az alacsony beruházási aktivitás, ami az új technológiák lehetséges megjelenése és az olajpiaci volatilitás miatt következett be. Ezek a tényezők változatlansága esetén – amire komoly esély van – további jelentős...

Gazdasági naptár

teljes naptár
Péntekjúl. 20.
01:30
Fogyasztói árindex (év/év) (JP)
Időszak: jún., előző: 0.7%, várt: 0.8%
08:00
Termelői árindex (év/év) (GE)
Időszak: jún., előző: 2.7%, várt: 3%
09:00
Átlagos bruttó béremelkedés (év/év) (HU)
Időszak: máj., előző: 12.6%, várt: 11.2%
10:00
Euróövezet folyó fizetési mérleg (milliárd euró) (EMU)
Időszak: máj., előző: 27.311
ny.e.
General Electric (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.20, várt: 0.18
Hétfőjúl. 23.
00:00
Fogyasztói bizalmi index (HU)
Időszak: júl., előző: -5.7
ny.e.
Hasbro (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.51, várt: 0.29
12:45
Halliburton (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.25, várt: 0.58
14:30
Chicagói Fed index (US)
Időszak: jún., előző: -0.15, várt: 0.3
16:00
Fogyasztói bizalom - előzetes (EMU)
Időszak: júl., előző: -0.5, várt: -0.7
16:00
Használtlakás értékesítések (hó/hó) (US)
Időszak: jún., előző: -0.37%, várt: 0.37%
ism.
Ryanair (IR)
Időszak: 2019 Q1, előző: 0.32, várt: 0.28
z.u.
Alphabet (US)
Időszak: 2018 Q2, várt: 9.51
Keddjúl. 24.
02:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (JP)
Időszak: júl., előző: 53
09:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: júl., előző: 55.9, várt: 55.5
09:30
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: júl., előző: 54.5, várt: 54.5
10:00
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: júl., előző: 55.2, várt: 55
10:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: júl., előző: 54.9, várt: 54.6
ny.e.
Biogen (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 4.64, várt: 5.18
12:25
Eli Lilly (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.98, várt: 1.30
13:30
Lockheed Martin (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 3.23, várt: 3.92
13:30
Verizon Communications (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.96, várt: 1.14
14:00
MNB kamatdöntés (HU)
Időszak: júl., előző: 0.9%, várt: 0.9%
15:45
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: júl., előző: 56.5, várt: 56.5
15:45
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: júl., előző: 55.4, várt: 55.1
15:45
Beszerzési menedzser index (US)
Időszak: júl., előző: 56.2
16:00
Richmondi Fed feldolgozóipari index (US)
Időszak: júl., előző: 20, várt: 18
z.u.
AT&T (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.70, várt: 0.87
ism.
Texas Instruments (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 1.06, várt: 1.30
Szerdajúl. 25.
03:30
Fogyasztói árindex (év/év) (AU)
Időszak: Q2, előző: 1.9%, várt: 2.2%
ny.e.
Banco Santander (SP)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.12, várt: 0.12
07:30
Linde (GE)
Időszak: 2018 Q2, előző: 1.69, várt: 2.14
08:00
Wizz Air (GE)
Időszak: 2019 Q1, várt: 0.53
10:00
IFO üzleti hangulatindex (GE)
Időszak: júl., előző: 101.8, várt: 101.5
12:55
Coca-Cola Co (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.69, várt: 0.60
13:00
UPS (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 1.58, várt: 1.93
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: júl., előző: -2.5%
13:30
Boeing (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 2.92, várt: 3.34
16:00
Újlakás értékesítések (ezer/hó) (US)
Időszak: jún., előző: 689, várt: 670
16:00
Újlakás építések (hó/hó) (US)
Időszak: jún., előző: 6.7%, várt: -2.8%
ism.
Fiat Chrysler Automotives (IT)
Időszak: 2018 Q2, várt: 0.84
ism.
Deutsche Bank (GE)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.14, várt: 0.17
22:05
Facebook (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 1.32, várt: 1.72
22:15
PayPal (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.34, várt: 0.56
z.u.
Visa (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.86, várt: 1.09
z.u.
Qualcomm (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.66, várt: 0.71
z.u.
Advanced Micro Devices (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: -0.02, várt: 0.13
23:30
Ford Motors (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.56, várt: 0.32
Csütörtökjúl. 26.
07:00
Nokia (FI)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.05, várt: 0.04
07:30
Daimler (GE)
Időszak: 2018 Q2, előző: 2.30, várt: 1.94
07:30
Telefonica (SP)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.16, várt: 0.18
08:00
Total (FR)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.75, várt: 1.19
ny.e.
Valero Energy (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 1.23, várt: 1.97
ny.e.
Newmont Mining (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.45, várt: 0.25
ny.e.
Mastercard (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 1.10, várt: 1.53
ny.e.
ConocoPhillips (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.14, várt: 1.07
ny.e.
Celgene (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 1.46, várt: 2.11
ny.e.
Bristol-Myers Squibb (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 1.00, várt: 0.88
ny.e.
Allergan (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: -0.40, várt: 4.12
12:30
Xerox (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.79, várt: 0.84
13:45
Európai Központi Bank kamatdöntés (EMU)
Időszak: júl., előző: 0%, várt: 0%
13:58
McDonald's (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 1.72, várt: 1.93
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: júl., előző: 207, várt: 215
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: júl., előző: 1751, várt: 1730
14:30
Tartós cikkek rendelésállománya (hó/hó) (US)
Időszak: jún., előző: -0.4%, várt: 2.8%
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: júl., előző: 58.8
ism.
Airbus (FR)
Időszak: 2018 Q2, előző: 1.08, várt: 0.88
ism.
Shell (NL)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.39, várt: 0.69
22:00
Intel (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 1.35, várt: 0.96
22:01
Amazon.com (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.40, várt: 2.50
22:04
Starbucks (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.55, várt: 0.61
z.u.
Juniper Networks (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.48, várt: 0.44
03:30
Ipari vállalatok profittömege (CHN)
Időszak: jún., előző: 21.1%
07:00
BASF (GE)
Időszak: 2018 Q2, előző: 1.68, várt: 1.86
07:30
GDP (év/év, igazított) (FR)
Időszak: Q2, előző: 2.2%, várt: 1.9%
09:00
Munkanélküliségi ráta (HU)
Időszak: jún., előző: 3.7%, várt: 3.7%
ny.e.
Moody's (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 1.51, várt: 1.87
12:45
Merck (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.77, várt: 1.03
13:00
Twitter (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: -0.10, várt: 0.16
14:00
Exxon Mobil (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.78, várt: 1.27
14:30
Chevron (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.87, várt: 2.09
14:30
GDP (negyedév/negyedév, évesített) - előzetes (US)
Időszak: Q2, előző: 2%, várt: 4.1%
16:00
Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index - végleges (US)
Időszak: júl., előző: 97.1, várt: 97.2
ism.
Renault (FR)
Időszak: 2018 Q2
ism.
Banco Bilbao (SP)
Időszak: 2018 Q2, előző: 0.16, várt: 0.18
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX35 118.61+0.78-34 887.9735 210.906 633.74MHUF
DAX12 490.41-195.88-1.5412 469.5012 706.842 884.97MEUR
ATX3 286.80-15.27-0.463 275.683 305.0551.62MEUR
DJIA25 053.75-10.75-0.0424 986.3525 067.01-USD
S&P 5002 803.83-0.66-0.022 801.272 806.26-USD
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF325.65-0.72-0.22325.12326.90
CHFHUF279.65-0.86-0.31279.14280.84
USDHUF278.11-2.32-0.83277.49280.92
EURUSD1.1710+0.0067+0.581.16291.1723
EURCHF1.1643+0.0011+0.091.16271.1655
EURGBP0.8937-0.0009-0.100.89330.8958
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
MOL2 698+34+1.282 6602 710993.21MHUF
MTELEKOM402.0+2.0+0.50399.0404.0132.72MHUF
PANNERGY672.0+2.0+0.30660.0680.029.84MHUF
Appeninn567.0-13.0-2.24565.0576.05.9MHUF
DUNAHOUSE3 940-60-1.503 9403 9804.49MHUF
RICHTER4 824-48-0.994 7804 9202 729.07MHUF
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBGBPHUFTL0628+28+80.000.15MHUF
EBEURUSDTL2478+30+62.5056815.83MHUF
EBCBKTL0556+10+20.4137eHUF
EBEURTRYTL0135-44-104.7640eHUF
EBHENHUBTS3045-22-31.887.59MHUF
EBVWTS06586-195-30.0557775376eHUF

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.