Az Irán elleni szankciók hatásai kisebbek lehetnek, mint amit a piac gondol

Trump elnök május 9-én döntött az Irán elleni szankciók ismételt bevezetéséről és az USA kiléptetéséről a korábbi megállapodásból. A piac megrettent attól, hogy ismét akár napi 1 millió hordóval is csökkenhet a globális exportmennyiség, mint amit 2012-ben láttunk, amikor a nemzetközi közösség bevezette a szigorú szankciókat Irán ellen. Azt gondolom, hogy jóval kisebb lesz a mostani USA intézkedés hatása, de ez nem fogja megtörni az olaj felfelé mutató árfolyamtrendjét.

Az iráni olajtermelést jól mutatja az alábbi Bloomberg ábra, amin látszik, hogy a 2012-es nemzetközi szankciók közel 1 millió hordóval vetették vissza a perzsa állam nyersolaj termelését, míg az Obama kormány által összehozott megegyezés viszonylag gyorsan, napi 3,4 millió hordóra emelte a termelést. Azóta a további beruházásoknak köszönhetően tovább emelkedett az olajbányászat: jelenleg közel napi 3,8 millió hordó olajat termelnek Iránban.

OPEC napi kőolajtermelés (millió hordó/nap)
Forrás: Bloomberg

A mostani újra életbe léptetett USA szankciók azonban nem azonosak jogilag a 2012-2015-ös időszak intézkedéseivel. Akkor Irán ellen életben voltak az USA, az EU és az ENSZ által támogatott szankciók az ország nukleáris programja miatt. Obama elnök vezetésével 2015-ben azonban a nemzetközi közösség elért egy megállapodást, aminek értelmében Irán limitálta nukleáris programját és beengedte a nemzetközi ellenőröket. Cserébe a nemzetközi szankciók zöme megszűnt Iránnal szemben, különösen a pénzügyi elszámolások tiltása jelentett könnyebbséget. Most viszont egyoldalúan az USA lépett csak ki ebből a megállapodásból, amit nem feltétlenül fognak követni a többiek. Főleg India, Kína és Törökország tiltakozott Trump döntése ellen, míg Dél-Korea és Japán sem feltétlenül örül ennek, bár ők az USA katonai védőhálója miatt inkább fogják az amerikai érdekeket követni.

A világ országainak több lehetősége is van az USA pénzügyi szankcióinak ellenére kereskedni Iránnal. Bár az olaj dollár elszámolású alapvetően, ezért szükség van dollárt kezelő USA pénzintézetekre, van lehetőség ezt elkerülni. Szóba kerülhet a bartell (például gabonával, gépekkel való fizetés), a nem dollárral való fizetés vagy a szankciók alól való felmentés lehetősége, amit például már Japán jelzett is, hogy kérni fogja az USA-t. Nem szabad azt sem elfelejteni, hogy az olajpiac 2015 óta megváltozott: akkor még kínálati piac volt, most pedig keresleti van. India és Kína, a két legnagyobb vevője az iráni olajnak, jó eséllyel talál megoldást a kereskedelem lebonyolítására és a szállítmányok biztosítására. Ráadásul ők ma sokkal több olajat vásárolnak, mint 3-6 évvel ezelőtt, így bőven felvásárolhatják a teljes 2-2,5 millió hordós iráni exportot. Így véleményem szerint jóval kisebb hatással lehet az USA szankció bevezetése Iránnal szemben, mint amit lehet várni. Ezzel együtt az olaj felfelé mutató trendje nem tört meg: a tegnapi USA készletadatok is a nyersolaj és olajtermékek tartalékainak csökkenését mutatták, összesen 8,2 millió hordóval. A piac szűk és ezt a szűkösség fennmarad, amíg ilyen erős kereslet jellemzi a világpiacokat.

Iráni olajexport célországai
Forrás: Bloomberg

 

 

Hasonló tartalmak

12:03 | okt. 15.Research Blog

Miként alakul az üzemanyagár a dollár/forint és az olajár függvényében?

A 100 dolláros üzemanyagár a mostani forint/dollár kurzus mellett 440 forintos benzinárat és 466 forintos dízel üzemanyagárat jelent minden más feltételt (adó, kiskereskedelmi és nagykereskedelmi haszonrés, üzemanyag/nyersolaj árrés) azonosnak véve.

13:49 | okt. 3.Research Blog

A közép-kelet-európai finomítói árrések zuhannak a magasabb nyersolajárak miatt

A legfrissebb számok azt mutatták, hogy a kedvező nyári európai finomítói környezetet jóval gyengébb szeptember követte. A rövid távú nyersolaj áremelkedés a közép-kelet-európai finomító ágazatot negatívan érinti, mivel nő a finomítás költsége és a magas termékárak fékezhetik a fogyasztói keresletet, így a finomítói és petrolkémiai marzsok is visszaeshetnek. A szektor hosszú távú kilátásai...

15:01 | szept. 27.Research Blog

Antero Resources: vételi szinteken az árfolyam

A három legnagyobb független USA palagáztermeléssel foglalkozó cég, az Antero Resources (AR US), a Cabot Oil&Gas (COG US) és az EQT (EQT US) részvényárfolyamai igencsak gyenge teljesítményt mutattak az elmúlt években. A fundamentumok azonban egyáltalán nem ezt a pesszimista képet mutatják. A piac aggódik az alacsony jövőbeli gázárak miatt, de ahogy az Antero példáján is bemutattom, az igazi...

12:08 | szept. 25.Research Blog

Az energiaszektor ismét bekerülhet a befektetői rivaldafénybe

Az energiaszektor az elmúlt években nem tartozott a befektetők kedvencei közé. A FAANG és technológia elvitte az érdeklődést. Az emelkedő olaj és gázárak azonban könnyen átértékelődéshez vezethetnek a hozamra éhes közönség körében.

Gazdasági naptár

teljes naptár
Hétfőokt. 22.
Hétfőokt. 22.
00:00
Fogyasztói bizalmi index (HU)
Időszak: okt., előző: -8.3
ny.e.
Hasbro (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 2.09, várt: 2.24
12:45
Halliburton (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.42, várt: 0.49
14:30
Chicagói Fed index (US)
Időszak: szept., előző: 0.18, várt: 0.25
ism.
Ryanair (IR)
Időszak: 2019 Q2, előző: 0.76, várt: 0.71
Keddokt. 23.
08:00
Termelői árindex (év/év) (GE)
Időszak: szept., előző: 3.1%, várt: 3%
08:00
Gépipari rendelésállomány (év/év) (JP)
Időszak: szept., előző: 2.8%
ny.e.
McDonald's (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.76, várt: 2.00
ny.e.
Biogen (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 5.92, várt: 6.78
12:30
Xerox (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.81, várt: 0.78
13:30
Verizon Communications (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.98, várt: 1.19
13:30
Caterpillar (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.87, várt: 2.85
13:30
Lockheed Martin (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 3.24, várt: 4.32
16:00
Richmondi Fed feldolgozóipari index (US)
Időszak: okt., előző: 29, várt: 24
16:00
Fogyasztói bizalom - előzetes (EMU)
Időszak: okt., előző: -2.9, várt: -3
22:01
Texas Instruments (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.31, várt: 1.53
z.u.
Juniper Networks (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.43, várt: 0.45
Szerdaokt. 24.
01:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (JP)
Időszak: okt., előző: 52.5
09:30
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: okt., előző: 55.9, várt: 55.5
09:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: okt., előző: 53.7, várt: 53.4
10:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: okt., előző: 53.2, várt: 53
10:00
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: okt., előző: 54.7, várt: 54.5
ny.e.
Boeing (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 3.09, várt: 3.51
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: okt., előző: -7.1%
13:00
AT&T (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.60, várt: 0.94
13:00
UPS (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.45, várt: 1.82
15:45
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: okt., előző: 53.5, várt: 54
15:45
Beszerzési menedzser index (US)
Időszak: okt., előző: 53.9
15:45
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: okt., előző: 55.6, várt: 55.5
16:00
Újlakás értékesítések (ezer/hó) (US)
Időszak: szept., előző: 629, várt: 630
16:00
Újlakás építések (hó/hó) (US)
Időszak: szept., előző: 3.5%, várt: 0.2%
ism.
Deutsche Bank (GE)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.35, várt: 0.24
22:09
Microsoft (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 0.79, várt: 0.96
22:15
Ford Motors (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.45, várt: 0.28
z.u.
Advanced Micro Devices (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.07, várt: 0.12
z.u.
Visa (US)
Időszak: 2018 Q4, előző: 0.90, várt: 1.20
Csütörtökokt. 25.
07:00
Nokia (FI)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.05, várt: 0.06
07:30
Daimler (GE)
Időszak: 2018 Q3, előző: 2.38, várt: 2.08
10:00
IFO üzleti hangulatindex (GE)
Időszak: okt., előző: 103.7, várt: 103.3
ny.e.
Valero Energy (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.91, várt: 1.96
ny.e.
ConocoPhillips (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.16, várt: 1.21
ny.e.
Newmont Mining (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.34, várt: 0.19
ny.e.
Celgene (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.33, várt: 2.23
ny.e.
Bristol-Myers Squibb (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.71, várt: 0.91
12:45
Merck (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.12, várt: 1.13
13:00
Twitter (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: -0.02, várt: 0.14
13:45
Európai Központi Bank kamatdöntés (EMU)
Időszak: okt., előző: 0%, várt: 0%
14:30
Tartós cikkek rendelésállománya (hó/hó) (US)
Időszak: szept., előző: 4.4%, várt: -1%
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: okt., előző: 1640
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: okt., előző: 210
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: okt., előző: 60.8
16:00
Függőben lévő lakásértékesítések (év/év) (US)
Időszak: szept., előző: -2.5%
20:00
Bézs könyv (US)
22:01
Amazon.com (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.52, várt: 3.11
z.u.
Intel (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.83, várt: 1.15
z.u.
Alphabet (US)
Időszak: 2018 Q3, várt: 10.45
07:00
BASF (GE)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.30, várt: 1.44
08:00
Total (FR)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.89, várt: 1.20
13:00
Moody's (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.45, várt: 1.78
14:30
GDP (negyedév/negyedév, évesített) - előzetes (US)
Időszak: Q3, előző: 4.2%, várt: 3.3%
16:00
Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index - végleges (US)
Időszak: okt., előző: 99, várt: 99
ism.
Linde (GE)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.48, várt: 2.29
03:30
Ipari vállalatok profittömege (CHN)
Időszak: szept., előző: 9.2%
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX37 154.78-330.23-0.8837 008.2437 495.748 234.52MHUF
DAX11 551.39-37.82-0.3311 498.6911 617.284 528.26MEUR
ATX3 232.16-29.62-0.913 213.813 268.86107.1MEUR
DJIA25 439.53+60.08+0.2425 350.0225 608.71-USD
S&P 5002 767.53-1.25-0.052 760.272 797.77-USD
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF323.00-0.48-0.15322.69323.85
CHFHUF282.49-1.04-0.37282.18284.11
USDHUF280.67-1.86-0.66280.11283.05
EURUSD1.1515+0.0061+0.531.14361.1534
EURCHF1.1468+0.0065+0.571.13941.1492
EURGBP0.8809--0.87770.8832
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
GSPARK3 470+50+1.463 4203 4705.86MHUF
OTP10 350+50+0.4910 20010 3506 528.8MHUF
ZWACK16 550+50+0.3016 50016 5501.14MHUF
KONZUM259-19-6.67252274219.24MHUF
OPUS473.5-28.5-5.68471.0505.0200.51MHUF
TAKARÉK615.0-25.0-3.91594.0643.029.34MHUF
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBGBPHUFTL0628+28+80.000.15MHUF
EBBUXTS19154+28+22.221281700.47MHUF
EBCBKTL0556+10+20.4137eHUF
EBEURTRYTL0135-44-104.7640eHUF
EBHENHUBTS3045-22-31.887.59MHUF
EBVWTS06586-195-30.0557775376eHUF

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.