Szaúdi dilemma: valóban jó ötlet a 100 dolláros olajár?

Az oilprice.com (https://oilprice.com/Energy/Oil-Prices/Is-Saudi-Arabia-Sowing-The-Seeds-Of-Another-Oil-Price-Crash.html) szerint nem túl jó ötlet, hogy Szaúd-Arábia 100 dolláros olajárat szeretne a költségvetési bevételek növelése és az Aramco IPO-ja miatt. A magasabb ár ugyanis lassítja a globális fogyasztás további növekedését és jelentős hatással van a kínálat bővülésére. Valóban így van ez? Nagyon ügy tűnik igen, de azért a helyzet nem ennyire egyértelmű.

A 100 dolláros olajár lélektanilag egy fontos pont, de láttuk azt is, hogy a világgazdaság elketyegett három és fél évig ezen az árszinten is 2010 és 2014 között. A beruházások a 2014-es olajár összeomlás óta nem tudtak helyreállni és az IEA szerint ez a szint nem elég ahhoz, hogy 2020 után kielégüljön a világ olajkereslete, még akkor sem, ha a kereslet növekedési üteme lassul a szervezet szerint.

A Brent kőolajár alakulása 2005 óta mostanáig (dollár/hordó)
Forrás: Bloomberg

Globális kitermelési beruházás olaj és gáziparban (inflációval igazított milliárd dollár)
Forrás: IEA

A globális olajkereslet növekedési üteme (millió hordó/nap)
Forrás: IEA

 A beruházások növelése érdekében ezért mindenképpen magasabb árra van szükség. Nem szabad azt sem elfelejteni, hogy a gáz ára is jelentősen esett minden központban az elmúlt években. A megtérülés számításakor a sokszor kísérő gáz eladhatóságát és az ebből származó bevételt is figyelembe kell venni.

A másik fontos feltétel, hogy az olaj és gáz kitermelési ára nem egy statikus érték. 100 dolláros olajár mellett a költségek mindenhol jóval magasabbak voltak, mert a szolgáltató cégek ehhez áraztak. Ez tehát nem egy statikus egyensúly, hanem sokkal inkább egy dinamikus: az egyensúlyi pont folyamatosan változik a kereslet/kínálat és a helyettesítőség függvényében.

Ennek megfelelően simán elképzelhető, hogy a mostani masszív kereslet és alacsony helyettesíthetőség miatt ismét látunk és 1-3 éves nagyon magas árú periódust három számjegyű dollár árakkal. Ez persze előbb-utóbb valóban erodálja a keresletet, segíti a helyettesítés és bevonzza az alternatív megoldásokat. De addig esélyt ad Szaúd-Arábiának, hogy átalakítsa önmagát. Ami jó eséllyel ismét sikertelen lesz, hiszen ha magas marad az ár, nem szükséges a gazdaság átépítése. A mostani szituáció azonban minden lehetőséget biztosít, hogy még legalább egyszer a szokásos ciklust végigjátsszuk.

Hasonló tartalmak

11:23 | aug. 13.Research Blog

Az IEA szerint a IV. negyedév kőolaj kínálati piaca kihívásokkal teli

A Nemzetközi Energiaügynökség (IEA) szerint a globális olajpiac a IV. negyedévben kínálati oldalról tele lesz kihívásokkal (a kulcsszó angolul a „challenging”). Ennek fő oka, hogy november elején életbe lépnek az Irán elleni USA szankciók második köre, ami az olajexport dollár elszámolását tiltja meg. Ennek hatására akár 1,5 millió hordóval is eshet az iráni olajexport.

12:14 | aug. 7.Research Blog

Irán es Törökország: két gyenge láncszem

A globális olajpiac egyik kevésbé figyelmet keltő témája két közel-keleti, fejlődő piaci ország kálváriája. Irán vagy Törökország gazdasági összeomlása az egyik legnagyobb durranás lehet a világban a következő 12 hónapban és messze túlmutató hatásai lehetnek.

11:25 | aug. 6.Research Blog

Az USA kőolajtermelése csökkent májusban – vajon mi áll ennek a hátterében?

Az USA energiahivatalának (EIA) havi statisztikái ellentmondtak a heti becsléseknek, ami különösen szembeötlő volt az idei májusi USA olajtermelésre vonatkozóan. A múlt héten publikált havi statisztikák szerint ugyanis napi 30 ezer hordóval kisebb termelés volt idén májusban, mint a megelőző hónapban, míg a korábban közzétett heti statisztikák szerint április eleje és május vége között 244...

13:16 | júl. 30.Research Blog

Trump elnök és az autógyárak: kinek tesz jót a politikai enyhítés?

Trump elnök újabb kampányígéretét valósítja meg és eltörli még az Obama adminisztráció idején megszabott 2026-os célkitűzést, mely a személygépjárművek esetében átlagosan 47 mérföldes út megtételét tűzte ki célul 1 gallon (4.2 liter) üzemanyag felhasználásával (mpg). Ez azt jelenti, hogy maradhat a korábbi 37 mpg-os cél. A különbség napi félmillió hordó olajfogyasztást jelent az Egyesült...

Gazdasági naptár

teljes naptár
Csütörtökaug. 16.
01:50
Import (év/év) (JP)
Időszak: júl., előző: 2.6%, várt: 14.2%
01:50
Export (év/év) (JP)
Időszak: júl., előző: 6.7%, várt: 6.3%
07:30
Henkel (GE)
Időszak: 2018 Q2, előző: 1.55, várt: 1.61
10:30
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (UK)
Időszak: júl., előző: 2.9%, várt: 2.9%
12:00
Wal-Mart Stores (US)
Időszak: 2019 Q2, előző: 1.08, várt: 1.22
14:30
Kiadott építési engedélyek (hó/hó) (US)
Időszak: júl., előző: -0.7%, várt: 1.4%
14:30
Megkezdett lakásépítések (hó/hó) (US)
Időszak: júl., előző: -12.3%, várt: 7.4%
14:30
Philadelphiai Fed index (US)
Időszak: aug., előző: 25.7, várt: 22
14:30
Kiadott építési engedélyek (ezer/hó) (US)
Időszak: júl., előző: 1292, várt: 1310
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: aug., előző: 1755, várt: 1740
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: aug., előző: 213, várt: 215
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: aug., előző: 59.3
15:45
Bloomberg gazdasági várakozások (US)
Időszak: aug., előző: 53.5
22:20
Nvidia (US)
Időszak: 2019 Q2, előző: 0.93, várt: 1.85
Péntekaug. 17.
11:00
Fogyasztói árindex - végleges (EMU)
Időszak: júl., előző: 2.1%, várt: 2.1%
16:00
Leading indicators kompozit mutató (US)
Időszak: júl., előző: 0.5%, várt: 0.4%
16:00
Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index - előzetes (US)
Időszak: aug., előző: 97.9, várt: 98
Hétfőaug. 20.
08:00
Termelői árindex (év/év) (GE)
Időszak: júl., előző: 3%
Keddaug. 21.
08:00
Gépipari rendelésállomány (év/év) (JP)
Időszak: júl., előző: 13%
14:00
MNB kamatdöntés (HU)
Időszak: aug., előző: 0.9%
Szerdaaug. 22.
09:00
Átlagos bruttó béremelkedés (év/év) (HU)
Időszak: jún., előző: 10.9%
16:00
Használtlakás értékesítések (hó/hó) (US)
Időszak: júl., előző: -0.55%, várt: 1.3%
20:00
Fed jegyzőkönyv (US)
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX35 826.14-180.06-0.5035 705.0336 253.0210 019.73MHUF
DAX12 128.90-229.97-1.8612 120.6512 428.562 986.09MEUR
ATX3 287.28-11.17-0.343 272.493 310.6893.95MEUR
DJIA25 164.26-135.66-0.5424 965.7725 235.37-USD
S&P 5002 818.44-21.52-0.762 802.492 827.95-USD
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF324.32-0.03-0.01324.28324.95
CHFHUF287.10-0.55-0.19287.03288.32
USDHUF285.10-0.81-0.28284.89286.31
EURUSD1.1377+0.0033+0.291.13381.1383
EURCHF1.1296+0.0023+0.201.12651.1299
EURGBP0.8946+0.0006+0.070.89330.8949
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
RICHTER5 180+120+2.375 0255 1801 682.57MHUF
DUNAHOUSE3 900+40+1.043 8403 9001.48MHUF
RABA1 335+10+0.751 3001 3406.73MHUF
Appeninn595.0-12.0-1.98585.0600.023.25MHUF
OTP9 855-195-1.949 83010 1306 031.55MHUF
WABERERS2 650-20-0.752 6502 72013.5MHUF
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBGBPHUFTL0628+28+80.000.15MHUF
EBWTIOILTS703 176+916+40.532 5623 19924.75MHUF
EBWTIOILTS733 342+922+38.102 7263 3427.27MHUF
EBEURTRYTL0135-44-104.7640eHUF
EBDAITL0270-76-52.05701171.41MHUF
EBDAXTL891 204-804-40.041 2042 15747.92MHUF

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.