Az amerikai hideg januári tél megtréfálta a shortosokat: míg a piac decemberben még alacsony gázárakról és a korábbi két enyhe télhez hasonló időjárásról beszélt, a rendkívüli januári hideg megcsapolta a készleteket és a pozíciók zárását hozta el a fedezeti alapok részéről. Ez pedig élesen emelkedő árakat hozott, különösen a közeli határidőkre.
USA 1-hónapos és 12-hónapos Henry hub gázár (USD/MMBtu)
Forrás: Bloomberg
Ha ránézünk az amerikai határidős gázárakra, akkor jól látható, hogy milyen éles emelkedés volt az elmúlt napokban, főleg a közeli, 1-2-3 hónapos lejáratokra. Ennek az oka a rendkívüli hideg időjárás az év első két hetében. Január első hetében például 369 milliárd köblábbal csökkent az USA földgáztartaléka, ami a legnagyobb heti csökkenés az Egyesült Államokban a történelem során. Nem véletlen, hogy az USA földgáz készletei kezdenek kilépni az elmúlt 5 éves tartományból az erős kereslet nyomán.
Az USA-ban betárolt földgáz mennyisége (milliárd köbláb).
Forrás: Energy Information Administration
A piaci elemzők szerint a trend még folytatódhat napokig. Az emelkedéshez hozzájárult az a tény is, hogy megnőtt a befektetők körében az éhség a nyersanyag típusú befektetésekre. A kőolaj piac éles emelkedése után úgy tűnik, az amerikai földgáz piac is bekerülhet a fedezeti alapok és egyéb spekulánsok célkeresztjébe. A földgáz egyébként fundamentálisan hosszú távon is emelkedő trendre kerülhet: drasztikusan nő a földgázigény az LNG exportőrök és az erőművek részéről, amit részben ellensúlyoz a kitermelés bővülése, részben az olajtermelés felfutása miatt, ugyanis a földgáz jelentős része az olajtermeléshez kapcsolódó gáz. De erről majd a következő blogban írnék részletesen.
Pletser Tamás
EMEA Olaj-, és Gázipar Elemző, Erste Befektetési Zrt.
