A kanadai olajtermelés tovább hizlalhatja az olaj vételben játszó spekulánsokat

A tavalyi év végének egy legérdekesebb fejleménye a kanadai olajárak összeomlása volt. 2017 termelésnövekedése és az infrastruktúra hiánya miatt a kanadai olajárak december közepén összeomlottak. Az irányadó WSC (Western Canada Select) ár a november közepi 40-41 dollár/hordó szintről december közepére 30 dollárra esett. A csökkenő árakra a piac is azonnal reagált: a december 29-i Baker Hughes adat szerint a Kanadában használt fúróberendezések száma egy hét alatt 210-ről 136-ra (!) csökkent. Úgy tűnik, Kanada messze nem tudja teljesíteni a tőle elvárt kőolaj termelés növekedést 2018-ban.

 

Western Canada Select és a WTI áralakulása 2017 év közepétől (USD/hordó)

Forrás: Bloomberg. Amíg a WTI emelkedett, a WSC összeomlott.

 

A kanadai olajárak december közepére összeomlottak. A fő oka ennek a drasztikus árzuhanásnak, hogy elégtelen az infrastruktúra, amely képes elszállítani a kőolajat a termelőterületekről a fő finomítói központokba. Az olajat – ami Kanada esetében részben olajpalát jelent vagy vezetéken vagy vasúton lehet elszállítani. Az előbbi esetében legalább két év kell, hogy az új vezetékjavaslatok – a Kinder Morgan vállalat Trans Mountin vezetékbővítése, a TransCanada sokat vitatott Keystone XL vezetéke vagy Enbridge 3-as vonala - megépüljenek. A vasúti szállítás pedig elérte kapacitásainak maximumát. A harmadik lehetőség – egy helyi nagyfinomító építése – pedig lekerült a porondról.

Kanada és az USA főolaj vezeték rendszere

Forrás: https://www.desmog.ca/2013/04/02/pipelines-carrying-tar-sands-crude-us-don-t-pay-federal-oil-spill-fund

 

Az összeomlás másik oka, hogy a kanadai olajtermelés kisebb-nagyobb megszakításokkal és visszaesésekkel már évek óta nő. Az IEA legfrissebb, december 14-i előrejelzésében arról írt, hogy Kanada 2017-es átlag 4.76 millió hordó/nap kőolajtermelése 2018-ra átlag 5.05 millió hordó/napra nő. Ez az olajtermelés alapvetően három forrásból táplálkozik: a hagyományos olajtermelés mellett komoly szerepe van az kátrány homoknak (tar sand) és a földgázból kivont nem-gáz likvid szénhidrogéneknek (NGL). Fontos kiemelni, hogy mintegy 1.6-1.8 millió hordó/nap kátrány homok kitermelési költsége magas és jelentősen függ a gázárak alakulásától. Ez a kitermelés és a hagyományos kitermelés egy része is nagyon érzékeny a kőolaj árak alakulására.

Kanada olajtermelése (millió hordó/nap)

Forrás: IEA 

 

A piaci reakció ezért nem maradt le, sőt igen drasztikus lett. A december 29-i Baker Hughes adat szerint a Kanadában üzemelő fúróberendezések száma 210-ről 136-re esett egy hét alatt! Ilyen drasztikus változás mellett ezért nehezen hihető az IEA jóslata a közel 300 ezer hordó/nap termelésbővülésről az észak-amerikai országban. Valószínű, hogy Kanada olajtermelése az infrastruktúra kiépítéséig nem fog érdemben változni.

 

Kanadai fúróberendezés száma alakulása

Forrás: Baker Hughes

Pletser Tamás
EMEA Olaj-, és Gázipar Elemző, Erste Befektetési Zrt.

 

 

Hasonló tartalmak

12:03 | okt. 15.Research Blog

Miként alakul az üzemanyagár a dollár/forint és az olajár függvényében?

A 100 dolláros üzemanyagár a mostani forint/dollár kurzus mellett 440 forintos benzinárat és 466 forintos dízel üzemanyagárat jelent minden más feltételt (adó, kiskereskedelmi és nagykereskedelmi haszonrés, üzemanyag/nyersolaj árrés) azonosnak véve.

13:49 | okt. 3.Research Blog

A közép-kelet-európai finomítói árrések zuhannak a magasabb nyersolajárak miatt

A legfrissebb számok azt mutatták, hogy a kedvező nyári európai finomítói környezetet jóval gyengébb szeptember követte. A rövid távú nyersolaj áremelkedés a közép-kelet-európai finomító ágazatot negatívan érinti, mivel nő a finomítás költsége és a magas termékárak fékezhetik a fogyasztói keresletet, így a finomítói és petrolkémiai marzsok is visszaeshetnek. A szektor hosszú távú kilátásai...

15:01 | szept. 27.Research Blog

Antero Resources: vételi szinteken az árfolyam

A három legnagyobb független USA palagáztermeléssel foglalkozó cég, az Antero Resources (AR US), a Cabot Oil&Gas (COG US) és az EQT (EQT US) részvényárfolyamai igencsak gyenge teljesítményt mutattak az elmúlt években. A fundamentumok azonban egyáltalán nem ezt a pesszimista képet mutatják. A piac aggódik az alacsony jövőbeli gázárak miatt, de ahogy az Antero példáján is bemutattom, az igazi...

12:08 | szept. 25.Research Blog

Az energiaszektor ismét bekerülhet a befektetői rivaldafénybe

Az energiaszektor az elmúlt években nem tartozott a befektetők kedvencei közé. A FAANG és technológia elvitte az érdeklődést. Az emelkedő olaj és gázárak azonban könnyen átértékelődéshez vezethetnek a hozamra éhes közönség körében.

Gazdasági naptár

teljes naptár
Csütörtökokt. 18.
01:50
Import (év/év) (JP)
Időszak: szept., előző: 15.3%, várt: 13.7%
01:50
Export (év/év) (JP)
Időszak: szept., előző: 6.6%, várt: 2.1%
10:30
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (UK)
Időszak: szept., előző: 3.4%, várt: 3.6%
12:30
Bank of New York (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.95, várt: 1.04
12:59
Philip Morris International (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.27, várt: 1.28
14:30
Philadelphiai Fed index (US)
Időszak: okt., előző: 22.9, várt: 20
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: okt., előző: 1640, várt: 1662.5
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: okt., előző: 210, várt: 211
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: okt., előző: 59.5
15:45
Bloomberg gazdasági várakozások (US)
Időszak: okt., előző: 57.5
16:00
Leading indicators kompozit mutató (US)
Időszak: szept., előző: 0.4%, várt: 0.5%
22:15
PayPal (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.33, várt: 0.54
z.u.
American Express (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.61, várt: 1.77
Péntekokt. 19.
01:30
Fogyasztói árindex (év/év) (JP)
Időszak: szept., előző: 1.3%, várt: 1.3%
04:00
GDP (év/év) (CHN)
Időszak: Q3, előző: 6.7%, várt: 6.6%
04:00
GDP (negyedév/negyedév) (CHN)
Időszak: Q3, előző: 1.8%, várt: 1.6%
04:00
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (CHN)
Időszak: szept., előző: 9%, várt: 9%
04:00
Ipari termelés (év/év) (CHN)
Időszak: szept., előző: 6.1%, várt: 6%
09:00
Átlagos bruttó béremelkedés (év/év) (HU)
Időszak: aug., előző: 12.8%, várt: 12.3%
16:00
Használtlakás értékesítések (hó/hó) (US)
Időszak: szept., előző: 0%, várt: -0.94%
Hétfőokt. 22.
00:00
Fogyasztói bizalmi index (HU)
Időszak: okt., előző: -8.3
ny.e.
Hasbro (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 2.09, várt: 2.24
12:45
Halliburton (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.42, várt: 0.49
14:30
Chicagói Fed index (US)
Időszak: szept., előző: 0.18, várt: 0.25
ism.
Ryanair (IR)
Időszak: 2019 Q2, előző: 0.76, várt: 0.71
Keddokt. 23.
08:00
Termelői árindex (év/év) (GE)
Időszak: szept., előző: 3.1%, várt: 2.9%
08:00
Gépipari rendelésállomány (év/év) (JP)
Időszak: szept., előző: 2.8%
ny.e.
Biogen (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 5.92, várt: 6.78
ny.e.
McDonald's (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.76, várt: 2.00
13:30
Lockheed Martin (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 3.24, várt: 4.32
13:30
Verizon Communications (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.98, várt: 1.19
13:30
Caterpillar (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.87, várt: 2.85
16:00
Richmondi Fed feldolgozóipari index (US)
Időszak: okt., előző: 29, várt: 25
16:00
Fogyasztói bizalom - előzetes (EMU)
Időszak: okt., előző: -2.9, várt: -3.2
22:01
Texas Instruments (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.31, várt: 1.53
z.u.
Juniper Networks (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.43, várt: 0.45
Szerdaokt. 24.
01:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (JP)
Időszak: okt., előző: 52.5
09:30
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: okt., előző: 55.9, várt: 55.5
09:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (GE)
Időszak: okt., előző: 53.7, várt: 53.3
10:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: okt., előző: 53.2, várt: 52.9
10:00
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - előzetes (EMU)
Időszak: okt., előző: 54.7, várt: 54.5
ny.e.
Boeing (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 3.09, várt: 3.51
13:00
AT&T (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.60, várt: 0.94
13:00
UPS (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 1.45, várt: 1.82
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: okt., előző: -7.1%
15:45
Beszerzési menedzser index (US)
Időszak: okt., előző: 53.9
15:45
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: okt., előző: 53.5, várt: 54
15:45
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (US)
Időszak: okt., előző: 55.6, várt: 55.5
16:00
Újlakás értékesítések (ezer/hó) (US)
Időszak: szept., előző: 629, várt: 630
16:00
Újlakás építések (hó/hó) (US)
Időszak: szept., előző: 3.5%, várt: 0.2%
ism.
Deutsche Bank (GE)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.35, várt: 0.24
22:09
Microsoft (US)
Időszak: 2019 Q1, előző: 0.79, várt: 0.96
22:15
Ford Motors (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.45, várt: 0.28
z.u.
Advanced Micro Devices (US)
Időszak: 2018 Q3, előző: 0.07, várt: 0.12
z.u.
Visa (US)
Időszak: 2018 Q4, előző: 0.90, várt: 1.20
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX37 485.01+85.90+0.2337 189.6437 540.0212 795.12MHUF
DAX11 599.19-115.84-0.9911 586.3211 791.223 683.82MEUR
ATX3 261.78-24.26-0.743 260.213 301.86105.12MEUR
DJIA25 397.96-308.72-1.2025 236.0125 691.46-USD
S&P 5002 772.28-36.93-1.312 755.182 806.04-USD
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF323.52+1.40+0.43321.84323.67
CHFHUF283.43+2.04+0.72281.05283.88
USDHUF282.07+1.96+0.70279.25282.52
EURUSD1.1468-0.0033-0.291.14531.1527
EURCHF1.1415-0.0030-0.261.14011.1465
EURGBP0.8800+0.0030+0.340.87720.8806
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
TAKARÉK640.0+50.0+8.47580.0640.035.43MHUF
PANNERGY684.0+10.0+1.48668.0688.020.17MHUF
RABA1 280+15+1.191 2701 2901.41MHUF
ALTEO680.0-15.0-2.16670.0680.05.51MHUF
KONZUM278-3-0.89272307574.29MHUF
OPUS502.0-3.0-0.59490.0540.0871.27MHUF
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBGBPHUFTL0628+28+80.000.15MHUF
EBCBKTL0556+10+20.4137eHUF
EBDAXTS582 602+431+19.9497.77MHUF
EBEURTRYTL0135-44-104.7640eHUF
EBHENHUBTS3045-22-31.887.59MHUF
EBVWTS06586-195-30.0557775376eHUF

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.