Itt jelentkezhet be korábban regisztrált Erste Market hozzáférésével.
Amennyiben korábban csak hírleveleinket kapta, és nem regisztrált, akkor hozzáférését ezen az oldalon tudja aktiválni.

ELEMZÉS

Az USA földgáz és fűtőolaj készletei szűkek a tél előtt

RESEARCH BLOG
RESEARCH BLOG2017. október 6.   12:29

A következő hónapok izgalmas spekulációt hozhatnak. A két legnagyobb fűtőanyag, a földgáz és fűtőolaj lehet a figyelem középpontjában, mivel a készletek szűkösek a tél beállta előtt az Egyesült Államokban. Az elmúlt két tél megtréfálta a piacokat, mivel jóval melegebb volt, mint általában a La Nina effektus ellenére is. Ha az idei tél viszont hideg lesz, az alacsony készletek miatt igencsak volatilis piacra és jelentősen megugró árakra számíthatunk.

Nézzük először a földgáz piacát. A tavaly meleg tél és az olcsó szénre való visszaállás következtében rekord mértékre nőttek a földgázkészletek a tél végén, mialatt a fogyasztás 14%-kal, 682 milliárd köblábra csökkent 2017 első felében év/év alapon. Ezt mostanra sikerült ledolgoznia a piacnak. Egyrészt ismét a földgázégetés lett a leggyorsabban növekvő áramtermelési forma, miután a szén ára felszalad, a gáz pedig stabilan 3 USD/MMBtu szint körül maradt. A kombinált ciklusú földgáz alapú erőművek rekordszámban léptek idén be a piacra. Másrészt a tavalyi szezonban a rekord mértékű csapadék növelte a vízierőművek kihasználtságát főleg Kaliforniában és Washington államban, ami nyárra elapadt. Az erősebb kereslethez járult még hozzá a meleg nyári időjárás, ami növelte az áramfogyasztás, amit szintén a marginális gáz alapú erőművek elégítettek ki. Ezen felül kezd felpörögni az LNG értékesítés is, miután a Cheniere újabb terminált adott át a harmadik negyedévben a Sabine Pass cseppfolyósító kikötőben, míg egy másik cég, a Dominion is átad idén egy új egységet Marylandban. A hatások eredőjeként jelentősen nőtt a nyári földgáz kereslet, miközben a kínálat csak lassan emelkedik főleg a Marcellus és az Utica homokpala termelői felől. Az eredmény az lett, hogy júliusban és augusztusban sikerült leépíteni a feles készletet, ami még az előző téli szezon végén maradt meg.

USA földgáz tartalékok (milliárd köbláb)
Forrás: John Kemp, Reuters

A háztartási fűtőolaj (heating oil) piaca is szűkőssé vált az elmúlt hetekben. A dízellel és kerozinnal egy kategóriába tartozó termék piaca ugyanis az erős kereslet miatt hiányossá vált. A globális kereskedelem 20 éve nem látott növekedési periódusban van: idén március és július között 5%-kal nőtt a mutató. Ez pedig mind a dízel és kerozin keresletét növeli. Hozzájárult még az alacsony készletadatokhoz a Harvey hurrikán pusztítása, ami egy hónapig az USA finomítók kapacitásainak 10-25%-át érintette.

USA disztillátum készletek (ezer hordó)
Forrás: John Kemp, Reuters

A csökkenő készletek azért lehetnek különösen érdekes, mert az USA az elmúlt két évben a sokévi átlaghoz képest melegebb telet élt át. Ha azonban idén hideg lesz a tél, az némileg felkészületlenebbül fogja érinteni az Egyesült Államok energiapiacait. Ezért akár megugró árakra és jelentősebb változékonyságra is lehet számítani. Főleg a földgáz piaca lehet érdekes spekuláció szempontból, mivel az a certifikát vagy ETF piacokon (Bloomberg: UNG US) keresztül könnyebb megjátszani, mint a háztartási tüzelőolajat (Bloomberg: HEAT LN).

Pletser Tamás
EMEA Olaj-, és Gázipar Elemző, Erste Befektetési Zrt.

A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának

PODCAST

Újra megtorpant a hazai gazdaság, maradt az alapkamat – záporoznak az amerikai gyorsjelentések

Már 236 amerikai cég jelentett az idei első negyedévéről, az 500 legértékesebb vállalat közül, és elég jól alakulnak a számaik. Igaz, ez a...

Brazil hullámlovasok
AGRÁR SAROK

Brazil hullámlovasok

A nemzetközi versenyképességre építő stratégia minden időben kifizetődő. Ezt példázza Brazília sertéshús exportjának 6-7 éve tartó szakadatlan,...

2025. április 28.

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben