Az amerikai dollár tekintetében bizakodóak vagyunk, az első negyedéves gyengébb gazdasági bővülést követően a második negyedév úgy tűnik, hogy kifejezetten jóra sikeredett. A július, augusztusi makroadatok is optimista képet festenek. A Fed továbbra is kitart a kamatemelési...
Az amerikai dollár tekintetében bizakodóak vagyunk, az első negyedéves gyengébb gazdasági bővülést követően a második negyedév úgy tűnik, hogy kifejezetten jóra sikeredett. A július, augusztusi makroadatok is optimista képet festenek. A Fed továbbra is kitart a kamatemelési ciklus fokozatos folytatása mellett, a Fed 2%-os céljától az utóbbi hónapokban elmaradó infláció egyelőre nem tántorította őket el ettől. Emellett a Trump által beígért gazdasági reformok már kiárazódtak a dollár árfolyamából, inkább csak pozitív meglepetések érkezhetnek erről a frontról. A jelenlegi szinteken érdemes venni a dollárt, kockázatot a várttól elmaradó inflációs adatok jelenthetnek (legközelebbi adatközlés holnap magyar idő szerint 14:30-kor, augusztusi CPI).
A kanadai dollár remekel az utóbbi időben, annak köszönhetően, hogy a nagyon erős gazdasági növekedés miatt (év/év 4,5% 2Q) a jegybank előbb júliusban, majd meglepetésszerűen szeptemberben is 25 bázisponttal emelte az alapkamatot, ami ezzel most 1%-on tartózkodik. A jegybank optimista hangneme alapján további kamatemelések várhatók, annak ellenére, hogy az USA-hoz hasonlóan egyelőre csak mérsékelt az inflációs nyomás. Rövid idő leforgása alatt emiatt nagyon sokat erősödött a deviza, így rövidtávon elképzelhető egy kisebb korrekció, de az erős gazdasági fundamentumok miatt továbbra is erős maradhat a deviza.
Mind az amerikai, mind a kanadai gazdaság jól teljesíthet középtávon, ezzel párhuzamosan a jegybankok is folytathatják a megkezdett kamatemelési ciklust. Ezzel a fejlett gazdaságokat tekintve mindkét ország az élen halad, mindkét deviza jól teljesíthet középtávon. Kanada esetében jelenleg nagyobb a gazdasági bővülés momentuma, azonban ez az utóbbi hónapokban már beárazódhatott az USD/CAD devizapárba, mivel 10%-kal értékelődött fel a kanadai az amerikai dollárral szemben. Ez a nagyobb mozgás a dollár gyengeségének is nagyban betudható volt, így ha az amerikai deviza ismét magára találna ledolgozhatná az utóbbi hónapok esésének egy részét a kanadai fizetőeszközzel szemben.
Technikai kép
Meredeken erősödött a CAD az USD-vel szemben az utóbbi időben, azonban az 1,2-es szint akadályt jelenthet a további USD/CAD csökkenés előtt. Ezt támogatja az MACD indikátor is, ami már relatíve a túladott zónában tartózkodik. Az árfolyam első körben az 1,245-ös ellenállásig kúszhat vissza, azonban ha kitart a dollár ereje (elhiszi a piac a Fed kamatemelési terveit, esetleg mégis lesznek nagyszabású adóreformok Amerikában) ezt a szintet is megugorhatja a jegyzés.
Forrás: Bloomberg, Erste
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
