Harvey és az olajpiac – rossz hír a WTI bulloknak

Az évszázad hurrikánja, a Harvey, drasztikus változásokat generált az olajpiacon, mivel jelentős finomító és kitermelési kapacitásokat kellett leállítani az Egyesült Államokban. A jelenlegi helyzet alapján napi 1,4 millió hordó többlet kőolaj jelenik meg az USA piacán, miközben 600-800 ezer hordó/nap hiány alakul ki benzinből és kb. 700 ezer hordó/nap a közép-desztillátumokból (dízel, kerozin, gázolaj, fűtőolaj). A bizonytalanságot növelik a további esőzések és az, hogy nem tudni, mikor áll helyre a piac. Az utóbbi akár heteket is jelenthet.

A Harvey hurrikán hatására kb. 3 millió hordó napi finomítói kapacitást kellett leállítani Texasban és a Mexikói-Öböl partján, miközben közel 1 millió hordó kőolaj kitermelési kapacitás is leállt, főleg a texasi Ford Eagle palamezőn és a Mexikói-Öböl tengeri lelőhelyein. A vihar a kikötők működését is megbénította, ami napi 600 ezer hordó nyersolaj importot tesz lehetetlenné. A kőolaj piac egyenlege ezért kb. 1.4 millió hordó/nap, ennyivel több olaj marad a belső piacon növelve az Egyesült Államok nyersolaj készletét. Ezért a hurrikán okozta leállások negatívak a WTI olajárra nézve. Nem csoda, hogy a piacon 2-3 dollárt esett az amerikai kőolaj határidős ára. A Brent típusú kőolajra viszont inkább kedvező a mostani hír, mivel növekvő kereslet lehet erre a típusú olajra az európai és az ázsiai vevők felől, hogy kielégítsék a megnövekedett USA keresletet. Nem véletlen, hogy közel 5 dollárra nőtt tegnap a Brent-WTI outright spread, vagyis a két olajár legközelebbi határidős ára közti árkülönbség, ami kétéves csúcs.

A hurrikán a könnyű-nehéz kőolaj árrésekre is hat: mivel az öböl finomítói inkább nehéz venezuelai és mexikói kőolajat dolgoznak fel, miközben könnyű kőolajat exportáltak a helyi palatermelők, ezért a nehéz-könnyű spreadek (például az Ural-Brent vagy a WTI-Maya) várhatóan tágulni fognak.

A termék piacon más hatások érvényesülnek. Egyrészt a 3 millió hordó napi finomítói kapacitás leállítás miatt a benzinkínálat 1,25 millió hordóval, a desztillátum kínálat pedig 950 ezer hordóval csökken naponta. Ezt ellensúlyozza azonban két tényező: egyrészt a kikötők leállítása miatt napi 250 ezer hordó benzin és desztillátum a régióban marad. Másrészt mintegy napi 200-250 ezer hordóval csökken a benzin iránti igény, mivel Houston és környékén gyakorlatilag leállt az autóforgalom. Ez egyébként az elmúlt 10 hurrikán hatásaként becsülték meg az amerikai szakértők átlag 3 hét forgalmát vizsgálva, ráadásul a mostani vihar nagyobb területet érintett, ezért ez még alulbecslés is lehet. A desztillátumok esetében várhatóan nem változik a kereslet, mivel a katasztrófa idején használt generátorok elsősorban ezt az üzemanyagot használják. Összességében elmondható, hogy a benzin kínálat mintegy 600-800 ezer hordó/nap mértékben csökken, míg a desztillátumok esetén 700 ezer hordó/nap kínálatcsökkenés várható. Nem véletlen, hogy mindkét termék ára megugrott a hurrikán hírekre, ami nagyon jó hír a finomítói cégek számára (kivéve azokat, akiknek az egységeit be kellett zárni a hurrikán miatt).

A kérdés persze, hogy ezek a hatások mennyi ideig állnak fenn. A korábbi tapasztalatok alapján a kőolajtermelést néhány nap után újra lehetett indítani, főleg az offshore, tengeri lelőhelyek esetén. A finomítás azonban ennél nehezebb terület: egy finomítói helyreállítása és újraindítása akár hetekig - hónapokig is eltarthat. A Katrina, Rita, IKE és Isaac hurrikánok után két-három hétig látunk nem szokványos piaci reakciókat, például a benzin árrések megugrását 20-80 cent/gallon mértékben. A Harvey pusztítása, mérete és a vele járó csapadék mennyiség azonban minden eddiginél magasabb. Ezért akár elhúzódó hatásokra is számítani kell a kőolajpiacon lejjebb taszítva a WTI árfolyamát.

A Harvey hurrikán hatása  a texasi kőolajipari létesítményekre
Forrás: S&P Global Platts


Pletser Tamás
EMEA Olaj-, és Gázipar Elemző, Erste Befektetési Zrt.

WTI-re egyszerűen felvehet short pozíciót forint alapon, a BÉT-en az Erste WTI Oil Turbo Short Warrantjaival!

Hasonló tartalmak

10:18 | szept. 18.Research Blog

Erős kereslet kimozdíthatja a WTI az 50 dollár alatti szintről

A múlt hét fő fejleménye, hogy szinte minden jelentősebb kutatócsapat növekvő keresletet jelez előre a globális kőolajpiacon. A világ továbbra is olajfüggő, különösen a fejlődő világ, de az alacsony árak az európai és amerikai fogyasztókat is arra ösztönzik, hogy használják járműveiket. A hírek sorozata akár 50 dollár fölé is emelheti tartósan a WTI típusú kőolajat, ráadásul a Harvey hurrikán...

17:37 | szept. 5.Research Blog

Harvey hurrikán és az USA finomítói szektor

A legfrissebb hírek szerint már „csak” 1,9 millió hordónyi napi finomítói kapacitás áll az USA-ban a Harvey hurrikán utóhatásaként, még két napja ez a mutató 4 millió hordó volt. Az érintett finomítói cégek egyelőre nem jelentettek jelentős károkat. A Harvey hatásaként az USA finomítói részvényei emelkedtek az elmúlt két hétben, főleg azok a cégek részvényei, melyek egységeit nem érintette a...

11:44 | aug. 10.Research Blog

50 dolláros ár körül van a palaolaj termelők fedezeti pontja

A napokban jelent meg egy érdekes elemzés arról, hogy az idei második negyedévben (április és június között) a 15 legnagyobb amerikai palaolaj termelő cég összesített nettó vesztesége 470 millió dollárt tett ki. Ebben az időszakban a WTI átlagára 48 dollár volt. Ez és az iparági szakértők becslése szerint is az 50 dolláros WTI ár az, amely mellett a palaolaj termelők nullszaldósak. A kérdés...

14:10 | aug. 2.Research Blog

Kőolaj piac: 50 dollár felett elfogy a levegő

A WTI 50 dollár fölé nehezen emelkedik, mivel a piaci szereplők szkeptikusak, hogy az OPEC-nek sikerül-e tartósan befolyásolni a piacot. Úgy tűnik, a pénzpiaci szereplők nettó vételi pozícióinak száma a legerősebb rövidtávú tényező, ami mozgatja az amerikai kőolajat. A következő két hónap kritikus lesz a készletcsökkenés szempontjából és csak tartós pozitív adatfolyam képes megtörni a...

Gazdasági naptár

teljes naptár
Hétfőszept. 25.
02:30
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (JP)
Időszak: szept., előző: 52.2
10:00
IFO üzleti hangulatindex (GE)
Időszak: szept., előző: 115.9, várt: 116
14:30
Chicagói Fed index (US)
Időszak: aug., előző: -0.01, várt: -0.25
Keddszept. 26.
15:00
S&P/Case-Shiller házárindex (US)
Időszak: júl., előző: 200.54
16:00
Conference Board fogyasztói bizalmi index (US)
Időszak: szept., előző: 122.9, várt: 120
16:00
Újlakás építések (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: -9.4%, várt: 2.9%
16:00
Richmondi Fed feldolgozóipari index (US)
Időszak: szept., előző: 14, várt: 13
16:00
Újlakás értékesítések (ezer/hó) (US)
Időszak: aug., előző: 571, várt: 587.5
22:15
Nike (US)
Időszak: 2018 Q1
Szerdaszept. 27.
03:30
Ipari vállalatok profittömege (CHN)
Időszak: aug., előző: 16.5%
08:00
Gépipari rendelésállomány (év/év) (JP)
Időszak: aug., előző: 36.3%
09:00
Munkanélküliségi ráta (HU)
Időszak: aug., előző: 4.2%, várt: 4.1%
13:00
Jelzáloghitel igénylések (US)
Időszak: szept., előző: -9.7%
14:30
Tartós cikkek rendelésállománya (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: -6.8%, várt: 1%
16:00
Függőben lévő lakásértékesítések (év/év) (US)
Időszak: aug., előző: -0.5%
Csütörtökszept. 28.
11:00
Fogyasztói bizalom - végleges (EMU)
Időszak: szept., előző: -1.2, várt: -1.2
14:00
Fogyasztói árindex (év/év) - előzetes (GE)
Időszak: szept., előző: 1.8%, várt: 1.8%
14:00
BlackBerry (US)
Időszak: 2018 Q2, előző: -0.10
14:30
Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: szept., előző: 1980, várt: 1995
14:30
Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) (US)
Időszak: szept., előző: 259, várt: 270
14:30
GDP (negyedév/negyedév, évesített) - végleges (US)
Időszak: Q2, előző: 3%, várt: 3.1%
15:45
Bloomberg fogyasztói elégedettség (US)
Időszak: szept., előző: 50.6
Péntekszept. 29.
01:30
Munkanélküliségi ráta (JP)
Időszak: aug., előző: 2.8%, várt: 2.8%
01:30
Fogyasztói árindex (év/év) (JP)
Időszak: aug., előző: 0.4%, várt: 0.6%
01:50
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (JP)
Időszak: aug., előző: 1.8%, várt: 2.5%
01:50
Ipari termelés (hó/hó) (JP)
Időszak: aug., előző: -0.8%, várt: 1.8%
01:50
Ipari termelés (év/év) (JP)
Időszak: aug., előző: 4.7%, várt: 5.2%
03:45
Caixin feldolgozóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: szept., előző: 51.6, várt: 51.5
08:00
Kiskereskedelmi forgalom (év/év) (GE)
Időszak: aug., előző: 2.7%, várt: 3.2%
09:00
Termelői árindex (év/év) (HU)
Időszak: aug., előző: 1.2%
09:55
Munkanélküliségi ráta (GE)
Időszak: szept., előző: 5.7%, várt: 5.7%
09:55
Munkanélküliek számának változása (ezer fő) (GE)
Időszak: szept., előző: -5, várt: -5
10:30
Folyó fizetési mérleg (milliárd font) (UK)
Időszak: Q2, előző: -16.895, várt: -15.85
10:30
GDP (év/év) - végleges (UK)
Időszak: Q2, előző: 1.7%, várt: 1.7%
11:00
Fogyasztói árindex (év/év) (EMU)
Időszak: szept., előző: 1.5%, várt: 1.6%
14:30
Személyi jövedelmek (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: 0.4%, várt: 0.2%
14:30
Személyi kiadások (hó/hó) (US)
Időszak: aug., előző: 0.3%, várt: 0.1%
15:45
Chicagói beszerzési menedzser index (US)
Időszak: szept., előző: 58.9, várt: 58.7
16:00
Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index - végleges (US)
Időszak: szept., előző: 95.3, várt: 95.3
03:00
Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: szept., előző: 51.7, várt: 51.5
03:00
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (CHN)
Időszak: szept., előző: 53.4
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
BUX37 978-201-0.5337 86638 2444 574.86MHUF
DAX12 609.95+17.60+0.1412 564.8412 633.061 235.28MEUR
ATX3 302.06-3.91-0.123 293.433 307.0139.13MEUR
DJIA22 357.25-1.98-0.0122 299.5822 364.31-USD
S&P 5002 503.25+2.65+0.112 496.542 503.42-USD
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max. 
EURHUF310.18+0.38+0.12310.18310.18
CHFHUF268.40+1.18+0.44268.40268.40
USDHUF261.37+2.03+0.78261.37
EURUSD1.1870-0.0084-0.701.18701.1870
EURCHF1.0950-0.0001-0.01
EURGBP0.8782-0.0072-0.810.8782
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
CIGPANNONIA279+5+1.8227227927.57MHUF
DUNAHOUSE3 815+65+1.733 7503 81541eHUF
FHB523+2+0.385205236.62MHUF
RICHTER6 717-74-1.096 6806 8141 937.52MHUF
WABERERS5 000-49-0.974 9625 0000.33MHUF
MOL24 235-195-0.8024 12024 485777.73MHUF
MegnevezésUtolsó árVált.Vált.%Napi min.Napi max.ForgalomDeviza 
EBMTELTL0791+91+96.819191-HUF
EBGBPHUFTL0628+28+80.000.15MHUF
EBEURUSDTS18173+35+24.311541737.07MHUF
EBEURTRYTL0135-44-104.7640eHUF
EBHENHUBTS3045-22-31.887.59MHUF
EBEURUSDTL24138-26-15.851381500.47MHUF

Saját watchlist létrehozásához be kell jelentkeznie.
Ha nincs még fiókja, regisztráljon most.