A mai MNB sajtótájékoztató legfontosabb gondolata az volt, hogy a Monetáris Tanács továbbra is elkötelezett a negatív reálkamatok mellett.
Első lépésben szeretnék elérni a 3%-os inflációs célt. Erősen utalt arra a monetáris politikáért felelős ügyvezető igazgató (nem szavazó tag), hogy következő lépésként azt sem bánná, ha a 3%-on túlfutna az infláció és egy ideig túllőné a célját a jegybank. Ha mindez sikerült és tényszámokkal kimutatható a túllövés, akkor jön majd el az a pillanat, hogy a hazai monetáris politika megfontolja a fordulat, azaz a kamatemelések szükségességét. Az MNB inflációs előrejelzése nagyságrendileg egyezik a miénkkel és a piacival: 2018 közepére már 3% lehet az infláció a jelenlegi tudásunk szerint. Tehát összességében a mostani (nominális) kamatszintek valószínűleg nem fognak változni 2017-ben és 2018-ban.
Adott magyarázatot a stáb arra vonatkozóan, hogy miért tartanak ki az idénre becsült 2,8%-os GDP növekedési előrejelzésük mellett. A magyarázat annyi volt, hogy ők megpróbálják előre figyelembe venni a KSH által vétett becslési hibákat, amiket majd csak egy-másfél év múlva fog korrigálni a statisztikai hivatal. Tehát ezt a 2016-ra vonatkozó GDP növekedési számot majd csak valamikor 2017 végén/2018 elején fogjuk látni a KSH-tól, előtte kisebb növekedési tényszámmal kell majd beérnünk. Ha ezt a „korrekciót” figyelembe vesszük, akkor végülis az MNB implicite olyan növekedési ütemet vár idénre, mint mi vagy a piac, 2,1% körülit.
Ürmössy Gergely
Vezető makrogazdasági elemző, Erste Bank Hungary Zrt.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
