November 3-án lezajlottak az amerikai félidős választások, ahol a Kongresszus két háza mellett 50 állam 36 kormányzójáról is döntöttek az amerikai állampolgárok. Az előzetes várakozások alapján már számítani lehetett a kék hullámra, azaz a demokraták hatalomátvételére a kongresszusban, de ekkora fölényre kevesen számítottak.
Az alsóházban (Képviselőház) 435 helyből már most kirajzolódik a demokrata többség és akár 268 képviselői hely sem tűnik elképzelhetetlennek. A 100 fős felsőházban (Szenátus) pedig akár 56 demokrata szenátor is lehet. Ez bizony történelmi győzelem, amihez részben az amerikai elnök, Donald Trump 40 százalék alatti támogatottsága is vezetett. Korábban csupán Harry Truman elnök népszerűsége volt ennél is alacsonyabb 1946-ban.
Kék hullám: mi vezetett idáig?
A választásokat követően egyből megindult az egymásra mutogatás. Még a republikánus párton belül is egyetértés volt abban, hogy az iráni háború okozta a legnagyobb támogatottság vesztést. Több republikánus vezető azonban egyenesen az elnököt okolta a vereségért.
Trump önmagához híven elmondta, ha ő szerepelt volna a szavazólapokon akkor elsöprő győzelmet arattak volna. Az eredmények azonban nem ezt mutatták.
Már az előzetes felmérésekben is új elemként szerepelt a legnagyobb problémák közt a kormányzati korrupció, ami egyre szembetűnőbb ellenszenvet váltott ki a lakosságnál. Emellett a magas infláció és a drága üzemanyag szintén az elnökhöz és az általa indított iráni háborúhoz köthetők, amin a vámpolitikája sem segített. Az állandó bizonytalanságnak és kiszámíthatatlanságnak köszönhetően egy általános Trump-kockázat is jelen van a piacokon.
Mit áraz a piac?
A Trump-kockázat a választási eredmények hatására lecsökkent. A vezető amerikai és európai részvényindexek is jól teljesítettek. Az amerikai hozamok csökkenésnek indultak, abban bízva, hogy a demokrata Kongresszus és a republikánus elnök patthelyzetében nehezebb lesz új kiadásokat vagy adócsökkentést elfogadni. Ráadásul a közel-keleti helyzetnél is megoldás jöhet rövidesen, ami lejjebb tolná az inflációs várakozásokat. A Brent típusú kőolaj egy nap alatt közel 10 százalékkal, két havi mélypontra esett ennek köszönhetően. Habár az új Kongresszus csak január 3-án áll fel és azután is a jelenlegi elnök marad a fegyveres erők parancsnoka, azonban a jövő évi háborús költségvetés megvágásával és iráni kikötésekkel jelentős változásokat érhetnek el. Ebben pedig a republikánusok támogatásában is bízhatnak, akiknek a következő 2 évben meg kell próbálniuk újra felépíteniük magukat.
Chuck Schumer, a demokraták szenátusi vezetője már ki is jelentette, hogy jövőre lezárják az iráni háborút. Iráni magas tisztségviselők közül is többen elmondták, hogy Amerika nemet mondott a háborúra.
Jelentős kockázat volt az is, hogy Trump esetleg nem fogadja el a számára negatív kimenetelt. Azonban annyira egyértelműen alakultak az eredmények, hogy nem lett volna értelme megtámadni azokat.
Az is pozitívan hatott, hogy kijelentette, hajlandó lesz együttműködni a demokratákkal. A vétójogáról nem megfeledkezve, ami 2/3-os kongresszusi többség hiányában jelentős fegyvertény lehet. Ezek egyértelmű fordulatot jelentettek a részvénypiacok kezdeti negatív reakcióját követően.
A mesterséges intelligencia kiépítésének haszonélvezőinél ez a fordulat rövid életű volt. Ide tartoznak a csipgyártók, adatközpont-üzemeltetők, neocloud-cégek és az energiaszektor is, akik az elmúlt két év egyik legnagyobb nyerteseinek számítottak. A lakosság körében szintén népszerűtlen adatközpontkiépítések nagyobb ellenállásba ütközhetnek a demokraták színrelépésével. Ebben a helyi állami fellépéseknek nagy szerepük van és egyes adatok szerint a második negyedévben 45 adatközpont-projekt, összesen 68 milliárd dollár értékben akadt el helyi ellenállások miatt. Aggasztó lehet, hogy két olyan államban is (köztük Texas, ami évtizedekig republikánus fellegvárnak számított) demokrata kormányzó vette át a hatalmat, ahol az adatközpont kiépítések több mint harmada zajlik.
Elon Musk és az űrbéli adatközpontok
A vállalatokon túl Elon Muskról is érdemes megemlékezni. Közel 500 millió dollárt költött a republikánusok támogatására, nagy részét Texasban, ahol a Tesla és SpaceX központjai és adatközpont-terveinek jelentős része van. Erre viccesen annyit mondott, hogy az űrbeli adatközpontok most elég vonzónak tűnnek.
A csökkenő hozamok, az alacsonyabb olajár, az alacsonyabb inflációs várakozások és a lassabb várt gazdasági növekedés hatására a dollár is gyengülni kezdett. Ezek egyik legnagyobb haszonélvezői a nemesfémek voltak, köztük az arany.
A tisztaenergia-ipari cégek szintén a demokrata többség nyertesei lehetnek, mivel a piac a zöldenergia szövetségi támogatásának fennmaradását, gyorsabb engedélyezését és a Trump-kormányzat megújulóellenes szabályozásainak visszafordítását várja.
A vámpolitika tekintetében pedig inkább egy nyomásgyakorlás jöhet majd, mint sem érdemi változások rövid távon. A valódi fék továbbra is a bíróság kezében van.
Ha viszont a republikánus párt valóban szembefordulna az elnökkel az olyan népszerűtlen intézkedések esetén, mint a vámtarifák kérdése is, akkor egy 2/3-os többség már érdemi változásokat érhetne el.
Trump a vámjai védelmében annyit mondott, hogy ha eltörölnék azokat, akkor a jelenleg Amerikában épülő 3000 üzem építése mind leállna. Ez pedig valós kockázat lehet, a hirtelen vámtarifa módosítások esetén.
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
