A KSH kedden reggel teszi közzé az augusztusi inflációs adatokat. Az év eddigi részében mindvégig a jegybank 3 százalékos célja alatt volt az infláció. Júliusban pedig a vártnál is gyorsabb további lassulás következett be az éves indexben - 1,2...
A KSH kedden reggel teszi közzé az augusztusi inflációs adatokat. Az év eddigi részében mindvégig a jegybank 3 százalékos célja alatt volt az infláció. Júliusban pedig a vártnál is gyorsabb további lassulás következett be az éves indexben - 1,2 százalékra - ami valószínűleg az idei mélypont volt. Előrejelzésünk szerint augusztusban innen történt egy kisebb emelkedés: 1,3 százalékra.
A havi index továbbra is nagyon visszafogott maradhatott, miután az élelmiszerek árai tovább csökkenhettek, és ez lényegében ellensúlyozta, hogy a járműüzemanyagok havi szinten mintegy 2,5 százalékkal drágultak. A többi főcsoport esetében a szokásos augusztusi szezonalitásnak megfelelő folyamatokat várjuk. Bár a forint a gyengébb irányba korrigált a nyáron, nem várjuk, hogy ennek az augusztusi számokban látható hatása lesz.
Az infláció várhatóan fokozatosan emelkedik a következő hónapokban, ugyanakkor a gyorsulás üteme sokkal visszafogottabb lesz, mint az előzetesen várható volt. Az idei év hátralévő hónapjaiban szinte biztos, hogy a 3 százalékos jegybanki cél alatt marad az infláció. A távolabbi kilátásokat bizonytalanabbá tette az iráni helyzet újbóli élesedése általános lezáratlansága, ami az energiaárak kiszámíthatatlan változásaihoz vezet; ez továbbra is fontos előrejelzési bizonytalanság.
Ezzel együtt azt látjuk, hogy a bázishatások és a gazdasági ciklus várható élénkülése 2027-ben a magasabb átlagos infláció irányába mutat, de annyira alacsony szintekről indulunk el felfelé, hogy az éves ráták jövőre is várhatóan a jegybanki toleranciasávban maradhatnak.
Az infláció és a maginfláció alakulása Magyarországon (százalék, év/év)
Forrás: KSH, MNB, Erste Research
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
