A héten szerdán jelenik meg a szeptemberi amerikai inflációs adat, amely a Fed kamatpályájával kapcsolatos várakozások miatt ismét kiemelt figyelmet kaphat. A piaci konszenzus szerint az éves headline CPI 3,6%-ra gyorsulhat az augusztusi 3,4%-ról. Eközben a maginfláció éves üteme várhatóan 2,5%-ra emelkedik 2,4%-ról, havi alapon azonban a core CPI növekedése 0,2%-ra lassulhat az előző havi 0,3%-ról. A Fed szempontjából elsősorban a maginfláció havi dinamikája és a szolgáltatási árnyomás alakulása lehet meghatározó, mivel ezek adhatnak pontosabb képet az alapfolyamatokról. A vártnál magasabb adat felfelé tolhatja az amerikai hozamokat. Ezzel szemben egy kedvezőbb, különösen 0,2% alatti havi maginflációs adat csökkenthetné a további Fed-kamatemelések esélyét, és lefelé gyakorolhatna nyomást a hozamokra. Összességében az adat legfontosabb kérdése az lesz, hogy az elmúlt hónapok mérséklődő mögöttes inflációs trendje fennmarad-e, vagy újfent erősödő árnyomás kezd kirajzolódni.
A fogyasztói infláció alakulása az USA-ban (százalék, év/év)
Forrás: Blomberg, Erste Research
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
