A várakozásoknak megfelelően 25 bázisponttal, 5,5 százalékra mérsékelte az irányadó kamatot keddi ülésén a Magyar Nemzeti Bank monetáris tanácsa. A mélyen cél alatti infláció lehetőséget adott a lazítási ciklus folytatására. A globális tőkepiaci hangulat – elsősorban a fejlett országok kötvényeinek hozamemelkedése – miatt a kamatvágás gyorsítása kockázatosnak tűnt. Közben a korábban rendre jól teljesítő mobilitási szolgáltató, az Autowallis teljesítménye visszaesett az első félévben. Vajon a tőzsdei cég elérte a tetőpontját? Ezt is kérdeztük az Erste elemzőjétől a Trend FM Reggel Monitor című adásában.
„Maga a kamatvágás nem váltott ki érdemi reakciót a piacon. A pozitív reakciók arra születtek meg, hogy a Magyar Nemzeti Bank bejelentette az inflációs cél felülvizsgálatát. Ez volt a legfontosabb tétel. Erre erősödött a forint a kamatdöntés után” – adott némi ízelítőt a piaci mozgások hátteréről Nagy János, az Erste makrogazdasági elemzője.
Az inflációs cél felülvizsgálata azért indulhat el, mert Magyarország deklaráltan elindul az eurózóna irányába. Erről a kormány és a jegybank is világosan fogalmazott.
„A magyar inflációs cél jelenleg 3 százalék, noha az EKB-s 2 százalék. Ehhez az alacsonyabb inflációs célhoz kell majd eljutnunk az eurózónás csatlakozási lépések során. Ezt értékelte pozitívan a piac, mert az euróbevezetés egy következő lépcsőfokaként értelmezték” – ismertette meglátásait Nagy János.
Az Erste makrogazdasági elemzője úgy látja, hogy nemcsak az euróbevezetés célja, hanem az ahhoz vezető út is nagyon fontos. A 2004-ben csatlakozott európai uniós tagországok euróbevezetései mind ezt mutatták, akár Szlovákiára, akár Horvátországra, vagy épp a korai időszakban Szlovéniára gondolunk.
„Nagyrészt a pénznem cseréig az ERM-2 rendszerben lezajlanak már a pozitív folyamatok. Önmagában is fontos, hogy szigorodik az inflációs cél, és a jelenlegi 3 százalékról, vélhetően először 2,5 százalékra, majd 2 százalékra áll át a magyar monetáris politika irányultsága” – összegzett Nagy János, az Erste makrogazdasági elemzője.
Eurózóna csatlakozással eltűnik az MNB mozgástere, de idővel egy magyar delegált kap helyet az Európai Központi Bank kormányzótanácsában. Nagyobb figyelem hárul majd az állami költségvetés alakítására is. A felmérések alapján 70-80 százalékos a magyar euró bevezetésének hazai támogatottsága.
„Az euróbevezetés azért nem egy varázsszer, sok probléma megoldódik, de hozhat újakat is” – zárta gondolatait a makrogazdasági elemző.
Csökkent az AutoWallis árbevétele és nyeresége első félévben
Az AutoWallis árbevétele 6,6 százalékkal 220 milliárd forintra, kamat-, adófizetés és amortizáció előtti nyeresége 30,7 százalékkal 5,6 milliárd forintra csökkent az első fél évben az előző év azonos időszakához képest.
A társaság nettó profitja 172 millió forint volt az első hat hónapban, 93 százalékkal kevesebb az egy évvel korábbinál.
„Az AutoWallis Kelet-Közép-Európában 17 országban van jelen. Görögországtól Lengyelországig vannak érdekeltségei, de sok államban csak nagykereskedelmet folytatnak, a kiskereskedelmi tevékenysége tényleg a szűk kelet-közép-európai térségre jellemző. Több mint 30 autómárkát értékesítenek” – adott képet a magyar cég hátteréről Nagy András, az Erste részvényelemzője.
„Az egész autóipari szektor Európában nagy kihívásokkal néz szembe. Elsősorban az árverseny utolérte az autókereskedőket is. Ez érte utol az AutoWallist is. A sok országban lévő jelenlét abban segít, hogy egy-egy ország gazdasági sokkját kezelni tudják. Így tudják például kezelni a gyengébb román piacot” – közölte Nagy András.
Az Erste részvényelemzője szerint a kínai autók értékesítése segít az AutoWallis gazdálkodásában. „Egy-egy új márkának az elindítása azért az elején még viszi a pénzt, mert autókereskedéseket kell nyitni, embereket kell felvenni és egy komolyabb nyitókészletet kell megvenni. Nagyságrendileg 1 év után tud pozitívba átfordulni egy új autómárka értékesítése” – részletezte a piacra lépési kihívásokat.
Nemcsak az európai cégeknek, hanem a KGM dél-koreai márkának is nagyon-nagy versenyt jelent a kínai gyártók egyre erőteljesebb megjelenése.
„Nemcsak az autók értékesítési árai estek vissza, hanem az úgynevezett árréstömeg is. Ez az összeg, amit megkeres az autóértékesítő. Itt egy bő 2 milliárd forintos visszaesés volt, csak a 2. negyedévben. 60 százalékkal esett vissza a 2. negyedévben az AutoWallis profitja. Az elmúlt időszak kismértékű forintgyengülése kissé javította a cég profitját” – összegzett Nagy András, az Erste részvényelemzője.
Az interjúkban elhangzott még:
- A feszesebb inflációs cél lejjebb viszi a kötvényhozamokat is
- A magyar állami költségvetésnek is fel kell nőnie az esetleges euróbevezetéshez
- A makrostabilitás nagyon fontos lenne a magyar euró szempontjából
- Az új márkáknál csak az első 1-2 év tud alacsonyabb költséggel menni, ami a szervizet illeti
- Az autóértékesítései stagnáltak az AutoWallis-nak
- Olcsóbb márkákat vesznek a fogyasztók, és csökkennek az autók árai is
Nagy Jánost, az Erste makrogazdasági elemzőjét és Nagy Andrást, az Erste részvényelemzőjét Németh László kérdezte a Trend FM Reggeli Monitor című adásában.
Az erstemarket.hu a Reggeli Monitor, a Trend FM reggeli hírműsorának kiemelt szakmai támogatója.
Szakértőink rendszeresen tájékoztatják a hallgatókat a legfontosabb gazdasági és piaci eseményekről és információkról, a folyamatok hátteréről, hogy megalapozottabb befektetési döntéseket hozhassanak.
A podcastban foglaltak kizárólag az előadó személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
