Negatív árfolyamváltozások és magasabb kockázati költségek terhelhetik az OTP eredményét
Az Erste elemzője július 30-án tette közzé az OTP második negyedéves eredményére vonatkozó várakozását. Az elemzés főbb megállapításai: Az OTP augusztus 5-én hozza nyilvánosságra 2026 első féléves eredményeit. Az...
Az Erste elemzője július 30-án tette közzé az OTP második negyedéves eredményére vonatkozó várakozását. Az elemzés főbb megállapításai:
Az OTP augusztus 5-én hozza nyilvánosságra 2026 első féléves eredményeit.
Az Erste szektorelemzője arra számít, hogy az OTP továbbra is erős működési teljesítményt nyújt, azonban a 2026 második negyedévi eredményeket jelentősen, negatív irányba befolyásolja a forint választás körüli erős felértékelődése. Emellett a kockázati költségek várhatóan magasabbak lesznek, ezért az adózott eredmény 8%-os csökkenése várható éves szinten, így még mindig erős, 302 milliárd forint lehet a második negyedéves profit. Az előző negyedévhez képest a nyereség várhatóan jelentősen növekedni fog, mivel az első negyedévében kivételesen magas jövedelemadót (extraprofitadó és bankadó) számolt el a bank.
A bevételek tekintetében az összes bevétel nagyjából stagnálhatott az előző negyedévhez képest, és csak kis mértékben emelkedik éves szinten, a forint erősödésének negatív hatásai miatt. Mindazonáltal a nettó kamatbevétel továbbra is a növekedés fő mozgatórugója maradhat (+1% negyedév/negyedév, +11% év/év), amit a gyorsuló árfolyamszűrt hitelnövekedés és az ellenálló nettó kamatmarzs támogatott, különösen Magyarországon. Az első negyedév szezonálisan gyenge díj- és jutalékbevételeit követően az Erste érdemi fellendülésre számít 2026 második negyedévében. Az egyéb nem kamatbevételek várhatóan csökkenni fognak az előző negyedévhez képest, ami a kedvezőtlen devizahatásokat, valamint Oroszország alacsonyabb hozzájárulását tükrözi.
A működési költségek éves szinten 9%-kal növekedhettek, de negyedéves alapon enyhén csökkenhettek, főként a szlovéniai és bulgáriai szabályozói díjak 2026 első negyedévében történő elszámolása miatt. Bár az árfolyamhatások ezen a soron kedvezőek, az alapvető költségnyomás továbbra is magas. Az Erste a kockázati költségek jelentős növekedésére számít az előző negyedévhez képest a kedvező hitelminőségi trendek ellenére is. Az orosz kötvényportfólióval kapcsolatos céltartalék-felszabadítások valószínűleg alacsonyabbak lesznek, mint az első negyedévében, míg Magyarországon további céltartalékképzés várható az előző kormány által bevezetett kamatplafon-rendszer módosítását követően.
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek:Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében, az Elemzési hirdetményben, illetve az Erste Group Research Disclaimer-ében.
