Folytatva az elmúlt napok gondolatmenetét (itt és itt) érdemes megnézni, hogy láthatunk-e valami kapcsolatot a pénzmennyiség...
Folytatva az elmúlt napok gondolatmenetét (itt és itt) érdemes megnézni, hogy láthatunk-e valami kapcsolatot a pénzmennyiség alakulása a részvénypiacok teljesítménye között. Előrebocsáthatjuk, hogy csak nagyon nagy vonalakban látszik valamiféle korreláció. Gyakorlatilag azt szűrhetjük le belőle, hogy a pénzmennyiség növekedése különböző mechanizmusokon keresztül általában kellő hosszú idő elteltével alapvetően a részvényárakban is megjelenik. Szóval ez nem egy olyan mutatószám, amelynek alapján heves daytradekbe kezdenénk.
USA M2 és az S&P500 kapcsolata
Forrás: Bloomberg, Erste
EMU M2 és a STOXX 600 kapcsolata
Forrás: Bloomberg, Erste
Magyar M2 és a BUX kapcsolata
Forrás: Bloomberg, Erste
Lengyel M2 és a WIG kapcsolata
Forrás: Bloomberg, Erste
Cseh M2 és a PX kapcsolata
Forrás: Bloomberg, Erste
A fenti ábrák azért azt sugallják, hogy az STOXX 600 és a WIG tűnik ezen mérőszám alapján olcsónak, legalábbis a vizsgált részvények, országok/régiók közül.
Közben a GDPNow-t is frissítette az atlantai Fed. A legutóbbi adatok alapján a személyi fogyasztás komponens csökkent, míg a külkereskedelmi egyenlegből adódó komponens tovább javult. A különböző komponensek eredményének összegeként a második negyedéves GDP becslés most 3,8 százalékon áll. Ezeket a változásokat az elemzők előrejelzései egyelőre nem követik le.
Az atlantai Fed GDPNow becslése
Forrás: Federal Reserve of Atlanta
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
