Ugrás az oldal tartalmára
GYIK Panaszkezelés
PODCAST

A magyar gazdaság a 0 százalékos „növekedés” felé halad – Amerika vámháborúja már saját magát is sújtja

PODCAST
PODCAST2025. június 5.   09:07

A vámháború keltette bizonytalanság, illetve a legfrissebb makroindikátorok azt jelzik, hogy akár a 0,8 százalékos gazdasági növekedés sem lehet meg idén Magyarországon. Az Erste az elmúlt hónapokban nem tapasztalta a feltámadás jeleit, és már valószínűbbnek tartja a magyar gazdaság stagnálását, minthogy egyáltalán növekedni fog valamennyit. Közben az OECD 0,6 százalékponttal rontotta az idei és 0,1 százalékponttal a jövő évi amerikai gazdasági növekedési várakozását. Minden egyes hónappal bizonytalanabbá válik a helyzet amiatt, hogy nincsenek végleges vámtarifák az Egyesült Államok részéről.

„A lakossági fogyasztás és a szolgáltatások tudták ellensúlyozni az ipar és építőipar, illetve a mezőgazdaság gyengélkedését az I. negyedévben. A II. negyedév számos kérdőíves felmérése, bizalmi indexe, konjunktúraindikátora, úgynevezett magasfrekvenciás adatai az elmúlt hónapoknak azt jelzik, hogy az április-május nem hozott változást. Ilyen szempontból pesszimisták lehetünk, de amiatt is, hogy a vámháború külső hatásai nem csitulnak. A bizonytalanság mindent áthat. A kínai ritkaföldfémek exportkorlátozása már a németeknél is termeléskiesést okoz. Félek tőle, hogy a mostani 0,8 százalékos gazdasági növekedési előrejelzésünket is lefelé kell módosítani. Haladunk a negatív tartomány felé” – záporoztak a meglátásai Nagy Jánosnak, az Erste makrogazdasági elemzőjének.

Elmondása szerint már a 0 lehet a következő szám, ami akár optimista előrejelzés is lehet a magyar gazdaság számára.

„A veszteség folyamatos a vámok miatt. Ilyen szempontból már kármentes lenne egy amerikai-kínai vámmegállapodás. Már a biztos rossz is jobb lenne a bizonytalanságnál. Még a magasabb vámtételek is tisztább képet teremtenének. A magyar kormány számára pedig az Európai Unióval való megállapodás lehetne némi segítség” – adott néhány fogódzót a gazdasági reménykedésre Nagy János.

Az Erste makrogazdasági elemzője szerint ugyanakkor biztos, hogy 25 bázisponttal csökkenti a kamatokat az Európai Központi Bank. Ezzel 2 százalékra csökkenhet a betéti kamata. „Mérséklődött az árnyomás az euróövezetben, a vámháborúnak pedig a konjunktúra visszafogása érvényesült. Inkább az év vége felé lehetnek az EKB ülésein viták a kamat meghatározását illetően” – zárta gondolatait.

Amerikai lassul, saját döntései miatt

„Idén már csak 1,6, jövőre 1,5 százalékos növekedés vár az OECD az Egyesült Államoktól. A vámháború kelti a folyamatos bizonytalanságot” – mondta el az első 5 hónap tapasztalatait Miró József, az Erste vezető elemzője.

Az első negyedév visszaesése után a második negyedévre felpattanást várnak az amerikai gazdaságban. Elsősorban a személyes fogyasztás és a beruházások lökték meg az adatot.

„A nettó export megugrása azzal magyarázható, hogy még az I. negyedévben mindent megvásároltak a cégek, amit lehetett, most viszont nem vásárolnak a vállalatok” – összegezte a kereskedelmi hullámzást Miró József.

Az Erste vezető elemzője szerint az M2 pénzmennyiség kezd csúcsra futni. Emiatt is csúcsokat döntenek az amerikai tőzsdék, mert a növekvő pénzmennyiséget befektetésre szánják az amerikaiak.

Az interjúkban elhangzott még:

  • Az OECD miért csökkentette az amerikai gazdasági növekedésre adott előrejelzését
  • Jelentős kivárás jellemzi az amerikai piacot, arra kíváncsi mindenki, hol lesznek a végleges vámtételek
  • Az amerikai infláció még jól alakul

Nagy Jánost, az Erste makrogazdasági elemzőjét és Miró Józsefet, az Erste vezető elemzőjét Nagy Károly kérdezte a Trend FM Reggeli Monitor című adásában.

Az erstemarket.hu a Reggeli Monitor, a Trend FM reggeli hírműsorának kiemelt szakmai támogatója.

Szakértőink rendszeresen tájékoztatják a hallgatókat a legfontosabb gazdasági és piaci eseményekről és információkról, a folyamatok hátteréről, hogy megalapozottabb befektetési döntéseket hozhassanak.

A podcastban foglaltak kizárólag az előadó személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.

Erste NetBroker
Állampapírok
a biztonságos befektetések
kedvelőinek.
Részletek
Erste Netbroker Állampapírok a biztonságos befektetések kedvelőinek. Részletek
SZTORI

Rögzített helyzet, változó környezet

Bár a jegybankoknak legalább négy-hat negyedévre előre kell...

AGRÁR SAROK

Kína és Brazília szövetsége átrendezi az agrárpiacokat (is)

Az elmúlt két évtizedben Kína Brazília legnagyobb mezőgazdasági kereskedelmi partnerévé vált, Brazília teljes mezőgazdasági exportjának...

2025. augusztus 25.

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben