OTP & Erste

Erste AG

• Az Erste Group Közép-Kelet-Európa egyik vezető pénzügyi szolgáltatója bécsi központtal. A teljes eszközállomány 354 milliárd euró volt 2024 végén;
• A társaságot 1819-ben alapították és több, mint 45 ezer embert foglalkoztat, piaci kapitalizációja megközelíti a 27 milliárd eurót;
• A nettó bevételek 42%-a lakossági szolgáltatásokból, 22%-a vállalati szolgáltatásokból, 23% osztrák takarékpénztárakból, a maradék pedig tőkepiaci szolgáltatásokból származik;
• Földrajzi bontásban a legfontosabb ország Ausztria, mely ország a bevételek közel felét jelenti. Csehország és Románia szintén fontos szerepet játszik, előbbi a bevételek közel 20%-át, utóbbi pedig közel 10%-át adja.
• Forward 2025 P/E: 9,0
• Forward 2026 P/E: 8,6
• Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/EBS:AV
• Bloomberg szerinti konszenzus célár 70 euró;
• A részvényt 15 elemző javasolja vételre, 9 tartásra és 2 eladásra;
• Általános banki kockázatok: Régiós gazdaságok vártnál gyengébb gazdasági teljesítménye, negatív fordulat a hitelportfoliók minőségének esetében, illetve a hitelállomány esetleges zsugorodása.

OTP Bank

• Az OTP bankot 1990-ben privatizálták, tőzsdei bevezetésére 1995-ben került sor. Az elmúlt években számos akvizíciót hajtott végre, így igazi régiós bankká nőtt;
• Magyarországon kívül Bulgáriában, Szlovéniában, Horvátországban, Szerbiában, Albániában, Montenegróban, Oroszországban, Ukrajnában, Moldovában és Üzbegisztánnal rendelkezik leánybankkal a csoport
• Az erőteljes külföldi terjeszkedés eredményeként jelenleg már a profit nagyobb része a külföldi piacokról származik;
• A bank elsősorban a lakossági üzletágban erős, bár a legtöbb bankhoz hasonlóan univerzális bankként működik;
• A budapesti székhelyű bank teljes eszközállománya 43.420 milliárd forint, piaci kapitalizációja pedig meghaladja a 7.100 milliárd forintot
• Forward 2024 P/E: 6,7
• Forward 2025 P/E: 6,6
• Árfolyam: https://bet.hu/oldalak/ceg_adatlap/$security/OTP
• Bloomberg szerinti konszenzus célár 26.677 Ft;
• A részvényt 16 elemző javasolja vételre, 1 tartásra, 1 pedig eladásra;
• A bank az átlagnál jóval magasabb saját tőke arányos jövedelmezőséggel és erősebb tőkemegfeleléssel rendelkezik. Részben ezen okok miatt jelentős az akvizíciós képessége is.
• Általános banki kockázatok: Régiós gazdaságok vártnál gyengébb gazdasági teljesítménye, negatív fordulat a hitelportfoliók minőségének esetében, illetve a hitelállomány esetleges zsugorodása.