Sok évvel ezelőtt Boris Jelcinre, aztán Boris Johnsonra figyeltünk és aggódhattunk piacmozgató kijelentéseik kapcsán. Most megint itt van Boris, ezúttal egy ciklon képében, ami hirtelen áradásokat hozott Közép-Európa-szerte. Az áradások komoly károkat okoznak...
Sok évvel ezelőtt Boris Jelcinre, aztán Boris Johnsonra figyeltünk és aggódhattunk piacmozgató kijelentéseik kapcsán. Most megint itt van Boris, ezúttal egy ciklon képében, ami hirtelen áradásokat hozott Közép-Európa-szerte. Az áradások komoly károkat okoznak Csehországban, Ausztriában és Lengyelországban is.
Csehországban a Kofola lehet érintett, amelynek a legfontosabb üzemei Krnovban, Litovelben és Hanusovicében vannak, ahol komoly árvíz van. A VIG biztosító mind Ausztriában, mind Csehországban komolyabban érintett lehet, és itthon is lehetnek kárkifizetései.
Itthoni érintettek lehetnek a biztosítók, pl. a CIG és a Waberer’s. Az utóbbinak ugyanakkor a gépjárműbiztosítás a fő üzlete, ami valószínűleg kevésbé érinett. A legjobb tudomásunk szerint a logisztikai tevékenység sem érintett, a raktárak általában távolabb vannak a folyóktól. Ez alól kivétel lehet egy szerbiai raktár, de egyelőre onnan sem érkeztek olyan hírek, ami miatt aggódni kellene. Ugyanakkor a MOL finomítói a Dunához közel helyezkednek el, de emlékeink szerint nagyobb árvíz idején sem volt eddig probléma.
Mindeközben tekintetünket a Fed-re függesztjük, amely szerdán dönt az alapkamatról. A valamivel több mint egy éve 5,25 és 5,5 százalék között levő cél kamatráta csökkenhet vagy 25, vagy 50 bázisponttal. A piac igazán megosztott ebben a kérdésben, hiszen az implikált csökkentés 41 bázispontot mutat. Sokak szerint a Fed nem akar pánikot kelteni egy 50 bázispontos vágással, na meg az eddigi kommunikációja is a 25 bázispont felé hajlott. Szóval lehet, hogy semmi sem lesz jó. A 25 bázispontot kevesellheti a piac, míg az 50-től pánikba eshet, azzal a felkiáltással, hogy „ennyire rossz a helyzet?”.
Viszont az látszik, hogy két ülés alatt összesen 75 bázispont jön ki a hozamokból számítva. Szóval nagyon erős a várakozás, hogy vagy most, vagy a következő ülésen jön az 50 bázispont. S ha ez nem lenne elég, annyira intenzív csökkentést várnak, hogy az implikált hozam jövő ilyenkorra már 2,75 százalékon áll, ami cirka 250 bázispontnyi csökkentést jelentene az elkövetkező egy évben. Mivel 8 ülés van ebben az időszakban, ez azt jelenti, hogy két alkalommal is 50 bázispontos kamatvágásnak kellene jönnie. Szóval elég dinamikus kamatcsökkentési periódus veheti kezdetét a héten.
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
